Definición de posición larga

Qué es una posición larga?

El término posición larga describe lo que un inversor ha comprado cuando adquiere un valor o un derivado con la expectativa de que suba de valor.

Puntos clave

  • Una posición larga se refiere a la compra de un activo con la expectativa de que aumentará su valor, una actitud alcista.
  • Una posición larga en contratos de opciones indica que el titular es propietario del activo subyacente.
  • Una posición larga es lo contrario de una posición corta.
  • En las opciones, estar largo puede referirse tanto a la propiedad directa de un activo como a ser el titular de una opción sobre el mismo.
  • Estar largo en una inversión en acciones o bonos es una medida de tiempo.

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Posición larga

Cómo entender una posición larga

Los inversores pueden establecer posiciones largas en valores como acciones, fondos de inversión o divisas, o incluso en derivados como opciones y futuros. Mantener una posición larga es una visión alcista. Una posición larga es lo contrario de una posición corta (también conocida simplemente como „corta”).

El término posición larga se utiliza a menudo en el contexto de la compra de un contrato de opciones. El operador puede mantener una opción de compra larga o una opción de venta larga, en función de las perspectivas del activo subyacente del contrato de opciones.

Por ejemplo, un inversor que espera beneficiarse de un movimiento al alza del precio de un activo se pondrá „largo” en una opción de compra. La opción de compra da al titular la opción de comprar el activo subyacente a un precio determinado. Por el contrario, un inversor que espera que el precio de un activo baje se pondrá largo en una opción de venta y mantendrá el derecho a vender el activo a un precio determinado.

Tipos de posiciones largas

En realidad, largo es un término de inversión que puede tener múltiples significados dependiendo del contexto en el que se utilice. El significado más común de largo se refiere al tiempo que se mantiene una inversión. Sin embargo, el término largo tiene un significado diferente cuando se utiliza en los contratos de opciones y futuros.

Posición larga que posee una inversión

Ir en largo en una acción o un bono es la práctica de inversión más convencional en los mercados de capitales, especialmente para los inversores minoristas. Con una inversión en posición larga, el inversor compra un activo y lo posee con la expectativa de que el precio va a subir. Este inversor normalmente no tiene previsto vender el valor en un futuro próximo. En referencia a la tenencia de acciones, que tienen una tendencia inherente al alza, largo puede referirse a una medida de tiempo así como a una intención alcista.

La expectativa de que los activos se revalorizarán a largo plazo -la estrategia de comprar y mantener- ahorra al inversor la necesidad de vigilar constantemente el mercado o de calcular el tiempo de mercado, y le da tiempo para capear las inevitables subidas y bajadas. Además, la historia está de su lado, ya que la bolsa se revaloriza inevitablemente con el tiempo.

Por supuesto, eso no significa que no pueda haber caídas bruscas que reduzcan la cartera, que pueden ser desastrosas si se producen justo antes de que el inversor planee jubilarse o tenga que liquidar sus activos por alguna razón. Un mercado bajista prolongado también puede ser problemático, ya que suele favorecer a los vendedores en corto y a los que apuestan por las caídas.

Por último, ir en largo en el sentido de propiedad absoluta significa que se inmoviliza una buena cantidad de capital, lo que podría hacer que se pierdan otras oportunidades.

Contratos de opciones de posición larga

En términos de contratos de opciones, una posición larga es aquella que se beneficia de una subida del precio del valor subyacente. Entre las ventajas de una posición larga se encuentran las opciones de compra o las opciones de venta.

Cuando un operador compra o mantiene un contrato de opciones de compra de un emisor de opciones, está en posición larga, debido al poder que tiene de poder comprar el activo. Un inversor que está largo en una opción de compra es aquel que compra una opción de compra con la expectativa de que el valor subyacente aumente de valor. El titular de la opción de compra de posición larga cree que el valor del activo está subiendo y puede decidir ejercer su opción de compra en la fecha de vencimiento.

Pero no todos los operadores que mantienen una posición larga creen que el valor del activo aumentará. El operador que posee el activo subyacente en su cartera y cree que el valor caerá puede comprar un contrato de opción de venta. Sigue teniendo una posición larga porque tiene la posibilidad de vender el activo subyacente que tiene en su cartera. El titular de una opción de venta larga cree que el precio de un activo bajará. Mantiene la opción con la esperanza de poder vender el activo subyacente a un precio ventajoso al vencimiento.

