Qué es un Pairoff?
Un pairoff es una compra y venta de posiciones abiertas cortas y largas, normalmente entre empresas de corretaje, que se compensan con la diferencia liquidada en efectivo.
Puntos clave
- Un pairoff es una compra y venta de posiciones abiertas cortas y largas, normalmente entre empresas de corretaje, que se compensan con la diferencia liquidada en efectivo.
- En una operación de canje, no hay entrega física de los valores, sino que se calcula la diferencia de liquidación entre las operaciones y se envía como pago en efectivo a la empresa de corretaje correspondiente.
- Una operación de pairoff multidireccional puede utilizarse para todos los tipos de inversión, excepto las inversiones en divisas y los swaps.
Cómo entender un Pairoff
En una transferencia, no hay entrega física de los valores, sino que se calcula la diferencia de liquidación entre las operaciones y se envía como pago en efectivo a la empresa de corretaje correspondiente. Este tipo de actividad entre empresas de corretaje es ilegal, ya que se considera que entra dentro del ámbito de la "manipulación del mercado."
Como ejemplo de un pairoff en acción, considere la Correduría A que acuerda vender 100 acciones de la Compañía X a la Correduría B por $25,000. Simultáneamente, la Correduría B acuerda vender 100 acciones de la empresa X a la Correduría A por 30.000 dólares. La diferencia entre las dos operaciones es de 5.000 dólares. En lugar de negociar realmente los valores y transferir esas acciones a sus respectivas cuentas, las dos empresas de corretaje se emparejan. En este caso, la correduría A da a la correduría B 5.000 dólares en lugar de realizar la transacción real.
Otro significado, más coloquial, del término es una transacción en los mercados de valores en la que las operaciones de compra y venta compensadas se liquidan en efectivo, basándose en la diferencia de precios entre las operaciones compensadas. Las posiciones de compensación se suelen negociar en el mismo día de la compra original. En el caso de las operaciones coincidentes, la compensación puede reducir los riesgos de liquidación y los gastos de transferencia de valores. En definitiva, es una forma de especulación.
Cuando se realiza este tipo de transferencia, deben incluirse las instrucciones de liquidación de la transferencia de efectivo. La compensación cierra, o reduce, el importe de la operación abierta por el importe emparejado y sólo se traslada la ganancia o pérdida asociada. Puede haber pairoffs parciales y múltiples. En un pairoff parcial, sólo una parte de la operación se empareja, mientras que la otra parte se asigna a grupos específicos o se empareja más tarde con el importe restante de la operación abierta. El proceso de emparejamiento y asignación puede producirse a diferentes intervalos y en diferentes días.
Pairoff frente a. Transacciones por pares multidireccionales
Se puede utilizar una operación de pairoff multidireccional para todos los tipos de inversión, excepto las inversiones en divisas y swaps. Las operaciones por pares permiten al inversor emparejar parcial o totalmente varios lotes fiscales largos y cortos. El cierre se produce en la fecha de negociación de la operación de pairoff multidireccional. Las ganancias obtenidas de una posición corta se clasifican como a corto plazo; las ganancias obtenidas de una posición larga serán a corto o a largo plazo, dependiendo de los períodos definidos en la matriz país/fiscal del país de emisión de la inversión.