Definición de Penny Stock

Qué es una acción de un centavo?

Una „penny stock” suele ser la acción de una pequeña empresa que cotiza a menos de 5 dólares por acción. Aunque algunas acciones de un centavo se negocian en grandes bolsas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE), la mayoría de ellas se negocian mediante transacciones extrabursátiles (OTC) a través del tablón de anuncios electrónico OTC (OTCBB) o a través del grupo privado OTC Markets Group. No existe un parqué para las transacciones OTC. Las cotizaciones también se realizan de forma electrónica.

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Acciones de un centavo

Explicación de las Penny Stocks

En el pasado, se consideraban valores de bajo coste los que se negociaban a menos de un dólar por acción. La U.S. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) ha modificado la definición para incluir todas las acciones que cotizan por debajo de los cinco dólares. La SEC es una agencia gubernamental federal independiente encargada de proteger a los inversores y mantener un funcionamiento justo y ordenado de los mercados de valores.

Las acciones de un céntimo suelen estar asociadas a pequeñas empresas y se negocian con poca frecuencia, lo que significa que carecen de liquidez o de compradores listos en el mercado. Como resultado, los inversores pueden tener dificultades para vender las acciones, ya que es posible que no haya compradores en ese momento. Debido a la escasa liquidez, los inversores pueden tener dificultades para encontrar un precio que refleje fielmente el mercado.

Debido a su falta de liquidez, a los amplios márgenes entre oferta y demanda o a las cotizaciones de precios, y al pequeño tamaño de las empresas, los penny stocks suelen considerarse altamente especulativos. En otras palabras, los inversores podrían perder una cantidad considerable o toda su inversión.

Puntos clave

• Una acción de un centavo se refiere a las acciones de una pequeña empresa que normalmente se negocian a menos de 5 dólares por acción. 
• Aunque algunas acciones de bajo coste cotizan en grandes bolsas como la Bolsa de Nueva York, la mayoría de las acciones de bajo coste cotizan en el mercado extrabursátil (OTCBB).
• Aunque el comercio de acciones de bajo coste puede reportar importantes ganancias, también existe el riesgo de perder una cantidad significativa de la inversión en un periodo corto.

Fluctuaciones de los precios de los penny stocks

Los penny stocks que se ofrecen en el mercado suelen ser empresas en crecimiento con efectivo y recursos limitados. Dado que se trata principalmente de pequeñas empresas, las penny stocks son más adecuadas para los inversores que tienen una alta tolerancia al riesgo.

Normalmente, las acciones de bajo coste tienen un mayor nivel de volatilidad, lo que supone un mayor potencial de recompensa y, por tanto, un mayor nivel de riesgo inherente. Los inversores pueden perder toda su inversión en un penny stock, o más que su inversión si compran con margen, lo que significa que el inversor ha tomado prestados fondos de un banco o corredor para comprar las acciones.

Teniendo en cuenta los elevados niveles de riesgo asociados a la inversión en penny stocks, los inversores deben tomar precauciones especiales. Por ejemplo, un inversor debe tener una orden de stop-loss predeterminada antes de entrar en una operación y saber a qué nivel de precio salir si el mercado se mueve en dirección contraria a la prevista. Las órdenes de stop-loss establecen un límite de precio que, una vez alcanzado, desencadena una venta automática de los valores.

Aunque las acciones de bajo coste pueden tener ganancias explosivas, es importante tener expectativas realistas y entender que las acciones de bajo coste son inversiones de alto riesgo con un bajo volumen de negociación.

Qué hace que las acciones de centavo sean arriesgadas

Las acciones de centavo proporcionan a algunas pequeñas empresas una forma de acceder a la financiación del público. Estas empresas pueden utilizar esta plataforma como punto de partida para pasar a un mercado mayor. Además, dado que se venden a precios tan bajos, hay margen para un aumento significativo. Sin embargo, algunos factores agravan el riesgo asociado a la inversión o al comercio de penny stocks. Los valores suelen ser más arriesgados que las empresas más consolidadas, conocidas como blue-chip.

