Qué es un Mecanismo de Ejecución de Transacciones con Derivados (DTEF)?
Un mecanismo de ejecución de operaciones con derivados (DTEF) es un mercado que se centra en el apoyo a la transacción de derivados limitados a activos subyacentes de materias primas excluidas o activos con una oferta inagotable y entregable. Un mecanismo de ejecución de operaciones con derivados permite la ejecución de productos básicos sin mercado al contado. Todos los productos que cotizan en la bolsa no deben ser susceptibles de medidas de influencia o manipulación.
Un CPD ofrece un lugar para la negociación de productos básicos excluidos, como los tipos de interés o de cambio y otros derivados. Los DTEF aportan liquidez al comercio de conjuntos limitados de materias primas.
Puntos clave
- Un mecanismo de ejecución de transacciones de derivados (DTEF) se centra en apoyar la transacción de derivados limitada a activos subyacentes de materias primas excluidas o activos con una oferta inagotable y entregable.
- Los DTEFs permiten la ejecución de materias primas sin mercado de efectivo.
- Dado que los DTEF no están abiertos a los inversores minoristas, los inversores deben pertenecer a una entidad comercial elegible, ser un participante en el contrato elegible o realizar la transacción a través de un comerciante de comisiones de futuros.
- Los participantes minoristas pueden negociar en los DTEF a través de comisionistas de futuros de alto valor neto con al menos 20 millones de dólares de capital neto ajustado en sus cuentas.
Cómo entender un Mecanismo de Ejecución de Transacciones con Derivados (DTEF)
Los servicios de ejecución de operaciones con derivados no están abiertos a los inversores minoristas. Para negociar en esta bolsa, un inversor debe pertenecer a una entidad comercial admisible, ser un participante en un contrato admisible o realizar operaciones a través de un comisionista de futuros.
Los participantes minoristas pueden negociar en los DTEFs a través de comerciantes de comisiones de futuros (FCMs) de alto valor neto con cuentas con un capital neto ajustado de al menos 20 millones de dólares. Un inversor registrado en el comercio de materias primas que dirija la negociación de cuentas con activos totales de al menos 25 millones de dólares también puede negociar para el inversor minorista.
Los servicios de ejecución de operaciones con derivados deben registrarse en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). La CFTC concede las facilidades con menos requisitos reglamentarios que otros mercados de contratos. La CFTC recibe informes y datos sobre las transacciones significativas de los operadores. La comisión reguladora también evalúa los programas de cumplimiento de los mecanismos de ejecución de operaciones con derivados mediante revisiones de la aplicación de las normas.
El papel de los activos subyacentes en un Mecanismo de Ejecución de Operaciones con Derivados (DTEF)
Los precios de los derivados dependen de los activos subyacentes. Los activos subyacentes incluyen acciones, futuros, materias primas y divisas. El activo subyacente también puede ser un índice, como el S&P 500. En este caso, el activo subyacente está formado por todas las acciones ordinarias que cotizan en ese índice.
Los dos principales tipos de activos subyacentes en la U.S. El mercado de opciones son las opciones de valores, incluidas las opciones sobre acciones y las opciones sobre futuros. En el caso de las opciones sobre acciones, el activo subyacente es la propia acción. En las opciones de futuros, un operador de futuros compra o vende un contrato que promete entregar un activo subyacente en una fecha determinada.
Los inversores utilizan los activos subyacentes y las opciones como forma de especular y cubrir el riesgo. El valor de un activo subyacente puede aumentar o disminuir con el tiempo, lo que cambia el valor de su opción. En una operación de contrato por diferencia (CFD), el activo subyacente nunca se compra ni se vende realmente, sino que el beneficio o la pérdida dependen del movimiento del precio del activo subyacente de la posición tomada.
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