Definición de media de bateo

Qué es la media de bateo?

La „media de bateo” de un gestor de inversiones es una técnica estadística utilizada para medir la capacidad de un gestor para alcanzar o superar un índice. La media de bateo se calcula dividiendo el número de días (o meses, trimestres, etc.).) en el que el gestor supera o iguala el índice por el número total de días (o meses, trimestres, etc.) en el período en cuestión y multiplicar ese factor por 100.

Cuanto más alta sea la media de bateo, mejor. La media más alta posible sería el 100%, lo que significa que el gestor superó al índice de referencia en todos los periodos. Por el contrario, una media de bateo del 0% significa que el gestor no ha superado ni una sola vez a su referencia.

Puntos clave

  • En el ámbito de la inversión, la media de bateo se refiere a un método estadístico utilizado para medir la capacidad de un gestor de inversiones para alcanzar o superar los rendimientos de un índice de referencia.
  • En general, para que se considere que los gestores de inversiones han tenido éxito, tendrían que alcanzar un umbral mínimo de bateo del 50%.
  • El ratio de información (IR) es una medida similar del éxito de un gestor monetario que mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos.
  • Una de las desventajas de basarse en la media de bateo es que se centra sólo en los rendimientos y no tiene en cuenta el nivel de riesgo asumido por un gestor para lograr esos rendimientos.

Cómo entender la media de bateo

Un gestor de inversiones que supere al mercado en 15 de los 30 días posibles tendría una media de bateo estadística del 50%. Cuanto más largo sea el periodo tomado en el tamaño de la muestra, más significativa será la medida desde el punto de vista estadístico. Muchos analistas utilizan este sencillo cálculo en sus evaluaciones más amplias de los gestores de inversión individuales.

El término tiene su origen en el béisbol, donde la media de bateo representa el porcentaje de aciertos de un jugador con respecto a los bates. Mientras que una media de bateo de temporada de .300 (30%) o más se considera un logro excelente en el béisbol, pero no se puede decir lo mismo de la inversión. Se utiliza una media de bateo del 50% como umbral mínimo para medir el éxito de las inversiones.

Media de bateo frente a. Ratio de información (IR)

El ratio de información (IR) es una medida similar del éxito (o fracaso) de los gestores de dinero. El IR mide los rendimientos de la cartera más allá de los rendimientos del índice de referencia en comparación con la volatilidad de esos rendimientos. El IR no sólo mide la capacidad del gestor de inversiones para generar altos rendimientos en relación con el índice de referencia, sino que también se esfuerza por identificar la consistencia del rendimiento del gestor.

El cálculo incluye un error de seguimiento que muestra la constancia con la que el gestor es capaz de conseguir una rentabilidad de la cartera que siga al índice. Un error de seguimiento bajo significa que el gestor supera sistemáticamente el rendimiento del índice, mientras que un error de seguimiento alto indica que los rendimientos del gestor son más volátiles y no superan sistemáticamente el índice de referencia.

Sin embargo, el IR no encadena fácilmente una serie de éxitos o fracasos, que son útiles a la hora de evaluar los resultados finales de la inversión. La media de bateo supera esta carencia al responder: ¿Un gestor de inversiones gana o pierde la mayoría de las apuestas de inversión?

El ratio de información y la media de bateo son dos medidas comúnmente citadas para medir el éxito de las inversiones, pero estas medidas tienen deficiencias. El IR no contiene información sobre los momentos superiores, y la media de bateo sólo contiene información direccional.

Limitaciones de la media de bateo

Más concretamente, la media de bateo adolece de dos limitaciones principales. En primer lugar, la media de bateo se centra únicamente en los rendimientos y no tiene en cuenta el nivel de riesgo asumido por un gestor para conseguirlos.

En segundo lugar, la media de bateo no tiene en cuenta la escala de cualquier posible rendimiento superior. Un gestor puede superar al índice de referencia, por ejemplo, en un 0.1% durante 10 meses, pero en el undécimo mes se queda por debajo del índice de referencia en un 3.50%. En este caso, la media de bateo sería de 90.90%, pero el gestor habría obtenido un rendimiento muy inferior al de su índice de referencia.

El famoso inversor Warren Buffet es aficionado a utilizar analogías con el béisbol al hablar de la inversión y advierte a los inversores de que no deben hacer un swing a cada lanzamiento (es decir, a la inversión), sino que deben centrarse en invertir dentro de su círculo de competencia, un concepto que describió por primera vez en su carta a los accionistas de 1996.

Consideraciones especiales

Con el tiempo, otras referencias al béisbol se han trasladado al mundo de la inversión. En su libro, Una ventaja sobre Wall Street, el legendario gestor de fondos Peter Lynch introduce el término tenbagger, que se refiere a una inversión que devuelve diez veces su precio de compra original o tiene el potencial de hacerlo. Lynch, un ávido aficionado al béisbol, inventó la frase porque „bolsa” es la jerga del béisbol para „base”.” Conseguir un „tenbagger” es como hacer dos „home runs” y un „doble”, o el equivalente en inversión a conseguir una ganancia impresionante.

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  1. Berkshire Hathaway. "Carta del Presidente, 1996." Accedido en agosto. 29, 2020.

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