Qué es un mercado primario?
Un mercado primario es una fuente de nuevos valores. A menudo en una bolsa, es el lugar al que acuden las empresas, los gobiernos y otros grupos para obtener financiación a través de valores basados en deuda o en acciones. Los mercados primarios son facilitados por grupos de aseguramiento formados por bancos de inversión que fijan un rango de precios inicial para un determinado valor y supervisan su venta a los inversores.
Una vez realizada la venta inicial, la negociación posterior se lleva a cabo en el mercado secundario, donde se produce el grueso de la negociación bursátil diaria.
Puntos clave
- En el mercado primario, las nuevas acciones y bonos se venden al público por primera vez.
- En un mercado primario, los inversores pueden comprar valores directamente al emisor.
- Los tipos de emisiones en el mercado primario incluyen una oferta pública inicial (OPI), una colocación privada, una emisión de derechos y una adjudicación preferente.
- Las bolsas de valores representan, en cambio, mercados secundarios, en los que los inversores compran y venden unos a otros.
- Una vez emitidos en el mercado primario, los valores se negocian entre los inversores en lo que se denomina mercado secundario, es decir, las conocidas bolsas de valores.
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Mercado primario
Comprender los mercados primarios
El mercado primario es donde se crean los valores. Es en este mercado donde las empresas venden o sacan a bolsa (en la jerga financiera) nuevas acciones y bonos al público por primera vez.
Las empresas y las entidades gubernamentales venden nuevas emisiones de acciones ordinarias y preferentes, bonos corporativos y bonos del Estado, pagarés y letras en el mercado primario para financiar mejoras empresariales o ampliar sus operaciones. Aunque un banco de inversión puede fijar el precio inicial de los valores y recibir una comisión por facilitar las ventas, la mayor parte del dinero recaudado con las ventas va a parar al emisor.
El mercado primario no es un lugar físico; refleja más bien la naturaleza de los bienes. La principal característica que define a un mercado primario es que los valores se compran directamente al emisor, en lugar de comprarlos a un comprador o inversor anterior, de „segunda mano”, por así decirlo.
Los inversores suelen pagar menos por los valores en el mercado primario que en el secundario.
Todas las emisiones en el mercado primario están sujetas a una estricta regulación. Las empresas deben presentar declaraciones ante la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y otras agencias de valores y deben esperar a que se aprueben sus presentaciones antes de poder ofrecerlas a la venta a los inversores.
Una vez completada la oferta inicial -es decir, vendidas todas las acciones u obligaciones- se cierra el mercado primario. Esos valores empiezan a cotizar en el mercado secundario.
Tipos de emisiones en el mercado primario
Una oferta pública inicial, u OPI, es un ejemplo de un valor emitido en un mercado primario. Una OPV tiene lugar cuando una empresa privada vende acciones al público por primera vez, un proceso conocido como „salida a bolsa”.” El proceso, incluido el precio original de las nuevas acciones, lo establece un banco de inversión designado, contratado por la empresa para realizar la suscripción inicial de una acción concreta.
Por ejemplo, la empresa ABCWXYZ Inc. contrata a cinco empresas de suscripción para que determinen los detalles financieros de su oferta pública inicial. Los suscriptores detallan que el precio de emisión de las acciones será de 15 dólares. Los inversores pueden entonces comprar la OPV a ese precio directamente a la empresa emisora. Es la primera oportunidad que tienen los inversores de aportar capital a una empresa mediante la compra de sus acciones. Los fondos propios de una empresa se componen de los fondos generados por la venta de acciones en el mercado primario.
Una oferta de derechos (emisión) permite a las empresas captar más fondos propios a través del mercado primario después de que los valores hayan entrado en el mercado secundario. A los inversores actuales se les ofrecen derechos prorrateados en función de las acciones que poseen actualmente, y otros pueden invertir de nuevo en acciones de nueva creación.
Otros tipos de ofertas de acciones en el mercado primario son la colocación privada y la adjudicación preferente. La colocación privada permite a las empresas vender directamente a los inversores más importantes, como los fondos de cobertura y los bancos, sin hacer públicas las acciones. La adjudicación preferente ofrece acciones a inversores seleccionados (normalmente fondos de cobertura, bancos y fondos de inversión) a un precio especial que no está disponible para el público en general.
Del mismo modo, las empresas y los gobiernos que quieren generar capital de deuda pueden optar por emitir nuevos bonos a corto y largo plazo en el mercado primario. Los nuevos bonos se emiten con tipos de cupón que corresponden a los tipos de interés vigentes en el momento de la emisión, que pueden ser superiores o inferiores a los ofrecidos por los bonos preexistentes.
