Qué es el Plowback Ratio?
El ratio de reutilización es un ratio de análisis fundamental que mide la cantidad de beneficios retenidos tras el pago de dividendos. Se suele denominar ratio de retención. La métrica opuesta, que mide cuánto se paga en dividendos como porcentaje de los beneficios, se conoce como ratio de reparto.
La fórmula del ratio de reposición es
El coeficiente de reintegro se calcula restando el cociente de los dividendos anuales por acción y los beneficios por acción (BPA) de 1. Por otro lado, puede calcularse determinando los fondos sobrantes al calcular el ratio de reparto de dividendos.
Ratio de retención= Ingresos netosIngresos netos – Dividendos
En base a las acciones, el ratio de retención puede expresarse como
1-EPSDividendos por acción
Por ejemplo, una empresa que declara 10 dólares de BPA y 2 dólares por acción de dividendos tendrá un ratio de reparto de dividendos del 20% y un ratio de reintegro del 80%.
¿Qué le dice el Plowback Ratio??
El coeficiente de reutilización es un indicador de la cantidad de beneficios que se conservan en una empresa en lugar de pagarse a los inversores. Las empresas más jóvenes tienden a tener ratios de retribución más elevados. Estas empresas de crecimiento más rápido están más centradas en el desarrollo del negocio. Las empresas más maduras no dependen tanto de la reinversión de beneficios para ampliar sus operaciones. El ratio es del 100% para las empresas que no pagan dividendos y es cero para las empresas que reparten la totalidad de sus ingresos netos en forma de dividendos.
Puntos clave
- El ratio de retorno es un ratio de análisis fundamental que mide la cantidad de beneficios que se retienen después del pago de dividendos: es un indicador de la cantidad de beneficios que se retienen en una empresa en lugar de pagarse a los inversores.
- Los ratios de retención más altos indican que la dirección cree que hay periodos de alto crecimiento y condiciones económicas favorables para el negocio. Los cálculos del coeficiente de reinversión más bajos indican una desconfianza en las futuras oportunidades de crecimiento del negocio o una satisfacción en las actuales reservas de efectivo.
- Se suele denominar tasa o ratio de retención.
- El ratio es del 100% para las empresas que no pagan dividendos, y es cero para las empresas que pagan la totalidad de sus ingresos netos como dividendos.
El uso del coeficiente de reinversión es más útil cuando se comparan empresas del mismo sector. Los diferentes mercados requieren una utilización diferente de los beneficios. Por ejemplo, no es raro que las empresas tecnológicas tengan un coeficiente de retención de 1 (es decir, el 100%). Esto indica que no se emiten dividendos y que todos los beneficios se retienen para el crecimiento del negocio.
El ratio de plowback representa la parte de los beneficios retenidos que podrían ser potencialmente dividendos. Los ratios de retención más elevados indican que la dirección cree que hay periodos de alto crecimiento y condiciones económicas favorables para el negocio. Los cálculos del coeficiente de reinversión más bajos indican que se desconfía de las oportunidades de crecimiento del negocio en el futuro o que se está satisfecho con la liquidez actual.
Preferencia del inversor
El coeficiente de reutilización es una métrica útil para determinar en qué invierten las empresas. Los inversores que prefieren las distribuciones de efectivo evitan las empresas con altos ratios de reinversión. Sin embargo, las empresas con ratios de retorno más elevados podrían tener más posibilidades de obtener plusvalías, conseguidas a través de la apreciación de los precios de las acciones durante el crecimiento de la organización. Los inversores consideran que los cálculos del coeficiente de retribución estable son indicadores de la toma de decisiones estables en la actualidad que pueden ayudar a conformar las expectativas futuras.
El ratio suele ser más alto para las empresas en crecimiento que experimentan un rápido aumento de los ingresos y los beneficios. Una empresa en crecimiento preferirá reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y los beneficios a un ritmo más rápido que el que los accionistas podrían lograr invirtiendo sus ingresos por dividendos.
Impacto de la gestión
Dado que la dirección determina el importe en dólares de los dividendos que se emiten, influye directamente en el coeficiente de retención. Por otra parte, el cálculo del coeficiente de reutilización requiere el uso del BPA, que se ve influido por el método contable elegido por la empresa. Por lo tanto, el ratio de plowback está altamente influenciado por sólo unas pocas variables dentro de la organización.
Ejemplo de Plowback Ratio
Por ejemplo, con 98.000 millones de. 29 de 2017, The Walt Disney Company declaró un dividendo de 0.84 dividendo semestral en efectivo por acción a los accionistas registrados en diciembre. 11, a pagar en enero. 11. A partir del año fiscal terminado el 30 de septiembre de 2017, el BPA de la empresa fue de 5 dólares.73. Su ratio de reinversión (retención) es, por tanto, 1 – (0.84 / $5.73) = 0.8534, o 85.34%.
El ratio de retención es un concepto inverso al ratio de reparto de dividendos. El ratio de reparto de dividendos evalúa el porcentaje de los beneficios obtenidos que una empresa paga a sus accionistas. Se calcula simplemente como los dividendos por acción divididos por los beneficios por acción (BPA). Utilizando el ejemplo de Disney anterior, el ratio de reparto es de 0$.84/$5.73 = 14.66%. Esto es intuitivo, ya que se sabe que una empresa se queda con el dinero que no paga. De sus ingresos netos totales de 8 dólares.98 mil millones, Disney pagará el 14.66% y retener el 85.34%.
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