Qué es el préstamo de bonos por bonos?
El préstamo de bonos por bonos es una estructura de préstamo utilizada en los Estados Unidos.S. Servicio de préstamo de valores del Banco de la Reserva Federal. Los prestatarios, normalmente bancos comerciales, reciben un préstamo de bonos utilizando toda o una parte de su propia cartera de bonos como garantía. La estructura de préstamos de bonos por bonos es diferente de la estructura tradicional de préstamos de efectivo por bonos de la Reserva Federal, en la que el prestatario toma el préstamo como efectivo en lugar de.
Puntos clave:
- El préstamo de bonos por bonos es una estructura de préstamo utilizada en la U.S. Servicio de préstamo de valores del Banco de la Reserva Federal.
- Los bancos comerciales reciben un préstamo de bonos utilizando toda o una parte de su propia cartera de bonos como garantía.
- La estructura de préstamo de bonos por bonos es a veces preferible a los préstamos en efectivo porque puede permitir una mejor gestión de la tesorería para el prestamista.
- La Reserva Federal presta a un tipo de interés más alto que los tipos a corto plazo que los bancos podrían obtener en el mercado.
Cómo entender los préstamos de bonos por bonos
La estructura de préstamo bono por bono es a veces preferible a los préstamos en efectivo porque puede permitir una mejor gestión de la tesorería para el prestamista. De hecho, para animar a los bancos a buscar primero financiación en las fuentes normales del mercado, la Reserva Federal presta a un tipo más alto y, por tanto, más caro que los tipos a corto plazo que los bancos podrían obtener en el mercado en circunstancias normales. La Reserva Federal utiliza a veces esta estructura para ayudar a minimizar el impacto en el nivel agregado de efectivo disponible en el sistema bancario.
Préstamo de bonos por bonos a los bancos comerciales
La Reserva Federal concede préstamos a los bancos comerciales y a otras instituciones de depósito, lo que suele conocerse como préstamos de ventanilla de descuento, para ayudar a los bancos a superar las dificultades que puedan tener para conseguir financiación. Estas dificultades pueden ir desde cuestiones comunes, como las presiones de financiación relacionadas con desviaciones inesperadas en los préstamos y depósitos de un banco, hasta acontecimientos extraordinarios, como los ocurridos tras los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 o durante la crisis financiera de 2008.
En todos los casos, la U.S. el banco central concede préstamos cuando la financiación normal del mercado no puede satisfacer las necesidades de financiación de los bancos comerciales. Aunque el préstamo de bonos por bonos no fue diseñado para ser utilizado como una forma consistente de préstamo durante las condiciones normales del mercado, está disponible para cubrir acontecimientos imprevistos.
Por qué los préstamos de bonos son más caros para los bancos
Los bancos suelen preferir los préstamos de otros bancos, ya que el tipo de interés es más barato y los préstamos no requieren una garantía. Los bancos sólo suelen pedir prestados bonos a la Reserva Federal cuando sufren un déficit de liquidez a corto plazo y necesitan una rápida inyección de efectivo. Por este motivo, el volumen de préstamos de bonos de la Reserva Federal a los bancos tiende a aumentar considerablemente durante los períodos de dificultades económicas, cuando todos los bancos experimentan algún grado de presión de liquidez.
Para minimizar el riesgo de que la Reserva Federal incurra en pérdidas por los préstamos de bono a bono, los bancos deben pignorar una garantía en forma de bonos de sus propias carteras. Desde 1913, cuando se creó la Reserva Federal, el banco central nunca ha perdido dinero en sus préstamos de ventanilla de descuento, incluidos los préstamos de bono a bono a los bancos comerciales.
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