Definición de mercado

¿Qué es el mercado??

Una orden a mercado compra o vende una acción (o un contrato de futuros) al precio de compra o venta vigente en el momento en que se procesa. Una orden de mercado es un tipo de orden de mercado, una instrucción de un inversor a un corredor para comprar o vender un activo al mejor precio disponible en el mercado financiero actual.

Una instrucción en el mercado suele proporcionar un relleno a los pocos momentos de recibirse. Se puede colocar en cualquier momento durante el horario de mercado. Si se recibe después del horario habitual de negociación del mercado, este tipo de orden se ejecuta en cuanto se reabre el mercado.

Puntos clave

  • En el mercado es una instrucción dada a un corredor para colocar una orden de mercado para comprar o vender valores al precio de oferta o demanda del mercado en el momento en que se recibe.
  • Las órdenes a mercado suelen ser utilizadas por los inversores que buscan la ejecución inmediata de la operación deseada.
  • Las órdenes a mercado también son útiles para los inversores que no tienen tiempo de vigilar el mercado y "cronometrar" sus operaciones.
  • En el lado negativo, los inversores que realizan operaciones a precio de mercado corren el riesgo de pagar precios más altos de lo necesario, o de recibir menores ganancias.
  • Las órdenes limitadas proporcionan un mayor control sobre los precios, pero pueden no garantizar la ejecución de la orden si no se cumple el precio límite establecido.

Entender el mercado

Las órdenes a precio de mercado ordenan al corredor que ejecute una orden de compra o de venta con prontitud. Es de esperar que sea al mejor precio disponible en ese momento, pero el énfasis está en la ejecución.

Las órdenes a mercado suelen ser utilizadas por inversores que buscan la ejecución inmediata de la operación deseada. Cuando un inversor realiza una orden en el mercado, está dispuesto a renunciar a un precio de su elección a cambio de la rapidez en la compra (o venta) del valor deseado.

Durante los mercados alcistas extremos, las órdenes limitadas de compra (órdenes que sólo se negocian al precio límite o inferior) a menudo no se ejecutan porque los inversores están dispuestos a pagar una prima por los valores que quieren comprar.

Del mismo modo, las órdenes de venta limitadas (órdenes que sólo se negocian al precio límite o superior) a menudo no se ejecutan durante los mercados bajistas cuando los precios son más bajos. Ambas situaciones pueden causar a los inversores una angustia considerable al tratar de negociar.

Ventajas y desventajas de At-the-Market

Ventajas de At-the-Market

Las órdenes a mercado son la opción por defecto para muchos inversores. Garantizan que la orden se ejecute con prontitud y rapidez. Son ideales para los inversores que se preocupan más por actuar sobre una decisión de inversión una vez tomada, y cuya realización de ganancias o capacidad de compra no dependen de unos pocos dólares o céntimos.

Los inversores pueden utilizar una orden a mercado para completar una gran operación que debe realizarse en una fecha determinada. Por ejemplo, un gestor de fondos puede necesitar haber adquirido acciones de una determinada empresa antes de que sus acciones salgan de dividendo para recibir la distribución. Cualquier parte de la orden que estaba en un límite y no se ejecutó puede completarse utilizando una orden a precio de mercado, aunque a un precio más alto.

Las órdenes a mercado también son útiles para los inversores que no tienen tiempo de observar el mercado y esperar a que se ejecute una orden limitada. Si la operación se refiere a un valor de gran volumen, como un blue-chip o un ETF popular, el riesgo de que el precio cambie drásticamente es mínimo. Con valores tan líquidos, es probable que la orden de mercado se ejecute casi instantáneamente a un precio muy cercano a la última cotización que el inversor pueda ver.

Cuanto menos líquida sea la inversión (piense en acciones de pequeña capitalización de empresas oscuras o con problemas), menos fiable será la orden de mercado.

Desventajas de las órdenes a mercado

Cada vez que un operador desea ejecutar una orden de mercado, está dispuesto a comprar al precio de compra o a vender al precio de venta. Por lo tanto, la persona que realiza una orden de mercado está renunciando inmediatamente al diferencial entre oferta y demanda, la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por un activo y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar.

Por esta razón, es una buena idea examinar detenidamente el diferencial entre la oferta y la demanda antes de cursar una orden a mercado, especialmente en el caso de valores poco negociados. No hacerlo puede resultar costoso. Esto es doblemente importante para las personas que negocian con frecuencia o que utilizan un sistema de negociación automatizado. Los inversores que ejecutan una operación utilizando una orden a precio de mercado corren el riesgo de pagar precios más altos de lo necesario, especialmente cuando se trata de valores de pequeña capitalización. Estos valores suelen carecer de liquidez y tienen amplios márgenes que se alejan varios puntos básicos del último precio de venta.

Por ejemplo, una acción que sólo negocia varios miles de acciones al día puede tener un precio de oferta de 2 $, un precio de demanda de 3 $ y un precio de última venta de 2 $.15. Cuando se negocian valores con un amplio diferencial entre la oferta y la demanda, los inversores deben utilizar el último precio de venta como punto de referencia para determinar si es apropiado colocar una orden a precio de mercado.

Pros

  • La orden se ejecuta de inmediato

  • No es necesario vigilar y cronometrar el mercado

  • Es buena para las operaciones que deben ejecutarse antes de una fecha determinada

Cons

  • No hay control sobre el precio ejecutado

  • Riesgo de no obtener el mejor precio

  • Puede ser lenta y costosa si el activo se negocia poco, con grandes oscilaciones de precios

Órdenes de mercado frente a. Órdenes de límite

Las órdenes a mercado son las operaciones de compra y venta más básicas. Las órdenes limitadas dan un mayor control al inversor.

