Definición de los fondos con fecha objetivo

Qué es un fondo con fecha objetivo?

Los fondos de fecha objetivo son fondos de inversión o fondos cotizados (ETF) estructurados para hacer crecer los activos de una manera optimizada para un plazo específico. La estructura de estos fondos se dirige a las necesidades de capital de un inversor en una fecha futura, de ahí el nombre de „fecha objetivo”." La mayoría de las veces, los inversores utilizarán un fondo con fecha objetivo para aplicarlo al inicio de su jubilación. Sin embargo, los fondos con fecha objetivo son utilizados con mayor frecuencia por los inversores que trabajan para afrontar un gasto futuro, como la matrícula universitaria de un hijo.

Puntos clave

• Un fondo con fecha objetivo es una clase de fondos de inversión o ETF que reequilibra periódicamente las ponderaciones de las clases de activos para optimizar el riesgo y los rendimientos durante un plazo predeterminado.
• La asignación de activos de un fondo con fecha objetivo suele estar diseñada para cambiar gradualmente a un perfil más conservador con el fin de minimizar el riesgo cuando se acerque la fecha objetivo.
• El atractivo de los fondos con fecha objetivo es que ofrecen a los inversores la comodidad de poner sus actividades de inversión en piloto automático en un solo vehículo.

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Quién se beneficia realmente de los fondos con fecha objetivo?

Cómo funciona un fondo con fecha objetivo

Los fondos con fecha objetivo utilizan una metodología tradicional de gestión de carteras para orientar la asignación de activos a lo largo del plazo del fondo para cumplir el objetivo de rentabilidad de la inversión. Nombrados por el año en el que el inversor planea comenzar a utilizar los activos, los fondos de fecha objetivo se consideran inversiones a muy largo plazo. Por ejemplo, en julio de 2017, Vanguard lanzó sus productos Target Retirement 2065. Dado que los fondos tienen una fecha de utilización prevista de 2065, eso les da un horizonte temporal de 48 años.

Los gestores de la cartera de un fondo utilizan este horizonte temporal predeterminado para diseñar su estrategia de inversión, generalmente basada en modelos tradicionales de asignación de activos. Los gestores del fondo también utilizan la fecha objetivo para determinar el grado de riesgo que el fondo está dispuesto a asumir. Los gestores de carteras a plazo fijo suelen reajustar los niveles de riesgo de las carteras anualmente.

Consideraciones especiales

Tras el lanzamiento inicial, un fondo con fecha objetivo tiene una alta tolerancia al riesgo y, por lo tanto, se inclina más por activos de alto rendimiento pero especulativos. En el ajuste anual, los gestores de la cartera reajustarán la asignación de las categorías de inversión.

La combinación de activos y el grado de riesgo de la cartera de un fondo con fecha objetivo se vuelven más conservadores a medida que se acerca a su fecha objetivo. Las inversiones de mayor riesgo de la cartera suelen incluir acciones nacionales y mundiales. Las partes de menor riesgo de una cartera de fecha objetivo suelen incluir inversiones de renta fija, como bonos y equivalentes de efectivo.

La mayoría de los materiales de marketing de los fondos muestran la trayectoria de asignación -es decir, el cambio de activos- a lo largo de todo el horizonte temporal de la inversión. Los fondos estructuran su tasa de deslizamiento para lograr la asignación más conservadora justo en la fecha objetivo especificada.

Algunos fondos con fecha objetivo, conocidos como (To funds) también gestionarán los fondos con una asignación de activos específica más allá de la fecha objetivo. En los años posteriores a la fecha objetivo, las asignaciones se inclinan más hacia inversiones de bajo riesgo y de renta fija. Algunos fondos con fecha objetivo, conocidos como fondos „pasantes”, también gestionarán los fondos con una asignación de activos específica más allá de la fecha objetivo. Esto contrasta con otros fondos con fecha objetivo, conocidos como „to funds”, que dejan de modificar la asignación de activos una vez alcanzada la fecha objetivo.

Ventajas y desventajas de los fondos con fecha objetivo

Ventajas

Los fondos con fecha objetivo son populares entre los inversores de planes 401(k). En lugar de tener que elegir varias inversiones para crear una cartera que les ayude a alcanzar sus objetivos de jubilación, los inversores eligen un único fondo con fecha objetivo que se ajuste a su horizonte temporal. Por ejemplo, un trabajador joven que espera jubilarse en 2065 elegiría un fondo con fecha objetivo 2065, mientras que un trabajador mayor que espera jubilarse en 2025 elegiría un fondo con fecha objetivo 2025.