Un blue chip es una empresa reconocida a nivel nacional, bien establecida y financieramente sólida. Las „blue chips” suelen vender productos y servicios de alta calidad y amplia aceptación. Las empresas de primer orden suelen tener un historial de superación de las recesiones y funcionan de forma rentable en condiciones económicas adversas, lo que contribuye a su largo historial de crecimiento estable y fiable.

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Por qué fracasan las Penny Stocks?

Falta de información disponible para el público

Cuando se consideran las opciones para posibles inversiones, es importante tener suficiente información para tomar una decisión informada. En el caso de algunos penny stocks, la información sobre el rendimiento de las empresas puede ser muy difícil de encontrar. Cuando este es el caso, la información que está disponible sobre ellas puede no provenir de fuentes creíbles.

Las acciones que se negocian en la OTCBB llevan el sufijo „OB” en su símbolo. Estas empresas presentan estados financieros a la SEC. Sin embargo, las empresas que cotizan en las hojas rosas no están obligadas a registrarse en la SEC. Por ello, estas empresas no reciben el mismo escrutinio público ni la misma regulación que los valores representados en la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq y otros mercados.

Sin normas mínimas

Las acciones de la OTCBB y las pink sheets no tienen que cumplir unos requisitos mínimos para seguir estando disponibles para la venta a través de las bolsas OTC. Cuando una empresa no puede seguir cotizando en una de las principales bolsas, puede trasladarse a una de las bolsas más pequeñas que cotizan en bolsa. Las normas mínimas pueden servir de colchón de seguridad para algunos inversores. Cuando una empresa no está sujeta a normas más estrictas, invertir en ella es mucho más arriesgado.

Falta de historia

Muchas de las empresas consideradas como „penny stocks” pueden ser de reciente creación, y algunas pueden estar a punto de quebrar. Por lo general, estas empresas tienen un historial pobre o no tienen ningún historial. Como puede imaginar, esta falta de información histórica dificulta la determinación del potencial de una acción.

Liquidez y fraude

Los valores que cotizan con poca frecuencia no tienen mucha liquidez. Como resultado, es posible que los inversores no puedan vender las acciones una vez adquiridas. Los inversores podrían tener que bajar su precio hasta que se considere atractivo para otro comprador.

Los bajos niveles de liquidez también proporcionan oportunidades para que algunos operadores manipulen los precios de las acciones. El esquema de pump and dump es una estafa comercial muy popular para atraer a los inversores a la compra de una acción. Se compran grandes cantidades de una acción de bajo coste, seguidas de un periodo en el que la acción se hincha o se bombea. Una vez que otros inversores se apresuran a comprar las acciones, los estafadores venden sus acciones. Una vez que el mercado se da cuenta de que no había ninguna razón fundamental para que la acción subiera, los inversores se apresuran a vender y pueden asumir fuertes pérdidas.

Pros

• Ofrecen un lugar para que las pequeñas empresas accedan a la financiación pública.

• En algunos casos, las penny stocks pueden proporcionar un método para acceder a una cotización mayor en el mercado.

• Con un precio más bajo, las acciones de bajo coste permiten una apreciación significativa de las acciones.

Cons

• Las acciones de un céntimo carecen de un mercado líquido con pocos compradores, quizás incluso después de que su precio haya aumentado.

• Hay poca información disponible sobre el historial financiero de la empresa.

• Las acciones de centavo tienen una alta probabilidad de fraude y de quiebra de la empresa subyacente.

Señales de fraude

Aunque no existe una estrategia infalible para saber qué penny stocks son fraudulentos, la SEC recomienda a los inversores que presten atención a las siguientes señales de advertencia en el historial de una empresa Suspensión de la negociación por parte de la SEC, grandes activos pero pequeños ingresos, estados financieros que contienen elementos inusuales en las notas a pie de página, problemas de auditoría extraños y gran participación de personas con información privilegiada.

