Definición de negociación decimal

Qué es el comercio decimal?

La negociación decimal es un sistema en el que el precio de un valor se cotiza en formato decimal. La U.S. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) ordenó a todos los mercados de valores de la U.S. convertir las cotizaciones fraccionarias en decimales antes del 9 de abril de 2001. Antes de 2001, las cotizaciones del mercado en Estados Unidos se basaban en un sistema de cotización fraccionada en incrementos de 1/16 de dólar. Desde la decimalización, todas las cotizaciones de las acciones aparecen en el formato de negociación decimal.

Puntos clave

  • La decimalización es el proceso de cotizar los precios de las acciones en términos de decimales.
  • La negociación decimal se ha utilizado en todas las U.S. Desde 2001, las bolsas de valores facilitan la negociación ordenada y eficiente. 
  • Antes de la decimalización, el diferencial mínimo era de 1/16 de dólar, es decir, 0 $.0625. Tras la decimalización, el diferencial mínimo es de 0 $.01 para valores de más de 1 dólar, y 0 dólares.0001 para los valores de menos de 1 dólar.
  • La regla 612, conocida como la regla del sub-penny, requiere que los incrementos de precios mínimos para las acciones de más de $1.00 para ser $0.01 mientras las acciones están por debajo de 1 dólar.00 puede cotizarse en incrementos de $0.0001.

Cómo entender la negociación decimal

La negociación decimal se ha utilizado en todas las U.S. desde 2001 para facilitar una negociación más ordenada y eficiente. El uso de decimales en lugar de fracciones en las cotizaciones de precios se conoce como decimalización. Las cotizaciones decimales hacen que los precios sean más fáciles e inmediatamente comprensibles para los inversores, los creadores de mercado y todos los demás tipos de participantes en el mercado. Una cotización decimal es de 5.06, frente a $5 1/16 en formato de fracción.

Las cotizaciones decimales se componen de un precio de compra y un precio de venta. Las ofertas y las demandas pueden proceder de operadores e inversores minoristas, creadores de mercado u operadores institucionales.

Proceso de oferta y demanda

La diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja se denomina diferencial. En general, la decimalización hace que los diferenciales sean más estrechos. Por ejemplo, antes de la decimalización, un dieciseisavo (1/16) de 1 dólar era el movimiento mínimo de precio representado en una cotización, igual a 0$.0625. Después de la decimalización, el movimiento mínimo del precio es de $0.01 para los valores de más de 1 $. Por lo tanto, los valores pueden negociarse ahora con un 0.01 spread en lugar de un mínimo de $0.0625 (o 1/16) de margen.

Los diferenciales más ajustados suelen ser favorables para la mayoría de los operadores minoristas que desean entrar o salir de las operaciones sin pagar un gran diferencial. Para los operadores y creadores de mercado que intentan „capturar el diferencial” ofreciendo y pujando de forma rutinaria para obtener pequeños beneficios, la decimalización redujo los diferenciales y, por tanto, el potencial de beneficios de esta estrategia. Dicho esto, algunos operadores siguen utilizando esta estrategia hoy en día, pero principalmente en lo que respecta a la negociación automatizada o algorítmica.

En 2005, la Comisión del Mercado de Valores introdujo la Regla 612, también conocida como la Regla del Sub-Penny. La regla 612 requiere que los incrementos de precios mínimos para las acciones sean superiores a 1$.00 para ser $0.01 mientras los valores estén por debajo de 1 dólar.00 puede cotizarse en incrementos de $0.0001.

Los valores que tienen mucho volumen diario suelen tener diferenciales más bajos que los valores que tienen poco volumen. Los valores de alto precio tienen más probabilidades de tener diferenciales mayores que los valores de bajo precio. Los valores volátiles también tienden a tener mayores diferenciales que los valores de baja volatilidad. El diferencial de cualquier valor se basa en el volumen (número de participantes), la volatilidad y el precio de la acción.

Pips y cotizaciones en el mercado de divisas

Los pips son el equivalente a 1/100, un punto básico o 0 $.0001. Los valores con precios inferiores a 1 $ pueden ver cambios incrementales en los pips.

El mercado de divisas también utiliza un sistema de cotización decimal que utiliza pips. Por ejemplo, el EUR/USD puede tener un diferencial de 1.1257 de oferta. Algunos corredores de divisas también ofrecen precios de pips fraccionarios, que son hasta el quinto decimal. Por ejemplo, la cotización anterior podría especificarse como 1.12573. Hay 10 pips faccionales por cada pip entero, que representan 1/10 del valor de un pip completo. El valor de un pip varía en función del par de divisas con el que se negocia.

Cotización decimal frente a. Cotización fraccionada

Supongamos que una acción como General Electric Company (GE), que tiene un volumen medio diario de más de 50 millones de acciones, cotiza con un precio de oferta de 9.37 y un ask de $9.38. Este $0.01 spread es posible debido a la decimalización. Dado que la acción está cotizando por encima de 1$, el spread no puede ser inferior a 0$.01, aunque podría ser mayor. Puede producirse un diferencial mayor en momentos de mayor volatilidad, si el volumen disminuye considerablemente con el tiempo o si el precio aumenta de forma significativa.

Considere el mismo escenario antes de la decimalización. La cotización podría haber sido de 9 5/16 por 9 3/8 (o 6/16), lo que equivale a un 0.0625 spread en lugar de $0.01 spread arriba.

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Comunicado de concepto de la SEC: Solicitud de comentarios sobre los efectos de la negociación decimal en subpuntos." Consultado el 14 de abril de 2021.

  2. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "División de Regulación del Mercado: Respuestas a las preguntas más frecuentes sobre la regla 612 (incremento mínimo de precios) del Reglamento NMS." Consultado el 14 de abril de 2021.

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