Definición de oferta deseada

¿Qué es una oferta solicitada??

La oferta deseada es un anuncio de un inversor que posee un valor, una materia prima o una divisa. Indica que se quiere vender el producto y que se está dispuesto a recibir ofertas de precio por él. Los interesados pueden responder con ofertas.

Un anuncio de oferta deseada no representa un acuerdo de venta, pero puede dar lugar a negociaciones sobre el precio.

Puntos clave

  • Una oferta solicitada se produce cuando alguien anuncia que está buscando un precio para vender un valor o un activo.
  • El anuncio de oferta deseada no significa que el vendedor se comprometa a una venta, sino que está buscando y que está dispuesto a escuchar posibles ofertas de partes seleccionadas.
  • Una oferta deseada se suele realizar a través de un corredor que, a cambio de una comisión u honorarios, establece los parámetros de venta, recoge las ofertas y ayuda a negociar las condiciones de venta.
  • Las ofertas deseadas son especialmente populares en el mercado de bonos municipales.

Cómo funciona una oferta de compra

El uso de un anuncio de oferta deseada para obtener ofertas puede no ayudar al vendedor a recibir el precio más alto por un valor, pero es probable que proporcione un nivel de privacidad mucho mayor. La privacidad puede ser necesaria para los vendedores que no quieren comunicar que están cambiando sus posiciones financieras. Los anuncios de oferta deseada se utilizan probablemente cuando los inversores no quieren solicitar ofertas por valores directamente y en su lugar obtienen propuestas a través de un corredor.

El corredor será un individuo o una empresa y cobrará una tarifa o comisión por ayudar al inversor con el proceso de búsqueda de ofertas. Los corredores trabajarán con el vendedor para establecer los parámetros de precios para el valor, la materia prima, la divisa u otro producto ofrecido. Identifican a las partes que pueden estar interesadas en ofertar y difunden la información a estos oferentes. Los intermediarios sólo pueden enviar el anuncio de oferta deseada a un conjunto de inversores y no al mercado en general.

El intermediario trabajará con el vendedor para conseguir el mejor precio posible e informará a los ofertantes si su oferta está muy por encima o por debajo de los parámetros establecidos o parece haber sido un error. Una oferta de puja estipula tanto el precio que el comprador potencial está dispuesto a pagar como la cantidad que se comprará a ese precio. El corredor también informará al vendedor de las ofertas más altas.

Un anuncio de búsqueda de ofertas enumera la hora en la que se aceptan ofertas. También indicará cuándo se hará efectiva la oferta ganadora. En este momento, también conocido como tiempo de firmeza, el producto cambiará de manos. En periodos de alta volatilidad, el tiempo en firme es cada vez más importante para el vendedor. Cuanto más largo sea el periodo entre la oferta y su cumplimiento, más tiempo tendrá el comprador para revisar la oferta.

El término mejor oferta se refiere al precio de cotización más alto que un inversor o creador de mercado está dispuesto a pagar por un activo. Los inversores y operadores que hacen las mejores ofertas normalmente ganan la orden.

Anuncio de búsqueda de ofertas y bonos municipales

El mercado de bonos municipales es uno en el que los operadores se encuentran a menudo con el término oferta deseada. Una de las plataformas más populares para la negociación de bonos municipales, ofrecida por Bloomberg, se llama de hecho Muni Bid Wanted.

Dado que los bonos municipales no se negocian a través de una cámara de compensación central, cada transacción se negocia directamente entre compradores y vendedores, con un distribuidor que a menudo actúa como intermediario en nombre del vendedor. La operación es instigada por vendedores que declaran al mercado, o a clientes individuales, que quieren ofertas sobre un tipo particular de bono. Cuando un vendedor desencadena una subasta de oferta deseada, recibirá una lista de ofertas; el distribuidor puede entonces decidir si acepta o no la oferta.

Incluso si una oferta es la más alta, un distribuidor de bonos municipales no está obligado a aceptarla, si considera que es inadecuada; en su lugar, puede optar por internalizar, o mantener el bono en sus libros, es decir, comprarlo al propio vendedor, un proceso llamado „última mirada”."

Gran búsqueda y prácticas abusivas

Esta naturaleza bilateral del proceso de subasta de oferta deseada ha llevado a algunos observadores del mercado de bonos municipales a acusarlo de sufrir de favoritismo, y algunos han pedido una reforma de la estructura del mercado de bonos municipales y del proceso de negociación. En 2019, el Comité Asesor de la Estructura del Mercado de Renta Fija de la SEC emitió una declaración en la que condenaba el abuso del proceso de internalización llamado pennying.

El „penning” se produce cuando el concesionario, tras revisar la información de la subasta recibida en una oferta deseada, iguala el mejor precio o ejecuta la fianza a un precio ligeramente mejor (i.e., un céntimo más). A primera vista, esta práctica parece beneficiar al cliente, ya que el distribuidor está proporcionando al menos un precio tan bueno como el obtenido a través del proceso de subasta. Pero, con el tiempo, esta práctica perjudica la competitividad, según el Comité.

Por ejemplo, el uso del pennying para internalizar sistemáticamente las órdenes disuade de fijar precios agresivos o de participar en el proceso de subasta por parte de otros operadores que temen que el operador que las presenta vaya a „adelantarse” a sus precios ganadores o que utilice el proceso de subasta únicamente para descubrir los precios. De este modo, los concesionarios competidores tienen menos incentivos para dar lo mejor de sí mismos o incluso presentar un precio en la subasta. Este proceso también parece dar al concesionario que presenta el precio una ventaja injusta en la subasta.

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política editorial.

  1. Bloomberg. "Bloomberg presenta una nueva plataforma de negociación electrónica de valores municipales." Accedido en junio. 17, 2021.
  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Recomendaciones sobre la práctica del „Pennying” en los mercados de bonos corporativos y municipales." Accedido en septiembre. 20, 2021.

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