Ejemplo del mundo real del fraude de las Penny Stock

Zirk de Maison, residente en California, creó casi media docena de empresas ficticias y las ofreció como penny stocks a los inversores entre 2008 y 2013, según la Oficina Federal de Investigación (FBI). De Maison dijo a los inversores que las empresas se dedicaban a diversos negocios, como la extracción de oro y el comercio de diamantes, cuando, en realidad, no hacían nada. Vendía las acciones en „salas de calderas”, oficinas donde los corredores utilizan tácticas de alta presión para empujar a la gente a comprar acciones prometiendo grandes beneficios. En 2015, de Maison y otros siete autores fueron declarados culpables de fraude de valores y condenados a prisión federal.

Cómo se crea una Penny Stock?

Las pequeñas empresas y las nuevas empresas suelen emitir acciones como medio de obtener capital para hacer crecer el negocio. Aunque el proceso es largo, la emisión de acciones suele ser una de las formas más rápidas y eficaces de obtener capital para una empresa nueva.

Una penny stock, como cualquier otra acción que cotice en bolsa, se crea mediante un proceso denominado oferta pública inicial u OPI. Para cotizar en la OTCBB, la empresa debe presentar primero una declaración de registro ante la SEC o declarar que la oferta está exenta de registro. También debe comprobar las leyes estatales sobre valores en los lugares en los que tiene previsto vender las acciones. Una vez aprobada, la empresa puede iniciar el proceso de solicitud de pedidos a los inversores.

Por último, la empresa puede solicitar que las acciones coticen en una bolsa más grande, o pueden negociarse en el mercado extrabursátil.

Suscripción de Penny Stock

Al igual que con otras ofertas nuevas, el primer paso es contratar a un suscriptor, normalmente un abogado o un banco de inversión especializado en ofertas de valores. La oferta de la empresa debe estar registrada en la SEC, de acuerdo con el Reglamento A de la Ley de Valores de 1933, o presentarla según el Reglamento D si está exenta. Si la empresa está obligada a registrarse, el formulario 1-A, la declaración de registro, debe presentarse a la SEC junto con los estados financieros de la empresa y los materiales de venta propuestos.

Los estados financieros deben estar disponibles para que el público los revise, y se deben presentar informes oportunos a la SEC para mantener la oferta pública. Una vez aprobada por la SEC, se pueden solicitar pedidos de acciones al público mediante materiales de venta y divulgación, como un prospecto.

Negociación de las Penny Stocks

Una vez recogidas las órdenes iniciales y vendidas las acciones a los inversores, las ofertas registradas pueden empezar a cotizar en el mercado secundario a través de una bolsa como la NYSE o el Nasdaq, o bien negociarse en el mercado extrabursátil. Muchas acciones de bajo coste acaban cotizando en la bolsa de valores debido a los estrictos requisitos para cotizar en las grandes bolsas.

A veces, las empresas hacen una oferta adicional en el mercado secundario después de la OPI, lo que diluye las acciones existentes pero da a la empresa acceso a más inversores y a un mayor capital. Además, es obligatorio que las empresas sigan proporcionando públicamente estados financieros actualizados para mantener informados a los inversores y mantener la capacidad de cotización en el Over-the-Counter Bulletin Board.

Reglas de la SEC para las Penny Stocks 

Las „penny stocks” se consideran inversiones altamente especulativas. Para proteger a los inversores, la SEC y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tienen normas que regulan la negociación de las penny stocks. Todos los agentes de bolsa deben cumplir con la Sección 15(h) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y las normas que la acompañan para poder gestionar las transacciones de penny stocks.

