Qué es un Outright Forward?
Un forward directo, o forward de divisas, es un contrato de divisas que fija el tipo de cambio y una fecha de entrega posterior a la fecha de valor al contado. Es el tipo de contrato a plazo de divisas más sencillo y protege a un inversor, importador o exportador de las fluctuaciones del tipo de cambio.
Comprensión de los contratos a plazo directo
Un contrato a plazo directo define las condiciones, el tipo y la fecha de entrega, del cambio de una moneda por otra. Las empresas que compran, venden o piden préstamos a empresas extranjeras pueden utilizar los contratos a plazo directo para mitigar el riesgo de tipo de cambio fijando un tipo que consideren favorable.
Por ejemplo, a una empresa estadounidense que compra materiales a un proveedor francés se le puede exigir el pago de la mitad del valor total del euro ahora y la otra mitad dentro de seis meses. El primer pago puede pagarse con una operación al contado, pero con el fin de reducir el riesgo de divisas por la posible apreciación del euro frente al dólar. la U.S. En el caso de un dólar, la empresa estadounidense puede fijar el tipo de cambio con una compra de euros a plazo.
El precio de un forward directo se deriva del tipo de cambio al contado más o menos los puntos forward calculados a partir del diferencial de tipos de interés. Hay que tener en cuenta que el tipo de cambio a plazo no es una previsión de cuál será el tipo de cambio al contado en la fecha prevista. Una divisa cuya compra es más cara para una fecha a plazo que para una fecha al contado se considera que cotiza con una prima a plazo, mientras que una más barata se dice que cotiza con un descuento a plazo.
El mercado de divisas al contado generalmente se liquida en dos días hábiles, con la excepción del USD/CAD, que se liquida el siguiente día hábil. Cualquier contrato que tenga una fecha de entrega superior a la fecha de contado se denomina contrato a plazo. La mayoría de los contratos a plazo de divisas tienen una duración inferior a 12 meses, pero son posibles contratos más largos en los pares de divisas más líquidos. Los contratos a plazo de divisas también pueden utilizarse para especular en el mercado de divisas.
Puntos clave
- Un forward directo, o forward de divisas, es un contrato de divisas que fija el tipo de cambio y una fecha de entrega posterior a la fecha de valor al contado.
- Es el tipo más sencillo de contrato a plazo sobre divisas y protege a un inversor, importador o exportador de las fluctuaciones del tipo de cambio.
- El precio de un forward directo se deriva del tipo de cambio al contado más o menos los puntos forward calculados a partir del diferencial de tipos de interés.
Liquidación
Un forward directo es un compromiso firme de recibir la divisa comprada y de entregar la divisa vendida. Las contrapartes deben proporcionarse mutuamente instrucciones sobre las cuentas específicas en las que reciben las divisas.
Un contrato a plazo directo puede cerrarse celebrando un nuevo contrato para hacer lo contrario, lo que puede suponer una ganancia o una pérdida con respecto a la operación original, en función de los movimientos del mercado. Si el cierre se realiza con la misma contraparte que el contrato original, los importes de las divisas suelen compensarse en virtud de un acuerdo de la Asociación Internacional de Operadores de Swaps. Esto reduce el riesgo de liquidación y la cantidad de dinero que debe cambiar de manos.