Definición de los índices de rentabilidad

Qué son los índices de rentabilidad?

Los ratios de rentabilidad son una clase de parámetros financieros que se utilizan para evaluar la capacidad de una empresa de generar beneficios en relación con sus ingresos, costes de explotación, activos del balance o fondos propios a lo largo del tiempo, utilizando datos de un momento determinado.

Los ratios de rentabilidad pueden compararse con los ratios de eficiencia, que tienen en cuenta la forma en que una empresa utiliza sus activos internamente para generar ingresos (en contraposición a los beneficios después de los costes).

Puntos clave

  • Los ratios de rentabilidad evalúan la capacidad de una empresa para obtener beneficios a partir de sus ventas u operaciones, los activos del balance o los fondos propios.
  • Los ratios de rentabilidad indican la eficacia con la que una empresa genera beneficios y valor para los accionistas.
  • Los resultados de los ratios más elevados suelen ser más favorables, pero estos ratios proporcionan mucha más información cuando se comparan con los resultados de empresas similares, el propio rendimiento histórico de la empresa o la media del sector.

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El valor de los ratios de rentabilidad

¿Qué le dicen los ratios de rentabilidad??

Para la mayoría de los ratios de rentabilidad, tener un valor más alto en relación con el ratio de un competidor o en relación con el mismo ratio de un período anterior indica que la empresa lo está haciendo bien. Los ratios de rentabilidad son más útiles cuando se comparan con empresas similares, con el propio historial de la empresa o con los ratios medios del sector de la empresa.

El margen de beneficio bruto es uno de los ratios de rentabilidad o margen más utilizados. El beneficio bruto es la diferencia entre los ingresos y los costes de producción, denominados costes de los bienes vendidos (COGS).

Algunas industrias experimentan estacionalidad en sus operaciones. Por ejemplo, los minoristas suelen tener unos ingresos y unos beneficios significativamente mayores durante la temporada de vacaciones de fin de año. Por lo tanto, no sería útil comparar el margen de beneficio bruto del cuarto trimestre de un minorista con su margen de beneficio bruto del primer trimestre porque no son directamente comparables. Comparar el margen de beneficios del cuarto trimestre de un minorista con el margen de beneficios del cuarto trimestre del año anterior sería mucho más informativo.

Ejemplos de ratios de rentabilidad

Los ratios de rentabilidad son una de las métricas más populares utilizadas en el análisis financiero, y generalmente se dividen en dos categorías: ratios de margen y ratios de rentabilidad.

Los ratios de margen permiten conocer, desde distintos ángulos, la capacidad de una empresa para convertir las ventas en beneficios. Los ratios de rentabilidad ofrecen varias formas diferentes de examinar en qué medida una empresa genera un rendimiento para sus accionistas.

Algunos ejemplos comunes de ratios de rentabilidad son las diversas medidas de margen de beneficios, la rentabilidad de los activos (ROA) y la rentabilidad de los fondos propios (ROE). Otros son el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el rendimiento del capital empleado (ROCE).

Margen de beneficio

Para medir la rentabilidad de una empresa con distintos niveles de coste de consulta se utilizan distintos márgenes de beneficio, como el margen bruto, el margen de explotación, el margen antes de impuestos y el margen de beneficio neto. Los márgenes se reducen a medida que se tienen en cuenta las capas de costes adicionales, como el COGS, los gastos de explotación y los impuestos.

El margen bruto mide cuánto gana una empresa después de contabilizar el COGS. El margen de explotación es el porcentaje de ventas que queda después de cubrir el COGS y los gastos de explotación. El margen antes de impuestos muestra la rentabilidad de una empresa después de contabilizar los gastos no operativos. El margen de beneficio neto es la capacidad de una empresa para generar ganancias después de todos los gastos e impuestos.

Rendimiento de los activos (ROA)

La rentabilidad se evalúa en relación con los costes y los gastos y se analiza en comparación con los activos para ver la eficacia con la que una empresa utiliza los activos para generar ventas y beneficios. El uso del término „rentabilidad” en la medida del ROA suele referirse al beneficio neto o a los ingresos netos, es decir, el valor de los ingresos procedentes de las ventas después de todos los costes, gastos e impuestos. El ROA es el beneficio neto dividido por el activo total.

Cuanto más activos haya acumulado una empresa, más ventas y beneficios potenciales puede generar. A medida que las economías de escala ayudan a reducir los costes y a mejorar los márgenes, los beneficios pueden crecer a un ritmo más rápido que los activos, aumentando en última instancia el ROA.

Rendimiento del capital (ROE)

El ROE es un ratio clave para los accionistas, ya que mide la capacidad de una empresa para obtener un rendimiento de sus inversiones en capital. El ROE, calculado como los ingresos netos divididos por los fondos propios, puede aumentar sin inversiones de capital adicionales. El ratio puede aumentar debido a que se generan mayores ingresos netos a partir de una mayor base de activos financiada con deuda.

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