Qué es Pay/Collect?
Pay/collect es una referencia abreviada al pago y cobro de fondos -después de que las posiciones de futuros hayan sido marcadas a mercado (MTM)- entre los miembros compensadores y sus respectivas cámaras de compensación.
En el comercio de futuros, las cuentas de un contrato de futuros se ajustan al mercado diariamente. Las pérdidas y ganancias se calculan entre las posiciones largas y cortas.
Puntos clave
- El pago/cobro se refiere al pago o cobro de fondos relacionados con las posiciones de futuros que se han marcado a mercado.
- La „paga” significa el pago requerido, que representa una pérdida. La parte de „cobrar” es el dinero recibido como ganancia.
- El pago/cobro surge con las posiciones de futuros que se marcan en el mercado cada noche después de que las bolsas estén cerradas para la negociación.
Comprender el pago/cobro
El pago/cobro se produce con las posiciones de futuros, que se valoran a precio de mercado cada noche después de que las bolsas cierren sus operaciones. Como la negociación de futuros es un juego de suma cero, al valorar el mercado, una parte de la posición de futuros estará en déficit mientras que la otra estará en superávit. Este desequilibrio se compensa a través de las operaciones de pago/cobro ejecutadas por los corredores a sus organizaciones de compensación.
La parte de „pago” se refiere a un pago requerido, o a una pérdida. El lado de „cobro” es el dinero recibido, o una ganancia. Una cámara de compensación compensa las operaciones entre sí al final de cada día para asegurar que la menor cantidad de dinero tenga que cambiar de manos. El pago final o el dinero recibido es el pago/cobro.
En el pago/cobro, la parte de „pago” se refiere a un pago requerido-o una pérdida. El lado de „cobro” es el dinero recibido, o una ganancia.
Valoración a mercado en los pagos/cobros
En la negociación de valores, la valoración a precios de mercado implica registrar el precio o el valor de un título, una cartera o una cuenta para reflejar el valor de mercado actual en lugar del valor contable o el valor modelo de un operador. Esto se hace con mayor frecuencia en las cuentas de futuros para garantizar que se cumplen los requisitos de margen.
Si el valor actual del mercado hace que la cuenta de margen caiga por debajo de su nivel requerido, el operador se enfrentará a un ajuste de márgenes. Los fondos de inversión también se ajustan al mercado diariamente al cierre del mercado para que los inversores tengan una mejor idea del valor neto de los activos del fondo (NAV).
Las pérdidas a precio de mercado son pérdidas de papel generadas a través de un asiento contable en lugar de la venta real de un valor. Las pérdidas de mercado se producen cuando los instrumentos financieros se valoran al valor de mercado actual, que es inferior al precio pagado para adquirirlos. Esto se correspondería con un "pago."
Una bolsa marca diariamente las cuentas de los operadores a sus valores de mercado liquidando las ganancias y pérdidas que se producen debido a los cambios en el valor del título. Siempre hay dos contrapartes en cada lado de un contrato de futuros: un operador largo y un operador corto. El operador que tiene una posición larga en el contrato de futuros suele ser alcista, mientras que el operador que tiene una posición corta se considera bajista.
Si, al final del día, el contrato de futuros suscrito baja de valor, la cuenta de margen larga disminuirá y la cuenta de margen corta aumentará para reflejar el cambio de valor del derivado. A la inversa, un aumento del valor se traduce en un aumento de la cuenta de margen que mantiene la posición larga y una disminución de la cuenta de futuros corta.