¿Qué es la negociación previa al mercado??
La negociación previa al mercado es el período de actividad comercial que se produce antes de la sesión regular del mercado. La sesión de negociación previa al mercado suele tener lugar entre las 8:00 y las 20:00 horas.m. y 9:30 a.m. EST cada día de negociación. Muchos inversores y operadores observan la actividad bursátil previa a la apertura para juzgar la fuerza y la dirección del mercado en previsión de la sesión bursátil regular.
La negociación previa al mercado sólo puede ejecutarse con órdenes limitadas a través de un „mercado electrónico” como un sistema de negociación alternativo (ATS) o una red de comunicación electrónica (ECN). Los creadores de mercado no pueden ejecutar órdenes hasta las 9:30 a.m. La campana de apertura EST.
Entender las operaciones previas al mercado
La actividad bursátil previa al mercado suele tener un volumen y una liquidez limitados, por lo que son habituales los grandes diferenciales entre la oferta y la demanda. Muchos corredores minoristas ofrecen la negociación previa al mercado, pero pueden limitar los tipos de órdenes que se pueden hacer durante el período previo al mercado. Varios corredores de acceso directo permiten el acceso a la negociación previa al mercado a partir de las 4 de la mañana.m. EST de lunes a viernes.
Es importante recordar que la mayoría de los valores tienen muy poca actividad a primera hora de la mañana, a menos que haya noticias. La liquidez también es muy escasa, ya que la mayoría de los valores sólo muestran cotizaciones de prueba. Los fondos cotizados (ETF) basados en índices, como el SPDR S&P 500 ETF (SPY), tienen cotizaciones móviles debido a la negociación en el S&P 500 de los contratos de futuros. Muchas de las principales participaciones de los índices de referencia también pueden tener movimiento en caso de que se produzca un hueco importante al alza o a la baja en el S&Futuros del P 500. Los valores de gran capitalización, como Apple Inc. (AAPL) tienden a tener operaciones a partir de las 4:15 a.m. EST.
La negociación fuera de horario se introdujo antes de la negociación previa al mercado. La Bolsa de Nueva York (NYSE) introdujo la negociación fuera de horario en junio de 1991, ampliando el horario de negociación en una hora. La medida fue una respuesta a la creciente competencia de las bolsas internacionales de Londres y Tokio y de las bolsas privadas, que ofrecen más horas de negociación, y las 2.24 millones de acciones cambiaron de manos en dos sesiones de negociación. Con el paso de los años, a medida que las bolsas se informatizaban cada vez más y el alcance de Internet se extendía más allá de las fronteras, la Bolsa de Nueva York comenzó a ampliar el número de horas disponibles para la negociación, permitiendo finalmente la negociación previa al mercado entre las 4 a.m. y las 9:30 a.m.
Puntos clave
- La negociación previa al mercado es la que tiene lugar entre las 4 de la mañana y las 5 de la tarde.m. y las 9:30 a.m. EST.
- La negociación previa al mercado se caracteriza por la escasa liquidez, los bajos volúmenes de negociación y los grandes diferenciales entre oferta y demanda.
Negociación previa al mercado: Beneficios
La negociación previa al mercado y la negociación fuera de horario -conocida colectivamente como negociación en horario extendido- comparten beneficios y riesgos similares. Veamos primero las ventajas:
- Ofrece la oportunidad de reaccionar con antelación a las noticias de la noche a la mañana: La negociación previa al mercado ofrece al inversor minorista la oportunidad de reaccionar a las noticias de la noche antes de que comience la sesión ordinaria. Dichas noticias pueden ser los beneficios de las empresas (aunque la mayoría de las empresas presentan sus beneficios después del cierre de los mercados, en lugar de antes de la apertura) o un anuncio importante de la empresa, noticias de última hora como un acontecimiento geopolítico, o noticias procedentes de los mercados extranjeros. La advertencia es que la reacción previa a la comercialización de estas noticias puede invertirse en la sesión ordinaria. El limitado volumen de negociación en la fase previa al mercado puede proporcionar una señal de debilidad o fortaleza que puede no confirmarse cuando el mercado abra y se alcancen los volúmenes de negociación habituales. Por ejemplo, una acción que informa de un fallo en los beneficios puede bajar significativamente en la negociación previa al mercado, pero podría invertir el curso y terminar el día al alza en la sesión regular.
