Definición de oferta pública

¿Qué es una oferta pública??

Una oferta pública es la venta al público de acciones u otros instrumentos financieros, como los bonos, con el fin de obtener capital. El capital obtenido puede destinarse a cubrir carencias operativas, financiar la expansión del negocio o realizar inversiones estratégicas. Los instrumentos financieros ofrecidos al público pueden incluir participaciones de capital, como acciones ordinarias o preferentes, u otros activos que pueden negociarse como bonos.

La SEC debe aprobar todos los registros de ofertas públicas de valores corporativos en Estados Unidos. Un suscriptor de inversiones suele gestionar o facilitar las ofertas públicas.

Puntos clave a tener en cuenta

  • Una oferta pública es cuando un emisor, como una empresa, ofrece valores como bonos o acciones a los inversores en el mercado abierto.
  • Las ofertas públicas iniciales (OPI) se producen cuando una empresa vende acciones en las bolsas de valores por primera vez.
  • Las ofertas secundarias o de seguimiento permiten a las empresas obtener capital adicional en una fecha posterior a la finalización de la OPI, lo que puede diluir a los accionistas existentes.

Explicación de la oferta pública

En general, cualquier venta de valores a más de 35 personas se considera una oferta pública y, por lo tanto, requiere la presentación de declaraciones de registro ante las autoridades reguladoras correspondientes. La empresa emisora y los banqueros de inversión que gestionan la transacción predeterminan el precio de oferta al que se venderá la emisión.

El término oferta pública es igualmente aplicable a la oferta pública inicial de una empresa, así como a las ofertas posteriores. Aunque las ofertas públicas de acciones reciben más atención, el término abarca los títulos de deuda y los productos híbridos como los bonos convertibles.

Ofertas públicas iniciales y ofertas secundarias

Una oferta pública inicial (OPI) es la primera vez que una empresa privada emite acciones corporativas al público. Las empresas más jóvenes que buscan capital para expandirse a menudo emiten OPIs, junto con las grandes empresas privadas establecidas que buscan pasar a cotizar en bolsa como parte de un evento de liquidez. En una oferta pública de venta (OPV) se produce un conjunto muy específico de acontecimientos, que los suscriptores de la OPV seleccionados facilitan:

  • Se forma un equipo externo para la OPI, que incluye al suscriptor principal y a otros suscriptores, abogados, contables públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión del Mercado de Valores (SEC).
  • Se recopila información sobre la empresa, incluidos sus resultados financieros, detalles de sus operaciones, historial de gestión, riesgos y trayectoria futura prevista. Esto forma parte del prospecto de la empresa, que se distribuye para su revisión.
  • Los estados financieros se someten a una auditoría oficial.
  • La empresa presenta su prospecto a la SEC y fija una fecha para la oferta.

Una oferta secundaria es cuando una empresa que ya ha realizado una oferta pública inicial (OPI) emite un nuevo conjunto de acciones corporativas al público. Existen dos tipos de ofertas secundarias: la primera es una oferta secundaria no dilutiva y la segunda es una oferta secundaria dilutiva.

En una oferta secundaria no dilutiva, una empresa inicia una venta de valores en la que uno o varios de sus principales accionistas venden la totalidad o una gran parte de sus participaciones. Los ingresos de esta venta se pagan a los accionistas vendedores. Una oferta secundaria dilutiva consiste en crear nuevas acciones y ofrecerlas para su venta pública.

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