Qué es un Matched Book?
Un matched book es un enfoque que los bancos y otras instituciones pueden adoptar para garantizar que los vencimientos de sus activos y pasivos se distribuyan por igual. Un matched book también se conoce como "gestión de activos/pasivos" o "cash matching."
La adopción del método de matching book tiene una ventaja funcional: permite a un banco o a cualquier otra entidad financiera supervisar su liquidez y gestionar el riesgo en lo que respecta a los tipos de interés. A pesar de los beneficios potenciales, este enfoque no siempre es utilizado por las instituciones.
Comprensión de los libros emparejados
El matching book es una técnica de gestión del riesgo para los bancos y otras instituciones financieras que garantiza que tengan pasivos y activos de igual valor y con los mismos vencimientos. Básicamente, un banco que adopta este enfoque busca un equilibrio entre sus préstamos y su liquidez para supervisar mejor su riesgo global.
Puntos clave
- Un libro emparejado es un enfoque que las instituciones financieras pueden adoptar para garantizar una distribución equitativa de los vencimientos de sus activos y pasivos.
- Un libro emparejado también se conoce como "gestión de activos/pasivos" o "emparejamiento de efectivo."
- Una metodología de cartera casada sirve para reducir el riesgo de diferencial, es decir, la posibilidad de que se produzca un cambio de valor entre el precio previsto y el precio real de mercado del riesgo de crédito.
- Además de las aplicaciones bancarias, los operadores pueden mantener un libro ajustado para aprovechar las variaciones de los tipos de interés a corto plazo relacionadas con la oferta y la demanda previstas de los valores subyacentes.
En el método matched book, se hace un esfuerzo por mantener los activos y los pasivos lo más parecidos posible entre sí. Que incluye la amortización de los activos. El matching también se realiza para los tipos de interés de los activos y pasivos.
Se trata de emparejar cualquier préstamo fijo con activos de tipo fijo, y también préstamos de tipo variable con activos de tipo variable. En el caso de los instrumentos de tipo flotante, habría que hacerlos coincidir con los intervalos de reajuste de los tipos de interés.
Formas en que se aplica un libro emparejado
La metodología de matched book es una forma de reducir el riesgo de diferencial, que es la posibilidad de que haya un cambio de valor entre el precio esperado de un riesgo de crédito y el precio real de mercado del riesgo de crédito. Esto puede ocurrir con los bonos de mayor riesgo.
En un contexto diferente, concretamente en las operaciones de repo, un libro emparejado puede adoptar un enfoque diferente. En este caso, un banco puede aprovechar los acuerdos de recompra inversa y los acuerdos de recompra para mantener lo que se llama un libro emparejado, aunque no haya un equilibrio. El banco puede pedir prestado a un tipo de interés y luego prestar a un tipo de interés más alto, por lo que puede obtener un diferencial y generar beneficios.
Puede haber incluso más ejemplos de lo que se denomina matched book. Un banco podría negociar acuerdos de recompra para cubrir posiciones cortas y largas en bonos. También puede haber operadores que mantengan una cartera de valores casados para aprovechar las variaciones de los tipos de interés a corto plazo en relación con la oferta y la demanda previstas de los valores subyacentes.
A diferencia de los bancos que buscan mitigar y gestionar el riesgo, los operadores pueden adoptar el método de matched book para tomar posiciones que puedan ser ventajosas para ellos en diferentes tipos de bonos y acciones.