Definición de mercado cruzado

Qué es un mercado cruzado?

Un mercado cruzado es el nombre que los operadores y creadores de mercado dan a una circunstancia en la que el precio de oferta de un mercado supera su precio de demanda. Se trata de una circunstancia poco habitual que se ha hecho aún más rara con el avance de la negociación electrónica e informática.

Puntos clave

  • Una orden de mercado cruzada se produce cuando un precio de oferta supera a un precio de demanda, lo que da lugar a condiciones desfavorables para el creador de mercado.
  • Los mercados cruzados suelen producirse durante condiciones de negociación extremadamente rápidas en mercados volátiles, o de movimiento extremadamente lento en mercados ilíquidos que pueden crear situaciones en las que los precios de oferta son superiores a los de demanda temporalmente.
  • Los mercados cruzados son poco frecuentes y más aún con los avances en la negociación electrónica.

Cómo entender los mercados cruzados

El procesamiento típico de órdenes en los mercados financieros se basa en dos precios que cambian continuamente, el precio de oferta y el de demanda. Los mercados modernos casi siempre cuentan con algunas personas o entidades que asumen el papel de creadores de mercado, tratando de poner en contacto a compradores y vendedores. Los creadores de mercado representan un porcentaje sustancial del volumen de negociación y trabajan para mantener los mercados ordenados y atractivos. Ganan dinero en función del volumen de operaciones porque sólo obtienen beneficios en función de la diferencia entre el precio de oferta y el de demanda en los mercados. Si pueden comprar a la oferta y vender a la demanda, y lo hacen cientos o miles de veces al día, su compensación vale el riesgo que asumen.

El único riesgo serio que asumen es si no pueden cubrir el diferencial entre la oferta y la demanda en sus operaciones. En raras ocasiones se dan ciertas circunstancias en las que no pueden ganar dinero con la operación. Una orden de mercado cruzada se produce cuando un precio de oferta supera el precio de demanda, lo que da lugar a condiciones desfavorables para el creador de mercado.

Spreads de compra y venta

Las cotizaciones de compra y venta son una parte central de todas las bolsas. Permiten que dos entidades negocien en el mercado abierto. Los creadores de mercado facilitan esta negociación, que puede ser realizada por operadores de bolsa o a través de plataformas tecnológicas. Los avances en la tecnología de procesamiento de órdenes utilizan la asistencia informática para poner en contacto a compradores y vendedores en milisegundos y rara vez crean condiciones de mercado cruzado.

Existen múltiples bolsas en el mercado que facilitan la negociación de este modo mediante la coincidencia de oferta y demanda. Las bolsas incluyen NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX y CBSX. Las redes de comunicación electrónica (ECN) también existen en el mercado para servir como creadores de mercado. Todos ellos utilizan un precio de oferta y de demanda definidos de la siguiente manera:

  • Oferta: Una cotización de compra representa el precio al que un creador de mercado quiere comprar un valor. El número de acciones que busca un creador de mercado también se incluye en la oferta.
  • La demanda: La cotización del precio de compra representa el precio al que un creador de mercado está dispuesto a vender un valor. El precio de venta también está asociado a un número determinado de acciones.

Discrepancias entre mercados

Los mercados cruzados rara vez ocurren en los mercados modernos. Las dos circunstancias en las que es probable que se produzcan son situaciones extremas. Las condiciones de negociación extremadamente rápidas en los mercados volátiles, o el movimiento extremadamente lento en los mercados sin liquidez pueden crear situaciones en las que los precios de oferta son más altos que los precios de demanda temporalmente.

La negociación rápida puede producirse en momentos en los que muchos participantes en el mercado están vendiendo por pánico. En esos momentos, los precios caen precipitadamente y los algoritmos informáticos entran en acción y comienzan a comprar automáticamente. Esto crea rápidas oscilaciones en el precio, a veces incluso se producen movimientos de sub-segundo en el precio. En esos momentos, el precio de la oferta puede mantenerse de forma no natural por encima del precio de la demanda.

Para que los creadores de mercado intervengan para intentar calmar este mercado, es posible que tengan que comprometerse a perder dinero instantáneamente en una operación. Debido a que esto es prohibitivo, la mayoría de los creadores de mercado no intervendrán en tales circunstancias a menos que la bolsa les obligue a hacerlo. Cuando los creadores de mercado no intervienen en la negociación, puede aumentar la volatilidad y empeorar las condiciones.

Las órdenes de mercado cruzadas también pueden referirse a escenarios en una bolsa comparable. Cada vez que el precio de oferta del valor supera el precio de demanda, se considera una orden de mercado cruzada.

Dodaj komentarz