Definición de orden discrecional

Qué es una orden discrecional?

Una orden discrecional es una condición de orden que da al corredor cierta libertad para su ejecución en términos de tiempo, precio, etc. Una orden discrecional también puede denominarse orden no retenida.

Puntos clave

  • Las órdenes discrecionales son aquellas en las que un corredor tiene cierta libertad para trabajar la orden en nombre de un cliente, sin su permiso expreso para cada decisión o detalle de la orden individual.
  • La discrecionalidad suele acompañar a las órdenes condicionales, como la fijación del precio límite en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado.
  • Las órdenes discrecionales son también un componente clave de la gestión discrecional de inversiones, por la que un corredor o asesor negocia en nombre de un cliente sin obtener su opinión en cada acción.
  • Las órdenes discrecionales liberan al corredor de la responsabilidad de las posibles pérdidas que pueda sufrir su cliente, siempre que utilice su discreción con el objetivo de la mejor ejecución.

Cómo entender una orden discrecional

En términos más generales, una orden discrecional es aquella en la que un corredor u otro profesional de los mercados financieros puede colocar y ejecutar una orden sin el reconocimiento explícito del cliente. Estas órdenes pueden ampliar la especificación de los tipos estándar de órdenes condicionales para dar a una orden una mayor probabilidad de ejecución. Además, las órdenes discrecionales ayudan a mejorar las posibilidades de ejecución de la orden, a la vez que permiten al inversor poner ciertas restricciones condicionales.

Los tipos estándar de órdenes condicionales pueden incluir un componente discrecional adicional. El componente discrecional se suele añadir a las órdenes limitadas y a las órdenes stop loss. Este componente es una disposición básica de la orden que permite al inversor incluir un importe discrecional con su orden. Por lo tanto, si a un corredor se le da una orden limitada con discreción, el corredor puede optar por cambiar el precio límite en respuesta a la actividad del mercado y la liquidez cuando se recibe la orden.

Las órdenes discrecionales se pueden cursar a través de sistemas electrónicos de negociación o con un corredor de bolsa. En cualquiera de los casos, el inversor especifica con un agente de bolsa una orden condicionada con un importe discrecional. El importe discrecional suele cotizarse en céntimos y da a la orden un margen adicional para ser ejecutada más allá de las condiciones estándar. Estas órdenes son consideradas como órdenes especiales por los corredores de bolsa que las supervisan para su presentación. Los corredores de bolsa tratarán de presentar órdenes basadas en el mejor precio para el cliente.

Las órdenes discrecionales están sujetas a las concesiones del corredor-agente. Si se ofrecen, normalmente pueden añadirse a todos los tipos de órdenes. En algunos casos, un inversor puede añadir una cantidad discrecional a una orden de un solo día. Los importes discrecionales también pueden añadirse a las órdenes „good ’til canceled” (GTC), que permanecen abiertas indefinidamente a menos que el inversor las cancele.

Ejemplos de órdenes discrecionales

Muchos inversores optan por añadir un importe discrecional a las órdenes limitadas de compra y venta estándar. Las órdenes limitadas son el tipo más básico de orden condicional que permite al inversor elegir un precio específico por el que quiere comprar o vender un valor. Los precios de las órdenes limitadas de compra estarán por debajo del precio de mercado y las órdenes limitadas de venta estarán por encima del precio de mercado.

En una orden discrecional de compra a precio limitado, un inversor especificaría un precio inferior al del mercado para su ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional a través de su sistema de negociación o con su corredor directamente. Si un inversor coloca una orden limitada de compra de 20 dólares en una acción que actualmente cotiza a 22 dólares con un importe discrecional de 10 céntimos, significa que busca comprar el valor a 20 dólares pero permitiría un precio de orden de compra de 20 dólares a 20 dólares.10. Si el precio cae a 20 dólares.10, esta orden se presentaría y ejecutaría para el inversor.

En una orden discrecional de venta limitada, un inversor especificaría un precio por encima del mercado para su ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional con su orden. Si un inversor coloca una orden de venta a 24 dólares en una acción que actualmente cotiza a 22 dólares con un importe discrecional de 10 céntimos, la orden podría presentarse y ejecutarse a un precio de venta de 23 dólares.90 o superior.

Gestión discrecional de inversiones

La gestión discrecional de inversiones es una forma de gestión de inversiones en la que las decisiones de compra y venta las toma un gestor de carteras o un asesor de inversiones por cuenta del cliente. El término „discrecional” se refiere al hecho de que las decisiones de inversión se toman a discreción del gestor de la cartera. Esto significa que el cliente debe tener la máxima confianza en las capacidades del gestor de inversiones.

La gestión discrecional de inversiones sólo puede ser ofrecida por personas con amplia experiencia en el sector de la inversión y con credenciales educativas avanzadas. La gestión discrecional de inversiones suele ofrecerse únicamente a los clientes de alto patrimonio neto que disponen de un nivel significativo de activos invertibles.

Estos clientes deben mantener una cuenta discrecional, es decir, una cuenta de inversión que permite a un corredor autorizado comprar y vender valores sin el consentimiento del cliente para cada operación. También deben firmar una declaración discrecional con el agente de bolsa como documentación del consentimiento del cliente. Una cuenta discrecional se denomina a veces cuenta gestionada; muchas casas de bolsa exigen un mínimo de clientes (como 250.000 dólares) para poder optar a este servicio, y suelen cobrar entre el 1% y el 2% anual de los activos gestionados (AUM) en concepto de comisiones.

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