- Conveniencia: Esta es una gran ventaja para el inversor por cuenta propia, ya que no todo el mundo tiene un horario que le permita operar durante las horas regulares del mercado. La posibilidad de empezar el día temprano y realizar operaciones en el pre-mercado es una gran ventaja para la mayoría de la gente debido al ritmo frenético de la vida cotidiana.
- Adelántese a la competencia: Los operadores e inversores astutos que están familiarizados con los patrones de negociación y tienen experiencia en la negociación en horario extendido pueden utilizar el pre-mercado para comprar o vender acciones a precios más favorables, en comparación con los precios obtenidos por otros operadores en la sesión regular. Esto sólo es posible si la reacción previa al mercado a las noticias sobre una acción es precisa, y la acción no descuenta totalmente las noticias en la negociación previa al mercado. En estos casos, un valor que se negocia al alza en la fase previa a la comercialización continuará con una tendencia significativamente al alza en la sesión de negociación regular, mientras que un valor que se negocia a la baja en la fase previa a la comercialización tendrá una tendencia a la baja durante la negociación regular.
Negociación previa al mercado: Riesgos
Pasamos ahora a hablar de los riesgos de la negociación antes de la apertura de los mercados, que son los siguientes:
- Liquidez limitada y amplios diferenciales entre oferta y demanda: El número de compradores y vendedores de acciones es mucho menor en el pre-mercado, en comparación con las multitudes de operadores e inversores durante la negociación regular. En consecuencia, los volúmenes de negociación previos al mercado suelen ser una fracción de los volúmenes de la sesión ordinaria. Los bajos volúmenes de negociación dan lugar a una liquidez limitada, a una mayor volatilidad y a amplios diferenciales entre el precio de compra y el de venta.
- Incertidumbre sobre los precios: Los precios de los valores negociados en la fase previa al mercado pueden divergir considerablemente de los precios de esos valores en las horas normales. Aparte del impacto en los precios de las acciones de los volúmenes de negociación muy diferentes en las sesiones previas al mercado y en las regulares, los precios de las acciones previas al mercado pueden reflejar únicamente los precios de una sola red de comunicación electrónica (ECN) o de un puñado de ellas. Durante el horario de negociación regular, múltiples bolsas, redes electrónicas y creadores de mercado proporcionan precios de las acciones, lo que permite una mejor búsqueda de precios; las cotizaciones de las acciones mostradas están consolidadas y representan la mejor oferta y demanda en todos los centros de negociación.
- Las órdenes limitadas pueden no ejecutarse: Muchos agentes de bolsa sólo aceptan órdenes limitadas en la negociación en horario ampliado, para proteger a los inversores de precios inesperadamente adversos. Las órdenes limitadas sólo pueden ejecutarse al precio límite o mejor. La ventaja de esta característica de las órdenes limitadas significa que el inversor conoce el precio más alto al que se comprará una acción o el precio más bajo al que se venderá. Pero esto también significa que si el mercado se aleja del precio límite, la orden no se ejecutará.
- Competencia de los operadores institucionales: Los operadores minoristas se enfrentan a un terreno de juego desigual en la negociación previa al mercado, ya que muchos de los participantes son operadores institucionales y profesionales que cuentan con una ventaja comercial gracias a unos bolsillos mucho más profundos y al acceso a una información mejor y más oportuna.
Estos riesgos significan que sólo los operadores experimentados deberían considerar la posibilidad de operar en el mercado previo, ya que las probabilidades están en contra de los operadores minoristas. Los operadores experimentados tienen los conocimientos y la experiencia necesarios para calibrar los numerosos matices que hacen que la negociación sea un reto -como evaluar si la reacción previa al mercado a las noticias es una reacción insuficiente o excesiva- y tomar medidas decisivas en cuestiones de negociación, como abrir una nueva posición en acciones o cerrar una existente, establecer precios límite en determinados niveles para las compras y las ventas, etc.
Cuándo comienza la negociación previa al mercado?
