Qué es un precio flotante?
En un contrato de swap, el precio flotante es el tramo que depende del nivel de una variable, como el tipo de interés, el tipo de cambio o el precio de un activo. La mayoría de los swaps incluyen una parte flotante y otra fija, aunque es posible que ambas partes sean flotantes.
La parte que paga el tipo flotante espera que ese tipo disminuya durante la vida del swap.
Entender el precio flotante
Un swap es un acuerdo entre dos partes para intercambiar secuencias de flujos de caja durante un periodo de tiempo determinado. Normalmente, en el momento de iniciar el contrato, al menos una de estas series de flujos de caja está determinada por una variable aleatoria o incierta, como un tipo de interés, un tipo de cambio, el precio de las acciones o el precio de las materias primas.
Sin embargo, el tipo más común y más básico de swaps es el swap de tipos de interés plain vanilla, seguido por el segundo más común, el swap de divisas.
En un swap de tipos de interés simple, la Parte A se compromete a pagar a la Parte B un tipo de interés fijo y predeterminado sobre un principal nocional en fechas específicas durante un período de tiempo determinado. Al mismo tiempo, la parte B se compromete a realizar pagos basados en un tipo de interés variable a la parte A sobre ese mismo principal nocional en las mismas fechas especificadas y durante el mismo periodo de tiempo especificado.
Intercambio simple
En un swap simple, los dos flujos de caja se pagan en la misma moneda. Las fechas de pago especificadas se denominan fechas de liquidación, y los tiempos entre ellas, períodos de liquidación. Dado que los swaps son contratos personalizados, los pagos de intereses pueden realizarse anualmente, trimestralmente, mensualmente o en cualquier otro intervalo determinado por las partes.
Mientras que el flujo de tipo fijo no cambia durante la duración del swap, el flujo de tipo flotante cambia periódicamente. El tipo flotante se ajustará a los cambios de su tipo de interés de referencia de acuerdo con las condiciones del mercado. El punto de referencia suele ser el LIBOR, pero también puede ser el rendimiento de un pagaré a un año.S. Nota del Tesoro u otro tipo de interés.
Dos partes, denominadas contrapartes, realizan operaciones de swap de precio fijo por variable para reducir su exposición a las variaciones de los tipos de interés o para intentar beneficiarse de las variaciones de los tipos de interés.
Swap de divisas
En un swap de divisas, las dos contrapartes intercambian pagos de capital e intereses fijos de un préstamo en una moneda por pagos de capital e intereses fijos de un préstamo similar en otra moneda. A diferencia de un swap de tipos de interés, las partes de un swap de divisas intercambiarán los importes del principal al principio y al final del swap. Los dos importes de capital especificados se fijan de forma que sean aproximadamente iguales, dado el tipo de cambio en el momento en que se inicia el swap.
En este caso, el precio flotante es el tipo de cambio entre las dos monedas.