Qué es un fondo de bonos?
Un fondo de bonos, también conocido como fondo de deuda, es un vehículo de inversión agrupado que invierte principalmente en bonos (gubernamentales, municipales, corporativos, convertibles) y otros instrumentos de deuda, como los valores respaldados por hipotecas (MBS). El objetivo principal de un fondo de bonos suele ser el de generar ingresos mensuales para los inversores.
Tanto los fondos de inversión de bonos como los fondos cotizados de bonos (ETF) están disponibles para la mayoría de los inversores.
Puntos clave
- Un fondo de bonos invierte principalmente en una cartera de valores de renta fija.
- Los fondos de bonos proporcionan una diversificación instantánea a los inversores a cambio de una baja inversión mínima requerida.
- Debido a la relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo tiene un mayor riesgo de tipo de interés que un bono a corto plazo.
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Introducción a la inversión en bonos
Entender los fondos de bonos
Un fondo de bonos es simplemente un fondo de inversión que invierte únicamente en bonos. Para muchos inversores, un fondo de bonos es una forma más eficiente de invertir en bonos que la compra de títulos de bonos individuales. A diferencia de los valores de bonos individuales, los fondos de bonos no tienen una fecha de vencimiento para el reembolso del principal, por lo que la cantidad principal invertida puede fluctuar de vez en cuando.
Además, los inversores participan indirectamente en los intereses pagados por los valores de renta fija subyacentes mantenidos en el fondo de inversión. Los pagos de intereses se realizan mensualmente y reflejan la mezcla de todos los diferentes bonos del fondo, lo que significa que la distribución de los ingresos por intereses variará mensualmente.
Un inversor que invierte en un fondo de bonos está poniendo su dinero en un conjunto gestionado por un gestor de cartera. Normalmente, el gestor de un fondo de bonos compra y vende según las condiciones del mercado y rara vez mantiene los bonos hasta su vencimiento.
Tipos de fondos de bonos
La mayoría de los fondos de bonos se componen de un determinado tipo de bonos, como bonos corporativos o gubernamentales, y se definen además por el periodo de tiempo hasta el vencimiento, como a corto plazo, a medio plazo y a largo plazo.
Algunos fondos de bonos incluyen sólo los bonos más seguros, como los bonos del Estado. Los inversores deben tener en cuenta que U.S. Los bonos gubernamentales se consideran de la más alta calidad crediticia y no están sujetos a calificaciones. En efecto, los fondos de bonos que se especializan en los bonos de EE.S. En efecto, los fondos de bonos que se especializan en valores del Tesoro de EE.UU., incluidos los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS), son los más seguros pero ofrecen el menor rendimiento potencial.
Otros fondos invierten sólo en la categoría más arriesgada de bonos: bonos de alto rendimiento o bonos basura. Los fondos de bonos que invierten en tipos de bonos más volátiles tienden a ofrecer mayores rendimientos potenciales.
También hay fondos de bonos que tienen una mezcla de los diferentes tipos de bonos para crear opciones de clases de activos múltiples. Para los inversores interesados en los bonos, se puede utilizar una caja de estilo de bonos Morningstar para clasificar las opciones de inversión disponibles para los fondos de bonos. Los tipos de fondos de bonos disponibles incluyen: Fondos de bonos del gobierno estadounidense; fondos de bonos municipales; fondos de bonos corporativos; fondos de valores respaldados por hipotecas (MBS); fondos de bonos de alto rendimiento; fondos de bonos de mercados emergentes; y fondos de bonos globales.
Los fondos de inversión llevan muchos años invirtiendo en bonos. Algunos de los fondos equilibrados más antiguos, que incluyen asignaciones tanto de acciones como de bonos, se remontan a finales de la década de 1920.
Beneficios de los fondos de bonos
Los fondos de bonos son opciones de inversión atractivas ya que suelen ser más fáciles de participar para los inversores que la compra de los instrumentos de bonos individuales que componen la cartera de bonos. Al invertir en un fondo de bonos, un inversor sólo tiene que pagar el ratio de gastos anual que cubre los gastos de marketing, administrativos y de gestión profesional. La alternativa es comprar varios bonos por separado y hacer frente a los costes de transacción asociados a cada uno de ellos.
Los fondos de bonos proporcionan una diversificación instantánea a los inversores por una inversión mínima baja. Dado que un fondo suele tener un conjunto de diferentes bonos con distintos vencimientos, el impacto del rendimiento de un solo bono es menor si ese emisor deja de pagar los intereses o el capital.
Otra ventaja de los fondos de bonos es que proporcionan acceso a gestores de cartera profesionales que tienen la experiencia necesaria para investigar y analizar la solvencia de los emisores de bonos y las condiciones del mercado antes de comprar o vender en el fondo. Por ejemplo, un gestor de fondos puede sustituir los bonos cuando el crédito del emisor se rebaja o cuando el emisor „llama”, o paga el bono antes de la fecha de vencimiento.
Consideraciones especiales
Los fondos de bonos pueden venderse en cualquier momento por su valor neto de mercado (NAV), lo que puede dar lugar a una ganancia o pérdida de capital. Los bonos individuales pueden ser más difíciles de descargar.
Desde el punto de vista fiscal, algunos inversores que se encuentran en los tramos impositivos más altos pueden encontrar que tienen un mayor rendimiento después de impuestos de una inversión en un fondo de bonos municipales libre de impuestos en lugar de una inversión en un fondo de bonos sujeto a impuestos.
Debido a la relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo conlleva un mayor riesgo de tipo de interés que un bono a corto plazo. Por lo tanto, el valor liquidativo de los fondos de bonos con vencimientos a largo plazo se verá muy afectado por los cambios en los tipos de interés. Esto, a su vez, afectará a la cantidad de ingresos por intereses que el fondo puede distribuir mensualmente a sus participantes.
ETFs de bonos
Los ETFs de bonos han existido durante menos tiempo que los fondos de inversión de bonos, con iShares lanzando el primer fondo ETF de bonos en 2002. La mayoría de estas ofertas buscan replicar varios índices de bonos, aunque también hay un número creciente de productos gestionados activamente.
Los ETF suelen tener comisiones más bajas que sus homólogos de fondos de inversión, lo que los convierte en la opción más atractiva para algunos inversores, en igualdad de condiciones. Al igual que las acciones, los ETFs cotizan a lo largo del día. Los precios de las acciones pueden fluctuar momento a momento y pueden variar bastante en el transcurso de la negociación.
Los ETFs de bonos funcionan de forma muy parecida a los fondos cerrados, en el sentido de que se compran a través de una cuenta de corretaje y no directamente a una compañía de fondos. Del mismo modo, cuando un inversor desea vender, los ETF deben negociarse en el mercado abierto. Hay que encontrar un comprador porque la compañía de fondos no comprará las acciones como lo haría con los fondos de inversión abiertos.