La negociación previa al mercado puede comenzar a partir de las 4 a.m. EST, aunque la mayor parte tiene lugar desde las 8 a.m. EST y antes de que comience la negociación regular a las 9:30 a.m.m. EST.
Qué valores pueden negociarse en la sesión previa al mercado? Opciones?
Por lo general, sólo se pueden negociar valores cotizados en la sesión previa al mercado. No todos los valores, sin embargo. Los valores, como los que tienen una flotación limitada o no están muy extendidos, o los de pequeña capitalización, pueden no tener un volumen suficiente para que la negociación previa al mercado sea una propuesta viable. Las opciones no pueden negociarse en la sesión previa al mercado.
¿Ofrecen los corredores en línea operaciones previas al mercado??
Casi todos los corredores en línea ofrecen operaciones previas al mercado, aunque el horario difiere de un corredor a otro. Esta es una muestra de las horas de negociación antes de la apertura del mercado en determinados corredores en línea a partir de diciembre. 21, 2021 (tenga en cuenta que estos horarios pueden estar sujetos a cambios):
- TD Ameritrade ofrece la posibilidad de negociar antes de la salida al mercado a partir de las 7 de la mañana.m. EST a las 9:28 a.m. EST.
- En Charles Schwab, las órdenes previas al mercado se pueden realizar entre las 8:05 p.m. (el día anterior) y las 9:25 a.m. EST, y pueden ejecutarse entre las 7 a.m. y las 9:25 a.m. EST.
- E*TRADE ofrece operaciones previas al mercado desde las 7 a.m. EST a las 9:30 a.m. EST.
- Interactive Brokers dispone de pre-negociación para sus cuentas "IBKR Pro" de 4 a.m. EST a las 9:30 a.m. EST, y para sus cuentas "IBKR Lite" de 7 a.m. EST a las 9:30 a.m. EST.
- En Robinhood, la sesión de negociación previa al mercado es de 9 a.m. EST a 9:30 a.m. EST; las operaciones pueden seguir ejecutándose a partir de las 8:58.m. EST.
- Webull permite negociar en el pre-mercado desde las 4 a.m. EST a las 9:30 a.m. EST.
¿Puede una orden limitada de la negociación previa al mercado trasladarse a la sesión regular??
En la mayoría de los casos, las órdenes limitadas de la negociación previa al mercado sólo son válidas para esa sesión concreta y, si no se ejecutan, no se trasladan a la sesión regular. Sin embargo, Interactive Brokers permite órdenes de tipo límite o stop-limit que pueden estar activas en todas las sesiones de negociación, incluyendo pre-mercado, horario de negociación regular (RTH), y después del mercado; para tales órdenes, el atributo "Permitir Fuera de RTH" debe ser añadido.
¿Por qué es necesario ampliar el horario de negociación??
La ampliación del horario de negociación permite a los inversores reaccionar a las noticias y acontecimientos cuando los mercados están cerrados. También es una forma conveniente de operar para las personas que no pueden comprar y vender valores durante la sesión de negociación regular.
Qué es el indicador de premercado del Nasdaq-100?
El indicador de premercado del Nasdaq-100 se calcula sobre la base de la última venta de valores del Nasdaq-100 durante el periodo de negociación previa al mercado, de 8:15 a.m. a las 9:30 a.m. EST. Para los valores del Nasdaq-100 que no se negocian en el mercado previo, el cálculo utiliza la última venta del día anterior a las 4 p.m. precio de cierre. El indicador premercado del Nasdaq-100 y el indicador fuera de horario son indicadores útiles del sentimiento del mercado durante las horas de negociación ampliadas.
¿Será pronto una realidad la negociación de 24 horas para las acciones??
La negociación durante las 24 horas del día que caracteriza a los mercados de divisas y de criptomonedas podría llegar a los mercados de renta variable en los próximos años. 24 Exchange, una plataforma de negociación de criptomonedas y divisas con sede en las Bermudas, pretende llevar a la bolsa la negociación de las 24 horas del día en el ámbito de las divisas digitales. En octubre de 2021, 24 Exchange presentó formularios ante la Comisión de Valores y Bolsa con la esperanza de recibir una licencia para comenzar a operar una bolsa de 24 horas en 2022.
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