Definición de Préstamo a Término de Giro Retardado

Qué es un préstamo a plazo fijo con amortización diferida?

Un préstamo a plazo con demora (DDTL) es una característica especial en un préstamo a plazo que permite al prestatario retirar cantidades predefinidas de un importe total de préstamo preaprobado. Los periodos de retirada -como cada tres, seis o nueve meses- también se determinan por adelantado. Un DDTL se incluye como una disposición del acuerdo del prestatario, que los prestamistas pueden ofrecer a las empresas con una elevada posición crediticia. A menudo se incluye un DDTL en los acuerdos de préstamos contractuales para las empresas que utilizan los fondos del préstamo como financiación para futuras adquisiciones o expansiones.

Cómo entender los préstamos a plazo con amortización diferida

Un préstamo a plazo con pago diferido requiere que se añadan disposiciones especiales a las condiciones del contrato de préstamo. Por ejemplo, al originar el préstamo, el prestamista y el prestatario pueden acordar que el prestatario pueda retirar 1 millón de dólares cada trimestre de un préstamo valorado en un total de 10 millones de dólares. Estas disposiciones permiten al prestamista gestionar mejor sus necesidades de tesorería.

Puntos clave

  • Un préstamo a plazo fijo con demora es una disposición en un préstamo a plazo fijo que especifica cuándo y cuánto recibe el prestatario.
  • El DDTL suele tener períodos de tiempo específicos, como tres, seis o meses de tiempo, para los pagos periódicos, o el calendario de los pagos puede basarse en los hitos de la empresa.
  • Las disposiciones permiten al prestamista gestionar mejor las necesidades de efectivo.
  • La disposición diferida ofrece al prestatario la flexibilidad de saber cuándo verá los flujos de caja periódicos garantizados.

En algunos casos, las condiciones de los pagos a plazos retrasados se basan en los hitos alcanzados por la empresa, como el requisito de crecimiento de las ventas o el cumplimiento de un número determinado de ventas de unidades en un momento específico. También se puede considerar el crecimiento de los beneficios y otros hitos financieros. Por ejemplo, se requiere que una empresa alcance o supere un determinado nivel de beneficios en cada trimestre de su ejercicio fiscal para poder recibir los pagos de un préstamo a plazo diferido.

Para el prestatario, un préstamo a plazo con demora ofrece un límite sobre la cantidad que puede retirar de un préstamo, lo que puede actuar como un regulador del gasto, reduciendo así su carga de la deuda y los pagos de intereses. Al mismo tiempo, la disposición diferida ofrece al prestatario la flexibilidad de saber que tendrá una infusión periódica de efectivo garantizada.

Consideraciones especiales del DDTL

Por lo general, las disposiciones de los préstamos a plazo con demora se incluyen en las operaciones de préstamo institucional que implican pagos más importantes que los préstamos al consumo, con mayor complejidad y mantenimiento. Estos tipos de préstamos pueden tener estructuras y condiciones complicadas. Se suelen ofrecer a empresas con una alta calificación crediticia, y suelen tener tipos de interés más favorables para el prestatario que otras opciones de crédito.

Desde 2017, sin embargo, los DDTL han visto un mayor uso en el mercado de préstamos apalancados más grandes y ampliamente sindicados en préstamos de varios cientos de millones de dólares. El mercado de los préstamos apalancados es conocido por prestar a personas y empresas con un alto nivel de endeudamiento o un mal historial crediticio.

Los préstamos a plazo con amortización diferida pueden estructurarse de varias maneras. Pueden formar parte de un único acuerdo de préstamo entre una institución financiera y una empresa o pueden incluirse como parte de un acuerdo de préstamo sindicado. En cualquier situación, hay diferentes tipos de advertencias o requisitos contractuales que los prestatarios deben cumplir.

Los préstamos a plazo fijo, que en su día fueron concedidos por prestamistas del mercado medio a través de préstamos apalancados no sindicados, se han hecho populares en los préstamos apalancados más grandes y ampliamente sindicados.

A la hora de estructurar las condiciones de un préstamo a plazo fijo, los suscriptores pueden tener en cuenta factores como el mantenimiento de los niveles de tesorería, el crecimiento de los ingresos y las proyecciones de beneficios. A menudo se puede exigir a una empresa que mantenga un determinado nivel de efectivo en caja o que comunique un factor mínimo de ratio de rapidez para que las cuotas del préstamo a plazo se dispersen a lo largo de varios períodos de tiempo. Los factores centrados en la liquidez limitan al prestatario de realizar algunos actos particulares, como el sobreapalancamiento, pero siguen considerándose una característica flexible para un préstamo a plazo.

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