Qué es el netback?
El Netback es un resumen de todos los costes asociados a la puesta en el mercado de una unidad de petróleo y los ingresos por la venta de todos los productos generados a partir de esa misma unidad. Se expresa como beneficio bruto por barril.
El Netback se calcula tomando los ingresos del petróleo, menos todos los costes asociados a su llegada al mercado, incluidos el transporte, los cánones y los costes de producción:
Precio – Cánones – Producción – Transporte = Netback
Este término sólo se utiliza en referencia a los productores de petróleo y sus actividades de producción asociadas.
Puntos clave
- Sólo los productores de petróleo utilizan el término netback.
- El netback es un resumen de todos los costes asociados a la puesta en el mercado de una unidad de producto.
- El precio del netback puede utilizarse para comparar un productor de petróleo con otro.
- Un productor puede examinar la rentabilidad revisando el netback a lo largo del tiempo.
Cómo entender el Netback
El Netback por barril se determina quitando los costes de producción del precio medio realizado, lo que da como resultado una cantidad de beneficio neto por barril. Estos costes incluyen la importación, el transporte, la comercialización, los costes de producción y refinado, y los cánones.
Los productores con precios de netback más altos reflejan una empresa petrolera más eficiente desde el punto de vista operativo, ya que reciben mayores beneficios que sus competidores por los materiales producidos.
Netback Puntos fuertes y débiles
Cabe señalar que el netback no es una ecuación de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA). La fórmula presentada aquí es un estándar, pero varias empresas pueden calcular el netback de forma algo diferente.
Hasta cierto punto, esto puede dar lugar a una comparación menos que perfecta entre empresas, aunque el crecimiento o la caída de los precios puede ser un indicador de la salud fiscal de una empresa petrolera.
Por el contrario, la fórmula no tiene en cuenta los costes de explotación ni otros tipos de costes fluctuantes, por lo que es una medida de eficiencia.
Análisis de la inversión en Netback
Los precios de retorno neto pueden utilizarse para comparar a un productor de petróleo con otro: el productor de petróleo con el precio de retorno neto más alto es efectivamente más rentable que el que tiene la cantidad de retorno neto menor.
Aunque el netback muestra las variaciones en la rentabilidad, no indica la razón de la variación. Las diferencias en el precio del netback pueden deberse a variaciones en las técnicas de producción, como por ejemplo si la empresa participa en operaciones en tierra o en alta mar, así como con diferentes locales.
Las diferentes normativas entre países pueden causar discrepancias en el coste total de un productor a otro. La inestabilidad política de una región puede plantear problemas específicos de transporte o de seguridad en general.
Los cambios en los precios de retorno neto atribuidos a una sola empresa a lo largo del tiempo también pueden demostrar si la producción se está volviendo más o menos rentable. Si el precio de retorno neto de una empresa petrolera seleccionada ha ido aumentando a lo largo del tiempo, podría ser indicativo del éxito futuro del sector, mientras que una empresa que muestre precios de retorno neto a la baja podría ser motivo de preocupación para los inversores.
Ejemplo del mundo real
A un productor de petróleo le puede costar 125 dólares convertir un barril de crudo ligero en gasóleo de calefacción, gasolina, gasóleo y subproductos petroquímicos. Debe derechos de 25 dólares y el transporte del petróleo al comprador costará 100 dólares. El netback sería de 75 dólares, suponiendo un precio de venta de 325 dólares: 325 dólares menos 125 dólares menos 25 dólares menos 100 dólares.
Esta cifra permite la exploración y producción (E&P) empresas para comparar los costes del productor con los de sus competidores. También permite planificar de forma más eficiente qué productos debe producir una empresa.