Mercado primario frente a. Mercado secundario
El mercado primario se refiere al mercado en el que se crean y emiten los valores por primera vez, mientras que el mercado secundario es aquel en el que se negocian después entre los inversores.
Por ejemplo, U.S. Los bonos del Tesoro, es decir, los bonos, letras y pagarés emitidos por el gobierno de los Estados Unidos.S. el gobierno. El Depto. del Tesoro anuncia nuevas emisiones de estos títulos de deuda a intervalos periódicos y los vende en subastas, que se celebran varias veces a lo largo del año. Este es un ejemplo del mercado primario en acción.
Supongamos que algunos de los inversores que compraron bonos o letras del Estado en estas subastas (normalmente son inversores institucionales, como corredores de bolsa, bancos, fondos de pensiones o fondos de inversión) quieren venderlos. Las ofrecen en bolsas o mercados como la Bolsa de Nueva York, el Nasdaq o el mercado extrabursátil (OTC), donde otros inversores pueden comprarlas. Estas U.S. Los bonos del Tesoro están ahora en el mercado secundario.
Los inversores particulares pueden comprar acciones recién emitidas.S. Los bonos del Tesoro directamente del gobierno a través de TreasuryDirect, un mercado electrónico y un sistema de cuentas en línea. Esto puede ahorrarles dinero en comisiones de corretaje y otros gastos de intermediación.
En el caso de la renta variable, la distinción entre mercado primario y secundario puede parecer un poco más confusa. Esencialmente, el mercado secundario es lo que comúnmente se conoce como „el mercado de valores”, las bolsas de valores donde los inversores compran y venden acciones entre sí. Pero, de hecho, una bolsa de valores puede ser el lugar de un mercado primario y secundario.
Por ejemplo, cuando una empresa hace su debut público en la Bolsa de Nueva York (NYSE), la primera oferta de sus nuevas acciones constituye un mercado primario. Las acciones que se negocian después, con sus precios diarios en la Bolsa de Nueva York, forman parte del mercado secundario.
Los mercados secundarios se dividen a su vez en dos tipos:
- Un mercado de subastas, un sistema abierto en el que compradores y vendedores se reúnen en un lugar y anuncian los precios a los que están dispuestos a comprar y vender sus valores
- Un mercado de intermediarios, en el que los participantes en el mercado se unen a través de redes electrónicas. Los intermediarios mantienen un inventario de valores, y luego están dispuestos a comprar o vender con los participantes del mercado.
La distinción clave entre los mercados primario y secundario: el vendedor o el origen de los valores. En un mercado primario, es el emisor de las acciones o bonos o lo que sea el activo. En un mercado secundario, es otro inversor o propietario. Cuando se compra un valor en el mercado primario, se está comprando una nueva emisión directamente al emisor, y es una transacción única. Cuando se compra un valor en el mercado secundario, el emisor original de ese valor -ya sea una empresa o un gobierno- no toma parte y no comparte los beneficios.
En resumen, los valores son comprado en el mercado primario. Ellos comercio en el mercado secundario.
Ejemplos de mercados primarios
En junio de 2017, la República Argentina anunció que iba a vender 2.75.000 millones de dólares de deuda en una U.S. venta de bonos en dólares. La financiación se destinaba a la gestión del pasivo. Los suscriptores conjuntos fueron Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank y Credit Suisse. Era la primera vez que un gobierno con calificación de basura -Argentina no había vuelto a los mercados de deuda hasta el año anterior, después de que la morosidad masiva le impidiera acceder durante un tiempo- ofrecía bonos del siglo (que vencen en 100 años).
La oferta pública inicial de Facebook
Facebook (FB) Inc.La oferta pública inicial de 's en 2012 fue, en su momento, la mayor OPV de una empresa online y la mayor OPV del sector tecnológico en la historia de Estados Unidos. Las expectativas eran altas: Muchos inversores creían que el valor de las acciones aumentaría muy rápidamente en el mercado secundario debido a la popularidad y el rápido éxito de la empresa. Debido a la gran demanda en el mercado primario, los suscriptores fijaron el precio de las acciones en 38 dólares por acción, en la parte superior del rango previsto de 35-38 dólares, y aumentaron el nivel de la oferta de acciones en un 25%, hasta 421 millones de acciones. La valoración de las acciones llegó a ser de 104.000 millones de dólares, la mayor de cualquier empresa que haya salido a bolsa.
Aunque Facebook recaudó 16.000 millones de dólares a través del mercado primario, la acción no aumentó mucho su valor el día de la OPV: Cerró a 38 dólares.23 dólares después de que se vendieran 460 millones de acciones y el volumen de negocio superara el 100%. En realidad, Facebook bajó mucho más tarde en 2012, alcanzando un mínimo histórico de 17 dólares.73 en septiembre. 4, 2012.
