¿Qué es un Melt-Up??
Un melt-up es una mejora sostenida y a menudo inesperada del rendimiento de la inversión de un activo o clase de activos, impulsada en parte por una estampida de inversores que no quieren perderse su subida, más que por mejoras fundamentales en la economía.
Las ganancias que genera un melt-up se consideran indicios poco fiables de la dirección que tomará el mercado en última instancia. Las subidas de impuestos suelen preceder a las bajadas de impuestos.
Puntos clave
- Una fusión es una subida repentina y persistente del precio de un valor o mercado, a menudo debida a un rebaño de inversores.
- Las subidas no son necesariamente indicativas de un cambio fundamental, sino que pueden reflejar la psicología del mercado.
- Las malas decisiones de compra en un melt-up pueden evitarse centrándose en los indicadores económicos que proporcionan una imagen general de la salud de la economía estadounidense o en los fundamentos de una acción.
Comprensión de las subidas y los matices de los indicadores económicos
Para ignorar las subidas y bajadas de precios y centrarse en los factores fundamentales, hay que conocer los indicadores económicos. Los indicadores económicos se presentan en forma de indicadores adelantados e indicadores atrasados. Son todas formas de indicadores económicos, que los inversores siguen para predecir la dirección del mercado de valores y la salud general de la U.S. economía.
Los indicadores adelantados son factores que cambiarán antes de que la economía empiece a seguir una pauta determinada. Por ejemplo, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) es un indicador adelantado que refleja las percepciones y actitudes de los consumidores. Gastan libremente? ¿Sienten que tienen menos efectivo para trabajar?? Una subida o bajada de este índice es un fuerte indicio del nivel futuro del gasto de los consumidores, que representa el 70% de la economía.
Otros indicadores adelantados son el Informe de Bienes Duraderos (DGR), elaborado a partir de una encuesta mensual a fabricantes de productos pesados, y el Índice de Gerentes de Compras (PMI), otro indicador basado en encuestas que los economistas observan para predecir el crecimiento del producto interior bruto (PIB).
Los indicadores rezagados cambian sólo después de que la economía haya comenzado a seguir un patrón particular. Suelen ser indicadores técnicos que siguen los movimientos de los precios de sus activos subyacentes. Algunos ejemplos de indicadores rezagados son un cruce de medias móviles y una serie de impagos de bonos.
Las subidas y la inversión fundamental
Muchos inversores intentan evitar las subidas de precio y su impacto en las emociones de los inversores a la hora de hacer apuestas, centrándose en los fundamentos de las empresas. Warren Buffett, por ejemplo, es un famoso inversor en valor, que hizo su fortuna prestando especial atención a los estados financieros de las empresas, incluso en medio de las turbulencias económicas. Se centró en el valor y el precio de las empresas: ¿La empresa tiene una base financiera sólida?? Qué experiencia y fiabilidad tenía la dirección? Y se ha sobrevalorado o infravalorado? Estas preguntas suelen ayudar a los inversores a centrarse en el valor intrínseco en lugar de en el bombo.
Ejemplo de Melt Ups
Los analistas financieros consideraron que la subida del mercado bursátil a principios de 2010 era un posible deshielo, porque las tasas de desempleo seguían siendo elevadas, el valor de los inmuebles residenciales y comerciales seguía sufriendo, y los inversores minoristas seguían sacando dinero de las acciones.
Más ejemplos de melt ups se produjeron durante la Gran Depresión, cuando el mercado de valores subió y bajó varias veces a pesar de una economía generalmente débil. Según las investigaciones de los gestores de patrimonio, las acciones cayeron más del 80% entre 1929 y 1932. Pero en julio y agosto de 1932 obtuvieron rendimientos superiores al 90% y la tendencia continuó durante los seis meses siguientes.