Definición de mercado bajista

Qué es un downtick?

Un downtick es una transacción de un instrumento financiero que se produce a un precio inferior al de la transacción anterior. Un downtick se produce cuando el precio de una acción disminuye en relación con la última transacción.

Puntos clave

  • Un downtick se refiere a una transacción de un instrumento financiero que se produce a un precio inferior al de la transacción anterior.
  • Un tick es la medida del movimiento ascendente o descendente del precio de un valor.
  • Un downtick contrasta con un uptick, que es una transacción marcada por un aumento del precio.
  • El tamaño mínimo del tick para negociar acciones por encima de 1$ es de 0$.01.
  • La venta en corto no está permitida en caso de una caída de más del 10%, según lo estipulado por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
  • Se considera que la venta en corto es una de las principales causas de las caídas del mercado de valores, como la de 1929, que condujo a la Gran Depresión.

Cómo entender un downtick

Una subida se produce cuando a un precio de transacción le sigue un descenso del precio de transacción. Esto se utiliza comúnmente en referencia a las acciones, pero también puede extenderse a las materias primas y otras formas de valores financieros. Una bajada contrasta con una subida, que se refiere a una operación en la que el precio aumenta con respecto al precio anterior.

Por ejemplo, si la acción ABC cotiza a 10 dólares, y la siguiente operación se produce a un precio inferior a 10 dólares, ABC está en un downtick. Si el precio de las acciones se ha movido por encima de los 10 dólares en lugar de disminuir, entonces la transacción está en alza.

Un tick es una medida del movimiento mínimo al alza o a la baja del precio de un valor, y desde 2001, el tamaño mínimo del tick para negociar acciones por encima de 1$ es de 0$.01.

Una bajada es una parte natural de las fluctuaciones del mercado y puede tener varias causas, como un aumento de la oferta sobre la demanda de una acción determinada o una valoración más baja de una empresa, aunque una bajada no indica necesariamente una recesión económica o que una empresa esté funcionando mal.

Regla de las subidas

La venta en corto de una acción no está permitida en caso de una subida, tal y como estipula la norma de subida de la Comisión de Valores (SEC).

La venta al descubierto, o la venta de un activo que no es propiedad del vendedor, sólo se permite cuando la transacción se realiza a un precio superior al de la operación anterior. Introducida originalmente en la Ley de Intercambio de Valores de 1934 e implementada en 1938, la regla de la subida está diseñada para evitar que los vendedores en corto se sumen al impulso bajista de un activo que está experimentando un descenso.

La venta en corto se ha considerado una de las causas de muchos desplomes bursátiles, en particular el de octubre de 1929, que condujo a la Gran Depresión. Por este motivo, los organismos reguladores han tratado de impedir las ventas en corto o de imponer restricciones a las mismas.

Si bien la regla del uptick se eliminó en 2007, en 2010, la SEC instituyó una regla alternativa de uptick para restringir la venta en corto de una acción que cae más del 10% en un día.

Test de downtick-uptick

La Bolsa de Nueva York (NYSE) aplica una serie de restricciones para garantizar el orden cuando el mercado experimenta movimientos diarios significativos. Mientras que muchas de estas restricciones se ejecutan cuando el mercado experimenta una bajada significativa, la NYSE solía aplicar una restricción en una subida del mercado, que era conocida como la prueba de downtick-uptick, o Regla 80A, bajo la NYSE.

La regla del downtick-uptick se utilizó para restringir el volumen de las operaciones en S&P 500 siempre que el índice compuesto de la NYSE (anteriormente el Dow Jones Industrial Average) ganaba o perdía más de un 2% respecto al día anterior. La restricción se diseñó para controlar las operaciones de gran volumen cuando el mercado era volátil, ya que un número excesivo de operaciones podía magnificar las fluctuaciones y perjudicar a la bolsa y, en última instancia, a los mercados financieros en general.

La regla de la bajada de precios, también conocida como la regla del collar o la prueba de arbitraje de índices, fue eliminada por la SEC en 2007. Muchos expertos financieros han debatido la conveniencia de restablecer la norma 80A, ya que desde que se eliminó la norma, ha aumentado la probabilidad de que se produzcan grandes movimientos en el mercado, lo que ha provocado una mayor inestabilidad en los mercados en comparación con la época en que la norma estaba en vigor.

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