Qué es el micro riesgo?
El micro riesgo es un tipo de riesgo político que se refiere a las acciones en un país anfitrión que pueden afectar negativamente a determinadas operaciones en el extranjero de una empresa que hace negocios a nivel internacional. El micro riesgo puede provenir de eventos que pueden o no estar bajo el control del gobierno reinante. Estos micro riesgos pueden hacer que las empresas tengan dificultades para generar ingresos en determinados países fuera de sus fronteras. Antes de que las empresas decidan hacer negocios en un mercado extranjero, pueden llevar a cabo un análisis de riesgo para determinar qué riesgos políticos podrían encontrar una vez que establezcan su negocio en un país extranjero en particular.
Puntos clave
- Los micro riesgos son riesgos específicos de la empresa que afectan a las empresas que desarrollan su actividad fuera de su país de origen.
- Estos riesgos pueden derivarse de acontecimientos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que hayan ocurrido en el país anfitrión.
- Los microriesgos pueden afectar a la capacidad de una empresa para generar ingresos y a la capacidad de un inversor para obtener beneficios de su inversión.
- A diferencia del micro riesgo, que es específico de la empresa, el macro riesgo se refiere al riesgo de todas las empresas o industrias para regiones geográficas o países enteros.
- Las empresas internacionales se enfrentan a una serie de riesgos, como los disturbios políticos y civiles, la guerra y el terrorismo, el riesgo de tipo de cambio y los cambios en las normativas gubernamentales y la fiscalidad.
Entender el micro riesgo
Los micro riesgos son riesgos políticos específicos de la empresa que afectan a las empresas que realizan operaciones fuera de las fronteras de su país. Estos riesgos no afectan a todas las empresas o sectores que hacen negocios en un país extranjero, sino que afectan a una empresa concreta. Los microriesgos también pueden producirse a nivel de proyecto, afectando así a un proyecto específico que una empresa intenta llevar a cabo en un país extranjero. Estos riesgos pueden derivarse de cambios o acontecimientos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que se hayan producido en el país anfitrión.
Por ejemplo, supongamos que la empresa A establece una planta de fabricación en otro país para aprovechar los menores costes laborales de ese país. Después de un periodo de tiempo, los trabajadores de esa instalación deciden ir a la huelga para pedir mejores salarios y beneficios. La empresa A sufre una reducción de los ingresos porque la planta de fabricación está parada durante la huelga. En este ejemplo, sólo las operaciones de la empresa A se enfrentaron a una situación adversa. Las operaciones de otras empresas no se verían afectadas.
El micro riesgo frente a. Riesgo macro
El macro riesgo político difiere del micro riesgo porque se refiere al riesgo de todas las empresas o industrias para regiones geográficas o países enteros. A diferencia del micro riesgo, no es específico de la empresa. Los macroriesgos pueden provenir de cambios en el liderazgo de un gobierno, disturbios políticos y civiles, cambios en la política monetaria y cambios en las regulaciones gubernamentales y los impuestos.
Por ejemplo, el gobierno de un país puede promulgar nuevas normas medioambientales que afecten a las fábricas. La legislación podría incluir nuevas tasas e impuestos impuestas a todas las fábricas para desalentar la contaminación, como un impuesto sobre el carbono. Podría exigir a las fábricas que rediseñen sus instalaciones para reducir su impacto en el medio ambiente. Esta nueva normativa representa un macro riesgo que no se dirige a una sola empresa, sino que afecta a todas las empresas que operan en el sector industrial.
Riesgo político
El riesgo político es el riesgo de que la rentabilidad de una inversión se vea afectada por los cambios políticos o la inestabilidad de un país. La inestabilidad que afecta a los rendimientos de las inversiones podría provenir de un cambio de gobierno, de los órganos legislativos, de otros responsables políticos extranjeros o del control militar. El riesgo político también se conoce como „riesgo geopolítico” y se convierte en un factor más importante a medida que se alarga el horizonte temporal de la inversión.
Las empresas que operan a nivel internacional, conocidas como corporaciones multinacionales (MNC), pueden contratar un seguro de riesgo político para eliminar o mitigar determinados riesgos políticos. Esto permite a la dirección y a los inversores concentrarse en los fundamentos del negocio sabiendo que se evitan o limitan las pérdidas por riesgos políticos. Las acciones típicas cubiertas incluyen la guerra y el terrorismo.
Riesgo de país
Un concepto relacionado es el riesgo país, que se refiere a un conjunto de riesgos asociados a la inversión en un país concreto. El riesgo de país varía de un país a otro y puede incluir riesgo político, riesgo de tipo de cambio, riesgo económico y riesgo de transferencia. En particular, el riesgo país denota el riesgo de que un gobierno extranjero incumpla sus bonos u otros compromisos financieros. En un sentido más amplio, el riesgo país es el grado en que la inestabilidad política y económica afecta a los valores de los emisores que hacen negocios en un país concreto.
El riesgo del país es fundamental cuando se invierte fuera de los Estados Unidos. Dado que factores como la inestabilidad política pueden causar una gran agitación en los mercados financieros, el riesgo país puede reducir el rendimiento esperado de la inversión (ROI) de los valores. Casi todas las empresas multinacionales se enfrentan a estos riesgos, y muchas de ellas se aseguran en la medida de lo posible contra ellos.
Los inversores pueden protegerse contra algunos riesgos de país, como el riesgo de tipo de cambio, mediante la cobertura, pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no tienen una cobertura eficaz.
Consideraciones especiales
Una empresa enumerará los micro y macro riesgos a los que se enfrenta en sus archivos de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Por ejemplo, en su formulario 10-K de 2019, Apple Inc. e enumeran una serie de riesgos que repercuten en los resultados de la empresa. En el apartado de factores de riesgo, Apple afirma que la mayoría de las actividades de la cadena de suministro, fabricación y ensamblaje de la empresa se encuentran fuera de Estados Unidos. Esto hace que una buena parte de los resultados y operaciones de la empresa dependan significativamente de factores económicos y políticos mundiales y regionales. Apple se enfrenta al riesgo permanente de que un acontecimiento micro o macro adverso en otro país pueda interrumpir su capacidad de fabricar sus productos.
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