En cambio, una orden limitada permite al inversor establecer un importe máximo aceptable de compra o un precio mínimo aceptable de venta al cursar una orden. La orden sólo se procesará si el activo alcanza ese precio. Las órdenes de límite son preferibles en una serie de circunstancias:

  • Si las acciones cotizan poco o tienen un precio muy volátil. El inversor puede programar la venta para la siguiente subida de precios (o, en el caso de la venta, para la bajada).
  • Si el inversor ha determinado un precio aceptable de antemano. La orden limitada estará lista y esperando. (Nota: Si utiliza un corredor de bolsa en línea, no marque la opción „válida para el día” a menos que desee que la orden desaparezca al cierre de esa sesión de negociación.)
  • Si el inversor quiere estar realmente seguro de que el precio no se desplaza en la fracción de segundo que se tarda en finalizar la transacción. La cotización de una acción indica el último precio acordado por el comprador y el vendedor. El precio puede subir o bajar con la siguiente transacción.

Las órdenes limitadas las utilizan habitualmente los operadores profesionales y los operadores del día que pueden obtener beneficios comprando y vendiendo grandes cantidades de acciones muy rápidamente para aprovechar las pequeñas variaciones de sus precios.

Ejemplo de orden a mercado

Digamos que los precios de compra y venta de las acciones de Excellent Industries son de 18 dólares.50 y 20 dólares, respectivamente, con 100 acciones disponibles al precio de compra. Si un cliente da instrucciones a su agente de comprar 500 acciones en el mercado, las primeras 100 se ejecutarán a 20 dólares. Las siguientes 400, sin embargo, se ejecutarán al mejor precio de venta para los vendedores de las siguientes 400 acciones. Si la acción está muy poco negociada, las próximas 400 acciones podrían ejecutarse a 22 dólares o más.

El resultado final

Una orden a precio de mercado es una instrucción para comprar o vender un valor a su precio vigente en el mercado. El énfasis está en la pronta ejecución, a diferencia de una cantidad precisa para comprar o vender, como en el caso de una orden limitada.

Las órdenes en el mercado son el recurso de muchos inversores, especialmente los particulares. Implican renunciar a cierto control sobre el precio que realmente se va a realizar, ya que las cosas pueden cambiar entre la colocación de una orden y la ejecución de la misma. Sin embargo, este riesgo es bastante pequeño cuando se trata de acciones de gran capitalización, ETFs de gran volumen y otros instrumentos que tienen un gran mercado y una oferta lista de compradores y vendedores.

Preguntas frecuentes sobre la oferta en el mercado

¿Qué es una oferta en el mercado??

Una oferta en el mercado (ATM) tiene lugar después de que una empresa salga a bolsa, como una especie de seguimiento. En una OMA, una empresa puede ofrecer acciones públicas secundarias en un día determinado, normalmente en función del precio de mercado vigente, para obtener capital.

Una oferta en el mercado (ATM) ofrece a la empresa emisora la posibilidad de obtener capital cuando lo necesite. Si la empresa no está satisfecha con el precio disponible de las acciones en un día determinado, puede abstenerse de ofrecerlas, guardando sus nuevas acciones para otro día (y un mejor precio).

Las ofertas de cajeros automáticos se denominan a veces distribuciones de acciones controladas debido a su capacidad para vender acciones en el mercado secundario al precio vigente.

Cómo afecta una oferta en el mercado al precio de las acciones?

Los accionistas suelen reaccionar negativamente a las ofertas secundarias porque diluyen las acciones existentes y muchas se introducen por debajo de los precios de mercado. Sin embargo, a diferencia de la típica caída del 7% al 10% en el precio de las acciones que sigue al anuncio de una oferta pública de acciones tradicional, la variación media del precio de las acciones tras el anuncio de una OMA es mínima, a menudo sólo del 1% al 3%.

Dónde puedo encontrar ofertas en el mercado?

Las empresas emisoras crean programas ATM para preparar los folletos y emitir acciones, una versión simplificada de una oferta pública inicial normal. Un agente de ventas -normalmente un banco de inversión- difunde entonces la noticia de la OMA entre los inversores y las empresas financieras, anunciando una fecha de lanzamiento en la que las acciones estarán disponibles.

Por qué las empresas hacen ofertas en el mercado?

Un programa de oferta en el mercado puede ofrecer a una empresa una opción de captación de capital más atractiva y menos diluyente. La disponibilidad de un programa ATM también permite a una empresa aprovechar una subida temporal del precio de las acciones, un buen informe de resultados (normalmente, el mejor momento para lanzar una oferta es poco después de la presentación del formulario 10-K o 10-Q del emisor), o un próximo acontecimiento importante para recaudar dinero.

Los ATM suelen ser más rápidos y baratos que las OPV tradicionales u otras ofertas de acciones secundarias. No hay un periodo de bloqueo, y la venta incremental de acciones tiene un impacto mínimo en el precio actual de las acciones.

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  1. Brinson Patrick. "Preguntas frecuentes sobre los cajeros automáticos." Accedido en agosto. 10, 2021.
  2. LexisNexis. "Cómo entender las ofertas At-the-Market." Accedido en agosto. 10, 2021.

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