Qué es una orden de mercado con protección?
Una orden de mercado con protección cancela una orden de compra o venta de acciones u otros activos y la vuelve a enviar como una orden limitada. Un corredor puede presentar una orden de mercado con protección si el precio de la acción se ha movido inesperada y dramáticamente desde que se colocó la orden de mercado. El límite se fijará en el precio justo de mercado o cerca de él, según determine el operador.
La finalidad de una orden de ponderación al mercado es proteger al corredor de la realización inadvertida de una operación en el peor momento posible.
- La orden de mercado con protección es una estrategia para evitar las pérdidas causadas por la volatilidad del mercado.
- El operador cancela una orden de mercado y la sustituye por una orden de mercado con protección para garantizar un precio razonable.
- Las alternativas son cancelar la orden por completo o dejarla en vigor. Esto último podría significar una gran ganancia o una gran pérdida.
Cómo funciona una orden de mercado con protección
Las órdenes de mercado con protección ayudan a evitar que las órdenes de mercado se ejecuten a precios insostenibles. Es decir, que han subido o bajado repentinamente debido únicamente a la volatilidad del mercado. Se puede esperar que sus precios vuelvan a la normalidad, y el corredor puede haber comprado o vendido en el momento equivocado.
La orden de mercado con protección es, en el fondo, conservadora. Es decir, el operador ha decidido que el deseo de obtener el mejor precio posible está en guerra con el deseo de evitar obtener el peor precio posible. En un momento de gran volatilidad de los precios, el operador puede optar por la seguridad, aceptando un rendimiento razonable que conlleva un riesgo menor.
Ventajas y desventajas de las órdenes de mercado con protección
Ese paso a la seguridad plantea la cuestión del déficit de ejecución. Es la diferencia entre la rentabilidad aparente de la inversión y la rentabilidad después de considerar todos los costes de conseguirla. Esos costes pueden incluir el no haber actuado sobre un mejor precio para esa inversión en algún momento del periodo.
Se trata de un coste implícito más allá de los costes explícitos y fácilmente identificables de los impuestos y las tasas. Las oportunidades de negociación perdidas son costes implícitos, al igual que los cambios adversos en los precios que pueden producirse entre la decisión de negociar y la ejecución real de una orden. Esta última cuestión se denomina comúnmente „deslizamiento”.”
En el caso de una orden de mercado con protección, el coste de oportunidad de la operación perdida refleja la diferencia entre el precio de la orden de mercado original, no ejecutada, y el precio de la orden revisada. Esto suele denominarse ganancia o pérdida no realizada.
Un cierto nivel de deslizamiento es normal. Y nadie tiene la habilidad o la suerte de comprar o vender siempre en el momento perfecto.
Ejemplo de orden de mercado con protección
Supongamos que coloca una orden de mercado con protección para vender 1.000 acciones de la empresa X al precio actual de mercado de 45 dólares. Sólo la mitad de la orden se ejecuta a este precio. Las acciones han empezado a caer rápidamente a 35 dólares. La orden de mercado original se cancela y se coloca una orden limitada para las acciones restantes a 40 dólares.
Si el precio vuelve a subir a 40 dólares, el resto de las acciones se llenarán con una orden de venta.
Si el corredor no hubiera cancelado la orden, el resto de las acciones podrían haberse vendido a 35 dólares. El agente consiguió el mejor precio, 45 dólares, por la mitad de las acciones, pero sólo obtuvo un precio decente, 40 dólares, por la otra mitad.