Qué es la plutonomía?
La plutonomía es un término que se refiere a la ciencia de la producción y distribución de la riqueza. El término apareció por primera vez a mediados del siglo XIX en la obra de John Malcolm Forbes Ludlow.
En la actualidad, los analistas de Citigroup, empezando por Ajay Kapur en 2005, han utilizado el término para describir una economía en la que los ricos son los impulsores y principales beneficiarios del crecimiento económico. Otros, como Noam Chomsky, han utilizado el término para referirse a una nación o economía en la que la riqueza se concentra en manos de unos pocos.
Conclusiones clave
- La plutonomía se refiere a una sociedad en la que la riqueza está controlada por unos pocos elegidos y en la que el crecimiento económico pasa a depender de esa misma minoría rica.
- El término fue popularizado por el estratega de renta variable global de Citigroup Ajay Kapur y su equipo de investigación en 2005 para describir el increíble crecimiento de la economía de Estados Unidos.S. economía.
- Los analistas de Citigroup aconsejaron a sus clientes que aprovecharan la desigualdad construyendo una cartera de valores compuesta por los artículos de lujo preferidos por los ricos.
- Casi 15 años después, Kapur sugirió que la U.S. parece que por fin se está abordando la gran desigualdad, y añade que el antagonismo hacia la plutonomía ha alcanzado un punto de inflexión.
Entender la plutonomía
La plutonomía se convirtió en una palabra de moda en los círculos financieros después de que el estratega de renta variable global de Citigroup, Ajay Kapur, y su equipo de investigación utilizaran el término para describir el increíble crecimiento de la economía estadounidense.S. En octubre. 16 de 2005, Kapur envió un memorándum a los clientes de alto patrimonio de Citigroup titulado „Plutonomía: Comprar lujo, explicar los desequilibrios globales.En la nota, Kapur y sus colegas sostenían que una economía se convierte en una plutonomía cuando el gasto de los ultra ricos empequeñece el gasto de los consumidores medios.
En 2005, Citigroup estimó que el 20% más rico podía ser responsable del 60% del gasto total.
En parte, idearon la teoría para explicar cómo la economía de EE.S. economía podía seguir creciendo a pesar de elementos contradictorios, como el aumento de los tipos de interés, los precios de las materias primas y la deuda nacional inflada. Además de la U.S., los analistas también identificaron al Reino Unido y a Canadá como plutonomías.
Kapur y su equipo utilizaron este debate como trampolín para identificar qué tipos de estrategias de inversión ejecutar. Recomiendan a sus clientes que aprovechen la desigualdad invirtiendo en lo que denominan una cesta de plutonomía, una cartera de valores compuesta por los artículos de lujo preferidos por los ricos.
Según su investigación, una cartera de plutonomía habría rendido una media anual cercana al 20% desde mediados de los años 80, superando fácilmente a la S&P 500 y otros índices de referencia.
Requisitos para la plutonomía
„El auge de los activos, el aumento de la cuota de beneficios y el trato favorable de los gobiernos favorables al mercado han permitido que los ricos prosperen y se conviertan en una mayor parte de la economía en los países de la plutonomía”, escribieron los analistas de Citigroup en su segunda nota de investigación sobre el tema, publicada el 5 de marzo de 2006.
A lo largo de sus informes, el equipo de Citi argumentó que la plutonomía se veía facilitada principalmente por los siguientes seis factores básicos:
- Gobiernos y políticas fiscales favorables al capitalismo
- La globalización, que según ellos reordenó las cadenas de suministro mundiales con élites móviles y bien capitalizadas e inmigrantes
- Cambios tecnológicos
- Protección de patentes
- Sistemas financieros e innovación cada vez más complejos
- El estado de derecho
Tendencias actuales
Desde que Kapur y su equipo redactaron su informe, la tendencia a la concentración de la renta y la riqueza en unos pocos elegidos parece haber continuado. En la U.S., La disparidad de ingresos está en su nivel más alto desde que la Oficina del Censo comenzó a recopilar registros en la década de 1960. Mientras tanto, la Reserva Federal (la Fed) ha afirmado que todo el mundo, excepto el 10% más rico de la población, ha visto disminuir su riqueza total durante la última década.
Sin embargo, hay razones para creer que el juego de la desigualdad bursátil de la plutonomía de Citigroup, de casi 15 años, puede estar a punto de agotarse. En su informe, los analistas de Citigroup predijeron que en algún momento "los trabajadores lucharán contra la creciente cuota de beneficios de los ricos y habrá una reacción política contra el aumento de la riqueza."
Algunos podrían argumentar que esta reacción política a la que se referían está cobrando fuerza. De cara a las elecciones presidenciales de 2020, los candidatos demócratas se comprometieron a reducir la brecha de riqueza. También los republicanos parecen haber aceptado que las medidas favorables a las empresas ya no son fácilmente aceptadas por la mayoría del electorado.
Después de años de defender una política monetaria que favorecía a los ricos, incluso algunos funcionarios de la Reserva Federal han argumentado recientemente que la política monetaria debería adoptar un enfoque más equilibrado en cuanto a los resultados distributivos, y la responsabilidad se centra ahora en las medidas de estímulo económico que benefician a la población media. Kapur parece estar de acuerdo. Kapur, actual responsable de la estrategia de renta variable asiática y de mercados emergentes de Bank of America Merrill Lynch en Hong Kong, señaló que la U.S. finalmente parece estar abordando la gran desigualdad, en parte porque el antagonismo hacia la plutonomía ha alcanzado un punto de inflexión.
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