Como puede ver, la posición larga en un contrato de opciones puede expresar un sentimiento alcista o bajista dependiendo de si el contrato largo es una opción de venta o de compra.

Por el contrario, la posición corta en un contrato de opciones no es propietaria de las acciones u otro activo subyacente, sino que las toma prestadas con la expectativa de venderlas y recomprarlas después a un precio inferior.

Contratos de futuros largos

Los inversores y las empresas también pueden suscribir un contrato de futuros o a plazo largo para protegerse de las fluctuaciones adversas de los precios. Una empresa puede emplear una cobertura larga para bloquear un precio de compra de una materia prima que se necesita en el futuro. Los futuros se diferencian de las opciones en que el titular está obligado a comprar o vender el activo subyacente. No pueden elegir sino que deben realizar estas acciones.

Supongamos que un fabricante de joyas cree que el precio del oro va a subir a corto plazo. La empresa puede firmar un contrato de futuros largo con su proveedor de oro para comprarle oro en tres meses a 1.300 dólares. En tres meses, tanto si el precio está por encima como por debajo de los 1.300 dólares, la empresa que tiene una posición larga en futuros de oro está obligada a comprar el oro al proveedor al precio contractual acordado de 1.300 dólares. El proveedor, a su vez, está obligado a entregar el producto físico cuando el contrato expire.

Los especuladores también van en largo en los futuros cuando creen que los precios van a subir. No necesariamente quieren la materia prima física, ya que sólo les interesa aprovechar el movimiento de los precios. Antes del vencimiento, el especulador que tiene un contrato de futuros largo puede vender el contrato en el mercado.

Ventajas e inconvenientes de una posición larga

Pros

  • Bloquea un precio

  • Limita las pérdidas

  • Encaja con el rendimiento histórico del mercado

Cons

  • Sufre en los cambios bruscos de precios/movimientos a corto plazo

  • Puede expirar antes de que se realice la ventaja

Ejemplo de posición larga

Por ejemplo, supongamos que Jim espera que Microsoft Corporation (MSFT) suba de precio y compra 100 acciones para su cartera. Por lo tanto, se dice que Jim „está largo” 100 acciones de MSFT.

Ahora, consideremos una prima de. 17 opción de compra sobre Microsoft (MSFT) con un precio de ejercicio de 75 dólares y 1 dólar.30 prima. Si Jim sigue siendo optimista con respecto a las acciones, puede decidir comprar o ir en largo con una opción de compra de MSFT -una opción equivale a 100 acciones- en lugar de comprar las acciones directamente, como hizo en el ejemplo anterior.

A su vencimiento, si MSFT cotiza por encima del precio de ejercicio más la prima pagada (75 $ + 1 $), el contrato de opciones se convierte en un contrato corto.30), Jim ejercerá su derecho de compra sobre su opción larga para comprar 100 acciones de MSFT a 75 dólares. El emisor del contrato de opciones -la posición corta- que compró Jim debe venderle las 100 acciones al precio de 75 dólares.

Tomar una posición larga no siempre significa que un inversor espere ganar con un movimiento alcista en el precio del activo o valor. En el caso de una opción de venta, una trayectoria descendente en el precio del valor es rentable para el inversor.

Digamos que otro inversor, Jane, tiene actualmente una posición larga en MSFT de 100 acciones en su cartera, pero ahora es bajista. Toma una posición larga en una opción de venta. La opción de venta cotiza a 2 dólares.15 y tiene un precio de ejercicio de 75 dólares con vencimiento en noviembre. 17.

En el momento del vencimiento, si MSFT cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima pagada (75 $ – 2.15), Jane ejercerá la opción de venta larga para vender sus 100 acciones de MSFT al precio de ejercicio de 75 dólares. En este caso, el emisor de la opción debe comprar las acciones de Jane al precio acordado de 75 $, incluso si las acciones cotizan a un precio inferior en el mercado abierto.

Dónde se puede utilizar una posición larga?

Los inversores pueden establecer posiciones largas en valores como acciones, fondos de inversión o cualquier otro activo o valor. En realidad, largo es un término de inversión que puede tener múltiples significados dependiendo del contexto en el que se utilice. Mantener una posición larga es una visión alcista en la mayoría de los casos, a excepción de las opciones de venta.

¿En qué se diferencia una posición larga de una corta??

Una posición corta es lo contrario de una posición larga, ya que se beneficia cuando los precios de los valores bajan.

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  1. Yahoo Finanzas. „S&P 500 (^GSPC).” Accedido en agosto. 29, 2021.

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