Qué es una orden principal?
El término orden principal se refiere a una orden en la que un corredor de bolsa compra o vende por su propia cuenta en lugar de realizar operaciones para los clientes del corredor. Las órdenes principales se realizan por cuenta y riesgo del corredor de bolsa. El agente de bolsa debe notificar a la bolsa donde se realiza la operación. Se registran en las bolsas como órdenes principales para proteger a los inversores de posibles actividades de información privilegiada.
Puntos clave
- Una orden principal es una orden en la que un agente de bolsa compra o vende por su propia cuenta en lugar de realizar operaciones para sus clientes.
- Los agentes de bolsa deben registrar sus principales órdenes en las bolsas en las que se negocian las acciones antes de ejecutar las transacciones.
- Los agentes de bolsa compran acciones en el mercado secundario y las mantienen en sus propias cuentas antes de venderlas.
- Este tipo de operaciones son casi exclusivamente una cuestión de inversión institucional.
Comprensión de las órdenes principales
Las órdenes principales también se denominan operaciones principales. Se trata de operaciones especiales en las que un agente de bolsa actúa en su propio nombre. En lugar de ejecutar las operaciones en nombre de sus clientes, el corredor actúa como intermediario para realizar operaciones en su propia cuenta.
Así es como funciona. Antes de ejecutar la operación, el agente de bolsa debe avisar a la bolsa donde se negocian las acciones de que va a realizar una orden principal. La bolsa registra la operación como tal. Esto ayuda a los reguladores a hacer un seguimiento de las grandes órdenes de negociación y a proteger al inversor habitual de cualquier actividad de negociación abusiva o de información privilegiada.
Una vez registrada, el agente de bolsa compra acciones en el mercado secundario y las mantiene en su propia cuenta durante un determinado periodo de tiempo. Las operaciones principales suelen realizarse con la esperanza de que los precios de las acciones se revaloricen. Cuando las acciones alcanzan ese punto, el corredor puede vender su inventario y obtener un beneficio. También puede cobrar una comisión por la venta. En algunos casos, el corredor también puede vender grandes órdenes en bloque a un inversor institucional desde su propia cuenta a través de una orden principal. A continuación se explica más sobre este tema.
Consideraciones especiales
Las órdenes principales son casi exclusivamente un asunto de inversión institucional; raramente un cliente minorista necesitaría las características de una operación principal. Los beneficios de una operación principal incluyen en gran medida la ejecución de la operación y los costes de la misma. En el caso de órdenes especializadas o que requieren una ejecución inmediata -o una mezcla de ambas-, una operación de agencia puede no satisfacer las necesidades del cliente. Para ayudar a servir mejor al cliente, o incluso en su mejor interés, puede tener más sentido que un agente de valores actúe también como corredor, y compre/venda desde el inventario interno.
Por ejemplo, si un gran cliente institucional quiere comprar las acciones de una determinada empresa de forma urgente, no podrá cumplir una gran orden en bloque sin señalar sus intenciones al mercado. En este caso, un agente de bolsa que valora la relación puede vender las acciones deseadas directamente al cliente en una transacción semiprivada. El agente de bolsa aclara que está vendiendo de su inventario y, si el cliente está de acuerdo, no hay abuso de confianza.
Las operaciones principales son casi exclusivamente para los inversores institucionales, lo que significa que los inversores minoristas deben realizar operaciones de agencia.
Órdenes principales frente a. Órdenes de agencia
Existen dos tipos principales de operaciones: la orden principal y la orden de agencia. Con una orden de negociación de agencia, un corredor negocia en beneficio de un cliente y no en el suyo propio. El corredor es compensado por una comisión. En el caso de una operación principal, el agente actuará también como corredor, negociando a partir de su inventario y cobrando un diferencial como comisión. La mayoría de los inversores minoristas o particulares que ejecutan operaciones lo hacen a través de operaciones de agencia.
Así es como funciona el comercio de agencia. Digamos que usted es un inversor que desea comprar acciones. Lo hace a través de su agente de bolsa, que acudirá al mercado en busca de alguien que quiera vender el mismo número de acciones al precio deseado. Si todo va bien y el corredor consigue un vendedor, ejecuta la operación. Una vez liquidada, la bolsa registra la y ambas partes intercambian el efectivo y los valores.