¿Qué es una transacción cualificada??
Una operación cualificada es un proceso en el que una empresa privada de Canadá emite acciones públicas. Este proceso implica la creación de una empresa de capital compartido (CPC) que adquiere todas las acciones en circulación de la empresa privada, convirtiéndola en una filial y una empresa pública.
Puntos clave a tener en cuenta
- Una operación cualificada es un proceso en el que una empresa privada de Canadá sale a bolsa con la intención de obtener capital para fines comerciales.
- Una operación cualificada consiste en la creación de una sociedad de capital mixto (CPC) que adquiere todas las acciones en circulación de la empresa privada, convirtiéndola en filial y en empresa pública.
- El CPC es responsable de la venta de las acciones y de la obtención del capital, todo ello obedeciendo a las normas y reglamentos en torno a una transacción calificada.
- Una CPC debe cumplir los requisitos de una operación que reúna los requisitos dentro de los 24 meses siguientes a su creación, lo que implica la presentación de un folleto y la solicitud a la TSX Venture Exchange.
- Una operación cualificada es la forma más común de salir a bolsa en el TSX Venture Exchange, sobre todo si se compara con una oferta pública inicial (OPI).
Cómo entender una operación de calificación
Las empresas privadas salen a bolsa para obtener capital para financiar sus operaciones y su crecimiento. La financiación se realiza a través de la financiación de capital, que es la emisión de acciones al público, o la financiación de la deuda, que implica un préstamo. En la U.S., La financiación del capital se realiza mediante una oferta pública inicial (OPI). En Canadá, la financiación de capital también puede lograrse de una manera diferente, a través de una transacción calificada y la creación de una empresa de capital compartido (CPC).
Una sociedad de capital mixto (CPC) es una empresa que cotiza en bolsa con directores y capital experimentados, pero sin operaciones comerciales. Esencialmente, se trata de una empresa fantasma cuyo único objetivo es adquirir posteriormente una empresa privada mediante una operación cualificada.
Los directores de la TPC se centran en la adquisición de una empresa privada y, una vez completada la adquisición, esa empresa tiene acceso al capital y a la cotización preparada por la empresa de capital compartido. La empresa privada se convierte entonces en una filial de plena propiedad de la CPC. Las transacciones calificadas deben ser completadas por una CPC dentro de los 24 meses posteriores a la fecha de la primera cotización de la CPC, lo que implica la presentación de un prospecto y la solicitud de una nueva cotización en la TSX Venture Exchange.
La transacción calificada puede estructurarse como un intercambio de acciones por acciones; una amalgama, en la que la empresa privada y la CPC forman una corporación; un plan de arreglo, en el que la estructura de capital de la empresa privada es compleja o única y requiere la aprobación de los tribunales y de los accionistas; o una compra de activos, en la que la CPC compra activos de un tercero a cambio de dinero en efectivo y/o valores de la CPC. En cada caso, los accionistas de la empresa privada se convierten en titulares de valores de la TPC.
Transacciones de calificación para salir a bolsa
Las sociedades de capital y las transacciones cualificadas asociadas son el método más utilizado para salir a bolsa en la TSX Venture Exchange de Canadá, en contraposición a las ofertas públicas iniciales (OPI).
Este método de salida a bolsa es más eficiente que una oferta pública inicial (OPI) tradicional porque, a diferencia de una OPI, las empresas privadas no tienen que incurrir en costes iniciales antes de comercializar las acciones a los posibles inversores. Dado que la empresa de capital compartido no tendrá, por naturaleza, ningún negocio propio, cualquier línea de comercio que la empresa privada emprenda se convierte en el negocio de la CPC.
Las transacciones calificadas suelen comenzar formalmente cuando los accionistas y la CPC crean una Carta de Intención (LOI) en la que se esbozan los términos del acuerdo. Por lo general, la CPC debe incluir un plan de financiación de la transacción en cada LOI.
Requisitos de la empresa de capital compartido para una operación de calificación
Las sociedades anónimas tienen que cumplir ciertas normas y requisitos cuando hacen pública una empresa privada. La ley estipula que una CCP debe contar con tres personas que puedan aportar la mayor cantidad de 100.000 dólares o el 5% del total de los fondos recaudados para las acciones.
Además, la TPC debe vender las acciones al doble del precio de las acciones iniciales al público a un mínimo de 200 inversores. Estos inversores tienen que comprar un mínimo de 1.000 acciones cada uno. Esta venta debe tener un valor entre 200.000 dólares y 4.750.000 dólares. El capital obtenido debe utilizarse para una adquisición.