Definición de política contractiva

Qué es una política contractiva?

La política contractiva es una medida monetaria que se refiere a la reducción del gasto público -en particular del déficit- o a la reducción del ritmo de expansión monetaria por parte de un banco central. Es un tipo de herramienta macroeconómica diseñada para combatir el aumento de la inflación u otras distorsiones económicas creadas por los bancos centrales o las intervenciones gubernamentales. La política contractiva es el polo opuesto a la política expansiva.

1:29

Qué es la política contractiva?

Puntos clave

  • Las políticas contractivas son herramientas macroeconómicas diseñadas para combatir las distorsiones económicas causadas por un sobrecalentamiento de la economía.
  • Las políticas contractivas tienen como objetivo reducir las tasas de expansión monetaria poniendo algunos límites al flujo de dinero en la economía.
  • Las pólizas contractivas suelen emitirse en épocas de inflación extrema o cuando ha habido un periodo de aumento de la especulación y la inversión de capital alimentado por políticas expansivas anteriores.

Una visión detallada de la política contractiva

Las políticas contractivas tienen como objetivo impedir posibles distorsiones en los mercados de capitales. Las distorsiones incluyen la alta inflación derivada de la expansión de la oferta monetaria, los precios irrazonables de los activos o los efectos de exclusión (crowding-out), en los que un aumento de los tipos de interés provoca una reducción del gasto de inversión privado que amortigua el aumento inicial del gasto de inversión total.

Aunque el efecto inicial de la política contractiva es la reducción del producto interior bruto (PIB) nominal, que se define como el producto interior bruto (PIB) evaluado a los precios actuales del mercado, suele dar lugar en última instancia a un crecimiento económico sostenible y a ciclos económicos más suaves.

La política contractiva se produjo, en particular, a principios de la década de 1980, cuando el entonces presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, finalmente puso fin a la creciente inflación de la década de 1970. En su punto álgido en 1981, los tipos de interés de los fondos federales se acercaban al 20%. Los niveles de inflación medidos se redujeron de casi el 14% en 1980 al 3.2% en 1983.

La política contractiva como política fiscal

Los gobiernos aplican una política fiscal contractiva aumentando los impuestos o reduciendo el gasto público. En su forma más cruda, estas políticas desvían el dinero de la economía privada, con la esperanza de frenar la producción insostenible o bajar los precios de los activos. En los tiempos modernos, un aumento del nivel impositivo rara vez se considera una medida contractiva viable. En cambio, la mayoría de las políticas fiscales contractivas revierten la expansión fiscal anterior, reduciendo el gasto público, e incluso entonces, sólo en sectores específicos.

Si la política contractiva reduce el nivel de exclusión en los mercados privados, puede crear un efecto estimulante al hacer crecer la parte privada o no gubernamental de la economía. Esto fue cierto durante la Depresión Olvidada de 1920 a 1921 y durante el periodo que siguió directamente al final de la Segunda Guerra Mundial, cuando los saltos en el crecimiento económico siguieron a los recortes masivos del gasto público y al aumento de los tipos de interés.

La política contractiva suele estar relacionada con la política monetaria, con bancos centrales como el de la U.S. La Reserva Federal, capaz de promulgar la política mediante la subida de los tipos de interés.

La política contractiva como política monetaria

La política monetaria contractiva está impulsada por el aumento de los distintos tipos de interés básicos controlados por los bancos centrales modernos o por otros medios que producen un crecimiento de la oferta monetaria. El objetivo es reducir la inflación limitando la cantidad de dinero activo que circula en la economía. También pretende sofocar la especulación insostenible y la inversión de capital que las anteriores políticas expansivas pueden haber desencadenado.

En Estados Unidos, una política contractiva suele llevarse a cabo elevando el tipo de interés objetivo de los fondos federales, que es el tipo de interés que los bancos se cobran entre sí a un día, para cumplir con sus requisitos de reserva.

La Reserva Federal también puede elevar los requisitos de reserva de los bancos miembros, en un intento de reducir la oferta monetaria o realizar operaciones de mercado abierto, vendiendo activos como el.S. Tesoros, a los grandes inversores. Este gran número de ventas hace bajar el precio de mercado de dichos activos y aumenta su rendimiento, lo que hace que sea más económico para los ahorradores y tenedores de bonos.

Ejemplo de política contractiva

Para ver un ejemplo real de una política contractiva en funcionamiento, no hay que buscar más allá de 2018. Como informa Dhaka Tribune, El Banco de Bangladesh ha anunciado sus planes de aplicar una política monetaria contractiva para controlar la oferta de créditos y la inflación y, en última instancia, mantener la estabilidad económica en el país. Cuando la situación económica cambió en los años siguientes, el banco pasó a una política monetaria centrada en la expansión.

Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Incluye libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Historia de la Reserva Federal. "El anuncio de Volcker sobre las medidas antiinflacionistas." Accedido en septiembre. 4, 2020.

  2. Banco de la Reserva Federal de St. Louis. "Inflación, precios de consumo para la U.S." Consultado en septiembre. 4, 2020.

  3. Tribuna de Dhaka. "La política monetaria contractiva está en juego." Consultado en septiembre. 4, 2020.

  4. Banco de Bangladesh. "Declaraciones de política monetaria." Consultado en septiembre. 4, 2020.

Dodaj komentarz