Qué es un paquete de futuros?
Un paquete de futuros es un tipo de orden de futuros. El paquete permite a un inversor comprar o vender simultáneamente un número predefinido de contratos de futuros en cada mes de entrega trimestral consecutivo durante uno o más años. Esta compra única de múltiples contratos de futuros se denomina compra de tiras de futuros.
Ventajas clave:
- Un paquete de futuros es una orden que contiene todos los contratos de futuros trimestrales dentro de los períodos del paquete que se extienden hacia el futuro.
- El primer contrato de cualquier paquete suele ser el primer contrato trimestral de una tira de futuros.
- Los inversores utilizan los paquetes de futuros para fijar un precio específico para su plazo objetivo, mejorar la liquidez y reducir la complejidad operativa.
Comprensión de los paquetes de futuros
Un paquete de futuros es una orden que contiene todos los contratos de futuros trimestrales dentro de los periodos del paquete que se extienden hasta 10 años completos en el futuro. Por lo tanto, los paquetes de futuros pueden tener hasta 40 vencimientos en cuatro trimestres a lo largo de 10 años. El primer contrato en cualquier paquete es normalmente el primer contrato trimestral en una tira de futuros; sin embargo, los paquetes pueden ser ordenados comenzando con cualquier contrato trimestral.
Hay muchas razones por las que los inversores pueden beneficiarse de la compra de paquetes de futuros, como por ejemplo, para fijar un precio específico para su calendario objetivo, mejorar la liquidez y reducir la complejidad operativa. Por ejemplo, una gran empresa de extracción de oro podría beneficiarse de la utilización de un paquete de futuros para estabilizar el precio que recibirá por su oro durante los próximos cuatro años.
Un inversor puede optar por comprar una tira de futuros para fijar el precio del gas natural durante seis años, en lugar de renovar su operación y pagar los costes de negociación adicionales de los contratos de futuros cada vez que vence un contrato a más corto plazo. Un agricultor de trigo podría vender un paquete de futuros para tener la certeza de cuánto ganará con una cantidad específica de trigo durante los próximos años.
Los paquetes de futuros se negocian habitualmente en el mercado del eurodólar. Las tiras de paquetes de futuros sobre el eurodólar suelen estar codificadas por colores para simplificar la referencia a los meses específicos del contrato. La Bolsa Mercantil de Chicago ha desarrollado un sistema de codificación por colores en el que el blanco representa el primer año, el rojo el segundo, el verde el tercero, el azul el cuarto, el oro el quinto, el morado el sexto, el naranja el séptimo, el rosa el octavo, la plata el noveno y el cobre el décimo. Por ejemplo, un paquete verde a tres años incluiría los primeros 12 vencimientos trimestrales juntos en un paquete, y un paquete de oro a cinco años implicaría 20 vencimientos trimestrales todos incluidos en una transacción.
Paquetes de futuros y paquetes de futuros
Al igual que los paquetes de futuros, los paquetes de futuros son otra forma de ejecutar una operación de strip. Los paquetes son contratos de futuros que se entregan durante cuatro meses consecutivos, lo que los convierte esencialmente en paquetes a corto plazo. Los precios de los paquetes de futuros y los paquetes se cotizan en términos de la variación neta media de los precios de liquidación del día anterior para todo el grupo de contratos en incrementos de un cuarto de punto básico. En 2016, los paquetes y fajos componían aproximadamente el 20% de todas las transacciones de contratos de futuros sobre eurodólares. Las tiras, los paquetes y los paquetes de futuros se utilizan habitualmente en la negociación de tipos de interés, productos agrícolas y futuros energéticos.
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