¿Qué es el margen de beneficio??
El margen a plazo, o diferencial a plazo, refleja la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo de una determinada materia prima o moneda. La diferencia entre los dos tipos puede ser una prima o un descuento, dependiendo de si el tipo a plazo está por encima o por debajo del tipo al contado, respectivamente.
Puntos clave
- El margen a plazo es la diferencia entre el tipo de interés a plazo menos el tipo de interés al contado o, en el caso de un tipo de descuento, el tipo de interés al contado menos el tipo de interés a plazo.
- El margen a plazo puede ser grande, pequeño, negativo o positivo, y representa los costes asociados a la fijación del precio para una fecha futura.
- El margen a plazo será diferente en función de lo lejana que sea la fecha de entrega del forward, ya que un forward a un año tendrá un precio diferente al de un forward a 30 días.
- El margen a plazo suele medirse en puntos básicos, conocidos como puntos a plazo, y si se suma o se resta el margen a plazo al tipo de cambio al contado, se obtiene el tipo de cambio a plazo.
Comprender el margen a plazo
El margen a plazo es un concepto importante para entender el funcionamiento de los mercados a plazo, que son mercados extrabursátiles (OTC) que fijan el precio de un instrumento financiero o activo para su entrega futura. Los mercados a plazo se utilizan para negociar una serie de instrumentos, como el mercado de divisas, los mercados de valores y tipos de interés y las materias primas.
El margen a plazo da a los operadores alguna indicación de la oferta y la demanda a lo largo del tiempo del activo subyacente en el que se basa el plazo. Cuanto mayor sea el margen, más valioso se percibe el activo subyacente en el futuro. Mientras tanto, los márgenes más pequeños indican que es probable que el activo subyacente tenga más valor ahora que en el futuro. El margen a plazo suele medirse en puntos básicos, conocidos como puntos a plazo, y si se suma o se resta el margen a plazo al tipo al contado, se obtendría el tipo a plazo.
Los márgenes estrechos, o incluso negativos, pueden ser el resultado de una escasez a corto plazo, real o percibida, del activo subyacente. En el caso de los contratos a plazo de divisas, los márgenes negativos (denominados diferenciales de descuento) son frecuentes porque las divisas llevan aparejados tipos de interés que afectan a su valor futuro.
También hay un elemento de coste de transporte. Poseer el activo ahora sugiere que hay costes asociados a su mantenimiento. En el caso de las materias primas, pueden ser el almacenamiento, los seguros y la financiación. En el caso de los instrumentos financieros, podría tratarse de la financiación y de los costes de oportunidad que supone el bloqueo de un compromiso futuro.
Los costes de transporte pueden cambiar con el tiempo. Mientras que los costes de almacenamiento en un depósito pueden aumentar, los tipos de interés para financiar el subyacente pueden aumentar o disminuir. En otras palabras, los operadores deben supervisar estos costes a lo largo del tiempo para asegurarse de que sus participaciones tienen un precio adecuado.
Recuerde que el precio al contado, también llamado precio al contado, es el precio cotizado para la liquidación inmediata de una materia prima, un valor o una divisa. Es el valor de mercado de un activo en el momento de la cotización. Como consecuencia de la fluctuación constante de la demanda, los tipos de cambio al contado cambian con frecuencia y a veces de forma drástica.
Márgenes a plazo & Mercados a plazo
Los mercados de divisas son bolsas mundiales (con centros notables en Londres, Nueva York, Singapur, Tokio, Fráncfort, Hong Kong y Sídney), donde las divisas se negocian prácticamente a todas horas. Se trata de mercados financieros grandes y muy activos en todo el mundo, con un volumen medio diario negociado de 6 dólares.6 billones a principios de 2019. Los inversores institucionales, como los bancos, las empresas multinacionales, los fondos de cobertura e incluso los bancos centrales, participan activamente en estos mercados.
Al igual que los mercados de divisas, los mercados de materias primas atraen (y sólo son accesibles) a determinados inversores, que están muy bien informados en este ámbito. Los mercados de materias primas pueden ser físicos o virtuales para productos primarios o en bruto. Las principales materias primas por su liquidez son el petróleo crudo, el gas natural, el gasóleo de calefacción, el azúcar, la gasolina RBOB, el oro, el trigo, la soja, el cobre, el aceite de soja, la plata, el algodón y el cacao. Los analistas de inversiones dedican mucho tiempo a hablar con los productores, a entender las macrotendencias globales de la oferta y la demanda de estos productos en todo el mundo, e incluso tienen en cuenta el clima político para evaluar cuáles serán sus precios en el futuro.
Los contratos a plazo normalizados también se denominan contratos de futuros. Mientras que los contratos a plazo son acuerdos privados entre dos partes y conllevan un alto riesgo de contrapartida, los contratos de futuros cuentan con cámaras de compensación que garantizan las transacciones, lo que reduce drásticamente la probabilidad de incumplimiento.
Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellos se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.