Definición de par de divisas

¿Qué es un par de divisas??

La fijación de la moneda es una política en la que un gobierno nacional establece un tipo de cambio fijo específico para su moneda con una moneda extranjera o una cesta de monedas. La vinculación de una moneda estabiliza el tipo de cambio entre países. De este modo, los tipos de cambio son predecibles a largo plazo para la planificación de las empresas. Sin embargo, la fijación de una moneda puede ser difícil de mantener y distorsionar los mercados si se aleja demasiado del precio natural del mercado.

Puntos clave

  • La vinculación de una moneda es una política en la que un gobierno nacional establece un tipo de cambio fijo específico para su moneda con una moneda extranjera o una cesta de monedas.
  • Una vinculación monetaria realista puede reducir la incertidumbre, promover el comercio e impulsar los ingresos.
  • Un par de divisas demasiado bajo mantiene bajo el nivel de vida nacional, perjudica a las empresas extranjeras y crea tensiones comerciales con otros países.
  • Una vinculación monetaria artificialmente alta contribuye al consumo excesivo de importaciones, no puede sostenerse a largo plazo y suele causar inflación cuando se derrumba.
  • Estados Unidos tiene acuerdos de tipo de cambio con 38 países, 14 de los cuales vinculan sus monedas al USD.

Comprender la vinculación de las divisas

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Cómo funciona un par de divisas?

La motivación principal de los pares de divisas es fomentar el comercio entre países reduciendo el riesgo cambiario. Los márgenes de beneficio de muchas empresas son bajos, por lo que una pequeña variación de los tipos de cambio puede eliminar los beneficios y obligar a las empresas a buscar nuevos proveedores. Esto es especialmente cierto en el altamente competitivo sector minorista.

Los países suelen establecer una vinculación monetaria con una economía más fuerte o desarrollada para que las empresas nacionales puedan acceder a mercados más amplios con menos riesgo. El U.S. El dólar, el euro y el oro han sido históricamente opciones populares. Los pares de divisas crean estabilidad entre los socios comerciales y pueden mantenerse durante décadas. Por ejemplo, el dólar de Hong Kong está vinculado al dólar estadounidense.S. dólar desde 1983.

Sólo las fijaciones monetarias realistas destinadas a reducir la volatilidad pueden producir beneficios económicos. La fijación de una moneda artificialmente alta o baja crea desequilibrios que, en última instancia, perjudican a todos los países implicados.

Ventajas de los tipos de cambio fijos

Las monedas vinculadas pueden ampliar el comercio e impulsar los ingresos reales, sobre todo cuando las fluctuaciones monetarias son relativamente bajas y no muestran cambios a largo plazo. Sin el riesgo del tipo de cambio y los aranceles, los individuos, las empresas y las naciones son libres de beneficiarse plenamente de la especialización y el intercambio. Según la teoría de la ventaja comparativa, todos podrán dedicar más tiempo a lo que mejor saben hacer.

Con tipos de cambio fijos, los agricultores podrán limitarse a producir alimentos de la mejor manera posible, en lugar de dedicar tiempo y dinero a cubrir el riesgo de cambio con derivados. Del mismo modo, las empresas tecnológicas podrán centrarse en construir mejores ordenadores. Quizás lo más importante es que los minoristas de ambos países podrán abastecerse de los productores más eficientes. Los tipos de cambio vinculados hacen posible más inversiones a largo plazo en el otro país. Con un tipo de cambio fijo, las fluctuaciones de los tipos de cambio no interrumpen constantemente las cadenas de suministro ni modifican el valor de las inversiones.

Desventajas de las monedas vinculadas

El banco central de un país con una moneda fija debe vigilar la oferta y la demanda y gestionar el flujo de efectivo para evitar picos en la demanda o la oferta. Estos picos pueden hacer que una moneda se desvíe de su precio fijo. Esto significa que el banco central tendrá que mantener grandes reservas de divisas para contrarrestar la compra o venta excesiva de su moneda. La fijación de la moneda afecta al comercio de divisas al frenar artificialmente la volatilidad.

Los países experimentan una serie de problemas particulares cuando una moneda está vinculada a un tipo de cambio demasiado bajo. Por un lado, los consumidores nacionales se verán privados del poder adquisitivo para comprar productos extranjeros. Supongamos que el yuan chino está vinculado a un tipo de cambio demasiado bajo con respecto al dólar estadounidense.S. dólar. Entonces, los consumidores chinos tendrán que pagar más por los alimentos y el petróleo importados, lo que reducirá su consumo y su nivel de vida. Por otro lado, el U.S. Los agricultores y los productores de petróleo de Oriente Medio, que les habrían vendido más productos, pierden negocio. Esta situación crea naturalmente tensiones comerciales entre el país con una moneda infravalorada y el resto del mundo.

Otro conjunto de problemas surge cuando una moneda está vinculada a un tipo de cambio demasiado alto. Un país puede ser incapaz de defender la paridad con el tiempo. Como el gobierno fijó el tipo de cambio demasiado alto, los consumidores nacionales comprarán demasiadas importaciones y consumirán más de lo que pueden producir. Estos déficits comerciales crónicos crearán una presión a la baja sobre la moneda nacional, y el gobierno tendrá que gastar las reservas de divisas para defender la paridad. Las reservas del gobierno acabarán por agotarse y la paridad se derrumbará.

