Qué es la ponderación de mercado?
La ponderación de mercado se refiere a la calificación de valor otorgada a un instrumento de renta fija si su margen de crédito se ajusta a las expectativas del mercado.
Puntos clave
- La ponderación de mercado se refiere a la calificación de valor otorgada a un instrumento de renta fija si su margen de crédito se ajusta a las expectativas del mercado.
- El sistema de clasificación de la ponderación del mercado ofrece una estimación subjetiva de la exactitud del diferencial de crédito actual de un instrumento de renta fija, que puede ser utilizada por un inversor para determinar si ese instrumento es una inversión atractiva.
- Hay tres rangos principales que se utilizan para valorar los instrumentos de renta fija: ponderación de mercado, sobreponderación e infraponderación.
Entender la ponderación del mercado
El sistema de clasificación de la ponderación de mercado ofrece una estimación subjetiva de la exactitud del diferencial de crédito actual de un instrumento de renta fija, que puede ser utilizada por un inversor para determinar si ese instrumento es una inversión atractiva. El sistema incluye tres rangos: ponderación de mercado, sobreponderación e infraponderación. La calificación de la ponderación del mercado indica que el diferencial de crédito actual de un instrumento está en consonancia con las expectativas del mercado. Esencialmente, se dice que un valor de renta fija considerado de peso en el mercado ofrece un diferencial de crédito que está en o cerca del consenso del mercado.
Al igual que las acciones pueden tener una recomendación de compra, venta o mantenimiento, este sistema de calificación crediticia calificará un instrumento de deuda como sobreponderado, infraponderado o ponderado en el mercado. Tener una ponderación de mercado es similar a tener una calificación de mantener, mientras que tener una sobreponderación o infraponderación equivale a los títulos de compra y venta, respectivamente. Los analistas determinarán si el diferencial de crédito actual es una medida de riesgo adecuada para la inversión y harán una recomendación en consecuencia.
Al igual que los valores de renta variable, los instrumentos de renta fija se dividen en varias categorías. Estos factores incluyen, entre otros, el riesgo de crédito (o la calificación crediticia), la geografía, el sector, el rendimiento y el vencimiento. Los valores de renta fija añaden otro nivel de consideración para las contingencias, como las opciones de compra y la convertibilidad, que podrían afectar aún más a las decisiones de ponderación de la cartera.
Los instrumentos de renta fija, como los bonos con grado de inversión, podrían describirse como mantenidos con ponderación de mercado, lo que significa que una cartera no está ni sobreponderada ni infraponderada (asignada a) bonos con grado de inversión en relación con un índice de referencia común. Cuando un gestor de cartera tiene una opinión particular, como una postura alcista sobre los bonos del sector industrial, una cartera puede desviarse del consenso del mercado sobreponderando la cartera a una posición sobreponderada en bonos industriales.