Pero se recuperó, gracias en parte a que la empresa se centró mucho en su plataforma móvil.
Si invirtieras 10.000 dólares en la empresa en su salida a bolsa, habrías recibido 263 acciones ordinarias de Facebook. El 21 de abril de 2021, esas acciones se vendían a 301 dólares cada una, lo que hace que su inversión valga 79.163 dólares. En retrospectiva, esa compra en el mercado primario de 38 dólares por acción parece un descuento considerable.
Preguntas frecuentes sobre el mercado primario
Qué es el mercado primario y el mercado secundario?
Tanto el mercado primario como el secundario son aspectos de un sistema financiero capitalista, en el que el dinero se obtiene mediante la compra y venta de valores, activos financieros como acciones y bonos. En el mercado primario se emiten (crean) nuevos valores y se venden a los inversores por primera vez. A partir de entonces, los inversores negocian estos títulos en el mercado secundario.
El mercado primario también se conoce como mercado de nuevas emisiones. El mercado secundario es lo que comúnmente conocemos como el mercado de valores o la bolsa de valores.
¿Cuáles son los tipos de mercados primarios??
Hay un mercado primario para casi todo tipo de activos financieros. Los más importantes son el mercado primario de acciones, el mercado primario de bonos y el mercado primario de hipotecas.
El tipo más común de emisiones en el mercado primario son:
- Oferta pública inicial (OPI): cuando una empresa emite acciones al público por primera vez
- Emisión/oferta de derechos: una oferta a los actuales accionistas de la empresa para que compren nuevas acciones adicionales con un descuento.
- Colocación privada: emisión de acciones de la empresa a una persona física, una entidad corporativa o un pequeño grupo de inversores -normalmente institucionales o acreditados- en lugar de emitirse en el mercado público.
- Adjudicación preferente: acciones ofrecidas a un grupo concreto a un precio especial o con descuento, diferente del precio de las acciones cotizadas
¿Cuál es el papel del mercado primario??
El mercado primario es como un baile de debutantes o una boda: Marca el lanzamiento de un nuevo valor -una acción corporativa o un bono- en el mercado financiero. Los mercados primarios permiten a las empresas y a los gobiernos atraer a los inversores y recaudar dinero para pagar deudas o expandirse. También permiten a los inversores con activos poner su dinero, para generar ingresos, o entrar en la planta baja de una joven y prometedora empresa.
Qué es el mercado primario y el mercado secundario en la India?
Los mercados primario y secundario de la India funcionan como en cualquier otro lugar: En el mercado primario, el inversor compra acciones o bonos directamente a una empresa en una única transacción; en el mercado secundario, los inversores compran y venden las acciones y los bonos entre ellos, y pueden hacerlo un número infinito de veces.
En la India, cuando las empresas desean salir a bolsa y establecer un mercado primario para sus acciones, deben obtener la aprobación de la Securities and Exchange Board of India (SEBI), el equivalente a la SEC en los Estados Unidos.S. La India también ofrece un tipo único de emisión en el mercado primario, denominado colocación institucional cualificada. El QIP permite a las empresas que cotizan en bolsa en la India obtener capital de los mercados nacionales sin necesidad de presentar ningún documento al gobierno. A cambio de este ahorro de tiempo y dinero, los fondos deben obtenerse de inversores indios institucionales o acreditados.
El mercado secundario de la India incluye la Bolsa de Bombay (BSE) y la Bolsa Nacional (NSE), las dos bolsas más importantes del subcontinente.
El resultado final
Un mercado primario es un lugar figurado en el que debutan los valores: donde se emiten nuevos bonos y acciones de empresas para venderlos a los inversores por primera vez. Son vendidos por las empresas, gobiernos u otras entidades que los emiten, a menudo con la ayuda de bancos de inversión, que suscriben las nuevas emisiones, fijando su precio y supervisando su lanzamiento.
Existe un mercado primario para la mayoría de los tipos de activos, siendo las acciones y los bonos los más comunes. Y hay varios tipos de emisiones en el mercado primario. Los más conocidos son las OPV. Otros son las colocaciones privadas y las ofertas de derechos.
La mayoría de los compradores del mercado primario son inversores institucionales, aunque los inversores particulares pueden participar fácilmente en ciertas ofertas, como los nuevos bonos del Tesoro de EE.UU.
Una vez emitidas en el mercado primario, las acciones, bonos y otros valores existentes se negocian entre inversores en lo que se denomina mercado secundario, es decir, las conocidas bolsas y mercados de valores.
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