Qué es la musharakah?
La musharakah es una estructura de empresa conjunta o asociación en las finanzas islámicas en la que los socios comparten los beneficios y las pérdidas de una empresa. Dado que la ley islámica (Sharia) no permite beneficiarse de los intereses en los préstamos, la musharakah permite al financiador de un proyecto o empresa obtener un rendimiento en forma de una parte de los beneficios reales según una proporción predeterminada. Sin embargo, a diferencia de un acreedor tradicional, el financiero también participará en las pérdidas que se produzcan, también a prorrata. La musharakah es un tipo de shirkah al-amwal (o asociación), que en árabe significa „compartir”.”
Puntos clave
- La musharakah es un acuerdo de asociación conjunta en las finanzas islámicas en el que se comparten los beneficios y las pérdidas.
- La práctica islámica no permite obtener beneficios por intereses, por lo que es necesario recurrir a la musharakah.
- La musharakah permanente suele utilizarse para necesidades de financiación a largo plazo, ya que no tiene una fecha de finalización específica y continúa hasta que los socios deciden disolverla.
Entender la Musharakah
La musharakah desempeña un papel fundamental en la financiación de operaciones empresariales basadas en los principios islámicos. Por ejemplo, supongamos que la persona A quiere abrir un negocio pero tiene fondos limitados. El individuo B tiene un exceso de fondos y desea ser el financista en la musharakah con A. Las dos personas llegan a un acuerdo sobre los términos y comienzan un negocio en el que ambos comparten una parte de los beneficios y las pérdidas. Esto anula la necesidad de que A reciba un préstamo de B.
La musharakah se utiliza con frecuencia en la compra de propiedades e inmuebles, en la concesión de créditos, en proyectos de inversión y para financiar grandes compras. En los negocios inmobiliarios, los socios solicitan a un banco una evaluación del valor de la propiedad a través del alquiler imputado (la suma que un socio podría pagar por vivir en la propiedad en cuestión). Los beneficios se reparten entre los socios en proporciones predeterminadas en función del valor asignado y la suma de sus diferentes participaciones. Todas las partes que aportan capital tienen derecho a opinar sobre la gestión de la propiedad. Cuando la musharakah se emplea para financiar grandes compras, los bancos tienden a conceder préstamos con un tipo de interés variable vinculado a la tasa de rendimiento de la empresa. Esa clavija sirve para el beneficio del socio prestamista.
La musharakah no es un contrato vinculante; cualquiera de las partes puede rescindir el acuerdo unilateralmente.
Tipos de musharakah
Dentro de la musharakah, existen diferentes acuerdos de asociación. En una sociedad shirkah al-’inan, los socios son simplemente el agente y no sirven como garantes de otros socios. Shirkah al-mufawadah es una sociedad igualitaria, ilimitada y sin restricciones en la que todos los socios ponen la misma suma, comparten el mismo beneficio y tienen los mismos derechos.
Una musharakah permanente no tiene una fecha de finalización específica y continúa hasta que los socios deciden disolverla. Por ello, suele utilizarse para necesidades de financiación a largo plazo. Una musharakah decreciente puede tener varias estructuras diferentes. Se trata de una sociedad consecutiva, en la que la participación de cada socio se mantiene igual hasta que la empresa conjunta llega a su fin. Se utiliza a menudo en la financiación de proyectos y, especialmente, en la compra de viviendas.
En una sociedad decreciente (también conocida como sociedad de saldo decreciente o musharakah decreciente), la parte de un socio se reduce mientras se transfiere a otro socio hasta que se transfiere toda la suma. Esta estructura es habitual en la compra de viviendas, en la que el prestamista (generalmente un banco) adquiere una propiedad y recibe el pago del comprador (a través de pagos mensuales de alquiler) hasta que se liquida la totalidad del saldo.
En caso de impago, tanto el comprador como el prestamista obtienen una parte del producto de la venta del bien a prorrata. Se diferencia de las estructuras de préstamo más tradicionales, en las que el prestamista es el único que se beneficia de la venta de la propiedad tras una ejecución hipotecaria.