Definición de obligación afirmativa

¿Qué es una obligación afirmativa??

En finanzas, el término „obligación afirmativa” se refiere a las responsabilidades de los creadores de mercado que trabajan en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Estos creadores de mercado también se conocen como „especialistas” de la NYSE.

La obligación afirmativa de los especialistas de la NYSE es proporcionar liquidez en situaciones en las que la oferta o la demanda pública de un valor es insuficiente para permitir una negociación ordenada.

Puntos clave

  • Una obligación afirmativa es la responsabilidad de los especialistas de la NYSE de prestar servicios de creación de mercado para un determinado valor.
  • En la actualidad, los creadores de mercado de la NYSE se conocen como creadores de mercado designados (DMM).
  • Sus responsabilidades de obligación afirmativa incluyen proporcionar cotizaciones de valores, limitar la volatilidad del mercado e informar de los precios de apertura y cierre de determinados valores. Para incentivar estas actividades, la NYSE ofrece varios descuentos a sus creadores de mercado designados (DMM).

Cómo funcionan las obligaciones afirmativas

En el curso de la negociación, es habitual que la demanda de determinados valores supere ocasionalmente la oferta, o que ocurra lo contrario. En cualquiera de los casos, los creadores de mercado de la NYSE estarían obligados, en virtud de su mandato de obligaciones afirmativas, a comprar o vender acciones para mantener un entorno de negociación ordenado.

En concreto, en el caso de que la demanda supere con creces la oferta, los creadores de mercado podrían estar obligados a vender existencias de ese valor. Asimismo, si la oferta supera a la demanda, se les puede exigir que compren acciones. De este modo, el mandato de las obligaciones afirmativas ayuda a garantizar que la oferta y la demanda se mantengan en un equilibrio razonablemente estrecho, disminuyendo así la inestabilidad de los precios.

A medida que la Bolsa de Nueva York se ha ido automatizando en los últimos años, el papel de los creadores de mercado especializados ha evolucionado de forma similar. En la actualidad, el papel tradicional del especialista de la Bolsa de Nueva York ha sido sustituido por los DMM. Además de equilibrar la oferta y la demanda, estos importantes agentes también tienen responsabilidades adicionales, como establecer precios de apertura adecuados para los valores y trabajar para reducir los costes de transacción a los que se enfrentan los inversores.

Ejemplo del mundo real de una obligación afirmativa

Otras prácticas que entran en el marco de la obligación afirmativa de los DMM modernos son: mantener una negociación ordenada en los periodos de apertura y cierre de la jornada bursátil; proporcionar cotizaciones sobre los mejores precios disponibles de las acciones; y supervisar los procesos que eliminan la liquidez del mercado, con el fin de gestionar el riesgo.

En algunos casos, la NYSE ayudará a estos DMMs proporcionando reembolsos por las actividades de creación de mercado. Estos descuentos están diseñados para incentivar las actividades de creación de mercado prudentes y efectivas, y por lo tanto están vinculados a resultados como la precisión de los precios cotizados, el nivel de liquidez del mercado y la calidad de las cotizaciones disponibles para los valores poco negociados.

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  1. Bolsa de Nueva York. "DMMs Creadores de Mercado Designados." Consultado el 9 de junio de 2021.

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