Definición de meses de retraso

Qué son los meses atrasados?

En los mercados de futuros de materias primas, el término „meses atrasados” se refiere a los contratos de futuros cuyas fechas de entrega están relativamente lejos en el futuro. En cambio, los llamados meses delanteros son los más cercanos a la fecha actual.

Puntos clave

  • Los contratos de futuros a mes vencido son aquellos cuya fecha de entrega se encuentra entre las últimas disponibles.
  • Son lo contrario de los contratos de futuros del mes anterior.
  • Los contratos a mes vencido tienden a ser más caros que los contratos a mes vencido, porque incorporan primas de riesgo adicionales debido al tiempo y a la liquidez relativa.

Cómo funcionan los meses posteriores

Los mercados de futuros de materias primas son una parte grande e importante del sistema financiero mundial. A través de ellos, los usuarios de materias primas -como los fabricantes que dependen de ellas para producir sus productos- pueden planificar la compra de materiales con varios meses de antelación. Asimismo, los operadores pueden utilizar los mercados de futuros de materias primas para especular con los precios de las mismas o para realizar una cobertura de riesgos.

Dependiendo de sus necesidades específicas, los compradores pueden tener preferencia por los contratos que están relativamente cerca o lejos en el futuro. Los contratos con fechas de entrega más lejanas se conocen como contratos de mes atrasado para esa materia prima. Estos contratos son idénticos a los de otros meses en cuanto a la cantidad y calidad de las materias primas que los sustentan. Sin embargo, sus precios suelen ser diferentes, principalmente por la mayor incertidumbre asociada a los contratos de futuros a mes vencido.

Dada la gran variedad de factores que pueden afectar a los precios de las materias primas -incluidos los retrasos en la producción, los patrones climáticos e incluso los riesgos políticos-, tiene sentido que los futuros con fechas de entrega más lejanas sean generalmente más caros. Esta dinámica se ve reforzada por el hecho de que los contratos a mes vencido suelen tener menos volumen de negociación que los contratos a mes vencido. Esta relativa falta de liquidez aumenta su riesgo y tiende a aumentar su precio. Por supuesto, si los participantes en el mercado creen que el precio de la materia prima bajará con el tiempo, los contratos del mes anterior pueden ser más baratos que los del mes anterior, a pesar de estos factores.

Ejemplo del mundo real de los meses atrasados

Para ilustrarlo, suponga que está en el mercado para comprar futuros de trigo. Es 15 de abril y los próximos contratos de futuros de trigo vencen el 30 de mayo. Usted prevé que el precio del trigo aumentará en junio, por lo que en lugar de comprar el contrato del primer mes de mayo, compra un contrato lo más lejano posible, en este caso, noviembre.

En este caso, el contrato de noviembre se consideraría un contrato a mes vencido, y usted estaría obligado a recibir el trigo en ese momento, a menos que venda el contrato de futuros con anterioridad.

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