Definición de pipeline

¿Qué es una tubería??

En finanzas, el término „pipeline” se utiliza para describir el progreso hacia un objetivo a largo plazo que implica una serie de etapas discretas.

Por ejemplo, las empresas de capital riesgo (PE) utilizan el término „pipeline de adquisición” para referirse a una serie de empresas que han señalado como posibles objetivos de adquisición. Este proceso incluye varias etapas, como la investigación del sector, la generación de contactos, las negociaciones, la diligencia debida y el cierre.

Otro uso del término „pipeline”, aunque menos común, es para referirse a las empresas cuyo propósito principal es ser un conducto, o „pipeline”, para lograr ciertas ventajas fiscales.

Puntos clave

  • En finanzas, el término pipeline se utiliza para describir el progreso hacia un objetivo a largo plazo que implica una serie de etapas discretas. 
  • Diferentes organizaciones adoptarán sus propias variaciones del término, como „pipeline de ventas”, „pipeline de investigación y desarrollo” y „pipeline de adquisiciones”.
  • El término también se utiliza para referirse a las empresas que se han estructurado para evitar la doble imposición.

Cómo funcionan los pipelines

La metáfora de la tubería se utiliza a menudo para describir el progreso a través de una serie de etapas que culminan en un objetivo a largo plazo. En muchos casos, la frase se utiliza para describir un proceso continuo. Por ejemplo, en el ejemplo anterior de la cartera de adquisiciones de una empresa de capital riesgo, es posible que la propia cartera nunca termine porque siempre entrarán nuevas operaciones en la cartera a medida que se completen las anteriores.

El término „pipeline” también hace referencia a las empresas que buscan ventajas fiscales, denominadas „pipeline companies”.” Según la teoría de las tuberías, las empresas que transfieren todos sus beneficios a sus accionistas no deberían tributar como las empresas normales. En cambio, los inversores de esa empresa deben tributar como personas físicas, y las distribuciones de sus participaciones se incluyen como parte de sus ingresos.

Las empresas que se adhieren a esta norma suelen estar exentas del impuesto de sociedades basándose en la premisa de que son efectivamente un conducto de inversión que transmite sus ingresos directamente a los inversores.

Los defensores de esta estructura empresarial argumentan que gravar a las empresas de oleoductos y gasoductos sobre la base de sus ingresos a nivel corporativo daría lugar a una doble imposición, ya que esos mismos beneficios volverían a ser gravados una vez que fueran percibidos como ingresos por sus inversores. Algunos ejemplos de empresas que suelen recibir este tratamiento fiscal son los fondos de inversión, las sociedades limitadas (LP) y las sociedades de responsabilidad limitada (LLC).

Ejemplo de una tubería

Los banqueros de inversión podrían referirse a una tubería de operaciones, que incluye varias etapas desde la obtención de clientes, la realización de la suscripción y la diligencia debida, la consecución de la aprobación de los reguladores de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), y la comercialización del cliente para una oferta pública inicial (OPI).

Del mismo modo, los bancos podrían referirse a su proceso de tramitación de nuevos préstamos. En el caso de las hipotecas, esta línea de producción puede incluir iniciativas de marketing, como el relleno de extractos para generar nuevos clientes, la realización de comprobaciones de crédito de los solicitantes de préstamos y la tramitación del papeleo necesario para finalizar el préstamo.

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  1. Chicago Booth Review. "Beneficios fiscales en las adquisiciones de empresas privadas." Accedido en septiembre. 21, 2021.

  2. Servicio de Impuestos Internos. "Sociedades S." Accedido en septiembre. 21, 2021.

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