Estos fondos mitigan la necesidad de otros activos. Algunos profesionales financieros aconsejan que si se invierte en uno, sea la única inversión de su plan. Este enfoque de una sola vez se debe a que las inversiones adicionales podrían sesgar la asignación general de su cartera. Sin embargo, una vez elegido el fondo, se tiene la inversión definitiva de tipo „todo listo”.

Desventajas

Por supuesto, la naturaleza del piloto automático de los fondos con fecha objetivo puede ser de dos tipos. El desplazamiento predeterminado de los activos de la cartera puede no adaptarse a los objetivos y necesidades cambiantes de un individuo. Las personas crecen y cambian, al igual que sus necesidades.

¿Y si tiene que jubilarse mucho antes de la fecha prevista, o decide que quiere seguir trabajando más tiempo?? Además, no hay garantía de que las ganancias del fondo sigan el ritmo de la inflación. De hecho, no hay garantías de que el fondo vaya a generar una determinada cantidad de ingresos o ganancias. Un fondo con fecha objetivo es una inversión, no una renta vitalicia. Como todas las inversiones, estos fondos están sujetos al riesgo y a la falta de rentabilidad.

Además, como inversiones, los fondos de fecha objetivo pueden ser caros. Son técnicamente un fondo de fondos (FoF) -un fondo que invierte en otros fondos mutuos o fondos cotizados- lo que significa que usted tiene que pagar las tasas de gastos de esos activos subyacentes, así como las tasas del fondo de fecha objetivo.

Por supuesto, un número cada vez mayor de fondos son sin carga, y en general, las tasas de comisión han disminuido. Aun así, es algo a tener en cuenta, especialmente si su fondo invierte en muchos vehículos de gestión pasiva. ¿Por qué pagar doble comisión en los fondos indexados, cuando podría comprarlos y mantenerlos por su cuenta??

Además, hay que tener en cuenta que los fondos con nombres similares no son iguales o, más concretamente, sus activos no son los mismos. Sí, todos los fondos con fecha objetivo de 2045 tendrán una gran ponderación hacia la renta variable, pero algunos podrían optar por las acciones nacionales, mientras que otros buscan las acciones internacionales. Algunos pueden optar por bonos con grado de inversión, y otros por instrumentos de deuda de alto rendimiento y menor grado. Asegúrese de que la cartera de activos del fondo se ajusta a su nivel de comodidad y a su propio apetito por el riesgo.

Pros

• La forma definitiva de invertir con el piloto automático

• Vehículo todo en uno, sin necesidad de otros activos

• Una cartera diversificada

Cons

• Gastos más elevados que otras inversiones pasivas

• Ingresos no garantizados

• Cobertura de la inflación posiblemente insuficiente

• Poco margen para cambiar los objetivos y necesidades de los inversores

Ejemplo de fondos con fecha objetivo

Vanguard es un gestor de inversiones que ofrece una serie completa de fondos con fecha objetivo. A continuación comparamos las características del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) con las del fondo Vanguard 2025.

El fondo Vanguard Target Retirement 2065 tiene un ratio de gastos del 0.15%. A partir de Mar. 4, 2021, la asignación de la cartera era del 90% en acciones y del 10% en bonos. Tenía 53.6% invertido en el Vanguard Total Stock Market Index, 36.4% invertido en el Vanguard Total International Stock Index Fund, 7.un 2% invertido en el fondo Vanguard Total Bond Market II Index Fund, y un.8% invertido en el Vanguard Total International Bond Index Fund.

El fondo Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) tiene un ratio de gastos del 0.13%. La cartera está ponderada en un 59.2% en acciones y 40% en bonos. Tiene asignado el 35.4% de los activos al Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% al Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23.8% al Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% al Vanguard Total International Bond Index Fund, y 0.80% con el fondo Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund.

Ambos fondos invierten en los mismos activos. Sin embargo, el Fondo 2065 está más orientado a las acciones, con un porcentaje relativamente menor de bonos y equivalentes de efectivo. El Fondo 2025 tiene un mayor peso en la renta fija y menos en las acciones, por lo que es menos volátil y tiene más probabilidades de contener los activos que el inversor necesita para empezar a hacer retiros en 2025.

En los años posteriores a la fecha objetivo, ambos fondos Vanguard de fecha objetivo informan de una combinación de asignación de activos de aproximadamente el 20% en U.S. Acciones, 10% en renta variable internacional, 40% en renta variable estadounidense.S. bonos, un 10% en bonos internacionales y un 20% en TIPS a corto plazo.

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