• Siguiendo las normas de la Ley de Bolsa del §240.15g-9, el agente de bolsa debe aprobar la transacción del inversor y asegurarse de que la inversión es adecuada para su compra. 
• Deben proporcionar al cliente un documento de divulgación estandarizado como se indica en el §240.15g-2. Este documento explica los riesgos asociados a la compra de penny stocks, los derechos de los clientes y las soluciones en caso de fraude.
• La norma §240.15g-3 exige a los agentes de bolsa que divulguen y confirmen los precios cotizados actualmente antes de completar una transacción de penny stock.
• Norma §240.La norma 15g-4 establece que el corredor debe informar al inversor sobre los fondos que gana por facilitar la transacción.
• Los corredores deben enviar estados de cuenta mensuales que incluyan detalles sobre el número y la identidad de cada penny stock en la cuenta del cliente, como se describe en la norma §240.15g-6. Estas declaraciones deben explicar que la acción de penique tiene una liquidez de mercado limitada y proporcionar una estimación de lo que creen que valen las acciones en este mercado limitado.

Negociación fuera de horario

Las acciones de bajo coste pueden negociarse fuera de horario, y dado que muchos movimientos importantes del mercado pueden producirse después del cierre de las bolsas, las acciones de bajo coste están sujetas a fluctuaciones volátiles fuera de horario. Si los inversores en penny stocks ejecutan operaciones de compra o venta fuera de horario, pueden vender acciones a precios muy altos o comprar acciones a precios muy bajos.

Sin embargo, incluso los mejores penny stocks están sujetos a una baja liquidez y a una información inferior. Además, si una acción de un centavo se dispara después de las horas de mercado, un inversor que quiera venderla podría tener dificultades para encontrar un comprador. Las acciones de centavo se negocian con poca frecuencia, y más aún después de las horas de mercado, lo que puede dificultar la compra y venta fuera de horario.

Cuándo no es una acción de un centavo?

n gran número de acontecimientos pueden desencadenar la transición de una acción de bajo coste a una acción normal. La empresa puede emitir nuevos valores en una oferta registrada en la SEC, o puede registrar una clase de valores existente en el organismo regulador.

Ambos tipos de transacciones requieren automáticamente que la empresa se adhiera a la presentación de informes periódicos, incluyendo la divulgación a los inversores sobre sus actividades comerciales, las condiciones financieras y la gestión de la empresa, a menos que haya una exención. Estas presentaciones también exigen los informes trimestrales 10-Q, el formulario anual 10-K y los informes periódicos del formulario 8-K, que detallan los acontecimientos inesperados y significativos.

En algunos casos, existen condiciones adicionales que obligan a la empresa a presentar informes a la SEC. Los informes deben presentarse si una empresa tiene al menos 2.000 inversores, más de 500 inversores que no pueden clasificarse como inversores acreditados, y posee más de 10 millones de dólares en activos.

Por lo general, las empresas con no más de 10 millones de dólares en activos y menos de 2.000 accionistas registrados no tienen que adherirse a las directrices de información en virtud de la SEC. Curiosamente, algunas empresas optan por la transparencia presentando los mismos tipos de informes que se exigen a otras empresas, quizá más reputadas.

Ejemplo de una acción de centavo

La mayoría de los penny stocks no cotizan en las principales bolsas del mercado. Sin embargo, hay algunas empresas grandes, basadas en la capitalización del mercado, que cotizan por debajo de 5 dólares por acción en las principales bolsas como el Nasdaq.

Un ejemplo de penny stock que cotiza en el Nasdaq es Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), una pequeña empresa biofarmacéutica con sede en Coral Gables, Florida. A partir de enero. 7, 2021, el precio de la acción es de 3 dólares.55 por acción. En los últimos 12 meses, el precio de la acción ha fluctuado entre 2 y 5 dólares. El 10 de agosto de 2020, las acciones cerraron a 4 dólares.26; sin embargo, al día siguiente el precio cayó a 3 dólares.34 una caída de casi el 22%.

Aunque puede haber ganancias considerables en el comercio de acciones de poco valor, también hay riesgos iguales o mayores de perder una cantidad significativa de una inversión en un período corto.

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