Cuando una divisa se desploma, el país que la fijó demasiado alta encontrará de repente las importaciones más caras. Esto significa que la inflación aumentará, y la nación también puede tener dificultades para pagar sus deudas. El otro país verá cómo sus exportadores pierden mercados y sus inversores pierden dinero en activos extranjeros que ya no valen tanto en moneda nacional. Las principales rupturas de la vinculación de la moneda incluyen el peso argentino con el U.S. La vinculación de la moneda con el dólar en 2002, la libra esterlina con el marco alemán en 1992 y, posiblemente, el dólar de EE.UU. con el euro.S. dólar al oro en 1971.

Pros

  • Amplía el comercio y aumenta la renta real

  • Hace que las inversiones a largo plazo sean realistas

  • Reduce las interrupciones en las cadenas de suministro

  • Minimiza los cambios en el valor de las inversiones

Contras

  • Afecta al comercio de divisas al frenar artificialmente la volatilidad

  • El poder adquisitivo se deteriora cuando la paridad es demasiado baja

  • Crea déficits comerciales cuando la paridad es demasiado alta

  • Aumenta la inflación cuando se fija demasiado

Ejemplo de vinculación monetaria

Desde 1986, el riyal saudí está vinculado a un tipo de cambio fijo del 3.75 al USD. El embargo petrolero árabe de 1973Respuesta de Arabia Saudí a la participación de Estados Unidos en la guerra árabe-israelíprecipitó los acontecimientos que condujeron a la fijación de la moneda.

Los efectos del efímero embargo devaluaron la U.S. Dólar y llevó a la agitación económica. Como resultado, la administración Nixon redactó un acuerdo con el gobierno saudí con la esperanza de devolver al dólar la supermoneda que fue en su día. A partir de este acuerdo, el gobierno saudí disfrutó del uso de U.S. recursos militares, abundancia de U.S. El ahorro del Tesoro, y una economía en augeuna economía saturada de dólares estadounidenses.

En ese momento, el riyal estaba vinculado a la moneda de los Derechos Especiales de Giro (DEG), un cubo de varias monedas nacionales. Sin la vinculación a la moneda que alimenta su economía basada en el petróleo, la inflación aumentó. Debido a la alta inflación y a la crisis energética de 1979, el riyal comenzó a sufrir una devaluación. Para salvarse de la ruina total, el gobierno saudí vinculó el riyal al dólar estadounidense.

La vinculación monetaria restauró la estabilidad y redujo la inflación. La Autoridad Monetaria de Arabia Saudí (SAMA) atribuye a la paridad el apoyo al crecimiento económico de su país y la estabilización del coste del comercio exterior.

Preguntas frecuentes sobre la vinculación monetaria

¿Qué significa fijar la moneda??

Vincular su moneda significa fijar el tipo de cambio entre la moneda de su país y la de otro.

¿Por qué un país vincula su moneda??

Los países fijan su moneda por diversas razones. Algunos de los más comunes son para fomentar el comercio entre naciones, reducir los riesgos asociados a la expansión en mercados más amplios y estabilizar la economía.

Cuántas monedas están vinculadas?

En 2019, hay 192 países con acuerdos de tipo de cambio, y 38 de ellos tienen acuerdos de tipo de cambio con Estados Unidos. De esos 38 países, 14 tienen monedas vinculadas al dólar.

Asimismo, hay 25 países con acuerdos sobre el tipo de cambio del euro; 20 naciones' las monedas están vinculadas al euro.

Qué países vinculan su moneda al dólar?

Treinta y ocho naciones tienen acuerdos de cambio con Estados Unidos, y 14 han vinculado convencionalmente su moneda al USD. Entre ellos se encuentran Arabia Saudí, Hong Kong, Belice, Bahréin, Eritrea, Irak, Jordania y los Emiratos Árabes Unidos (EAU).

El resultado final

Una vinculación monetaria es la política gubernamental de una nación por la que se fija su tipo de cambio con otro país. La mayoría de las naciones fijan sus monedas para fomentar el comercio y las inversiones extranjeras, así como para cubrir la inflación. Cuando se ejecuta bien, las monedas vinculadas pueden aumentar el comercio y los ingresos. Cuando se ejecuta mal, los países suelen registrar déficits comerciales, un aumento de la inflación y bajas tasas de consumo.

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  1. AAM. "Explorando la posibilidad y las implicaciones de que Arabia Saudí abandone su vinculación monetaria con EE.UU." Consultado el 3 de abril de 2021.

  2. Noticias árabes. "Los beneficios económicos de la vinculación del riyal saudí al dólar." Consultado el 3 de abril de 2021.

  3. Fondo Monetario Internacional. "Informe anual sobre acuerdos y restricciones cambiarias 2019," Página 8. Accedido el 3 de abril de 2021.

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