¿Qué son los derechos de compra de acciones??
Un derecho de recompra de acciones en un contrato financiero da al titular del derecho la opción, pero no la obligación, de comprar (o recomprar) un número predeterminado de acciones a un precio predeterminado.
Puntos clave:
- Un derecho de recompra de acciones en un contrato financiero da al titular del derecho la opción, pero no la obligación, de comprar (o recomprar) un número predeterminado de acciones a un precio predeterminado.
- Los derechos de compra de acciones suelen ofrecerse a los accionistas existentes para impulsar el rendimiento de la gestión y el precio de las acciones.
- Los derechos de compra de acciones no son lo mismo que un plan de compra de acciones o una recompra de acciones en la que las acciones se compran en el mercado abierto.
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Emisión de derechos sobre acciones
Comprender los derechos de compra de acciones
Un derecho de compra de acciones es similar a una opción de compra de acciones o a un warrant sobre una acción. Estos derechos suelen distribuirse entre los accionistas existentes, que tienen la posibilidad de negociarlos en una bolsa. Los derechos de compra de acciones sólo dan a los accionistas la posibilidad de comprar las acciones, pero deben seguir pagando por ellas para amortizar los derechos.
Al igual que el derecho de suscripción preferente, el derecho de recompra de acciones puede tener cierto peso entre los inversores que no quieren que su inversión en el capital de una entidad se diluya por la ampliación de la base de capital de la empresa. Los inversores que poseen una serie de derechos de recompra de acciones tienen efectivamente una opción de compra para reconstituir su participación proporcional en una empresa. Esto puede ser importante para los inversores que desean una posición de control.
Los derechos de recompra de acciones suelen estar vinculados a un programa de incentivos de valoración de acciones. Por ejemplo, para motivar a los equipos directivos centrales o fundadores, se puede empaquetar un determinado número de acciones ordinarias que se han distribuido a los accionistas externos como parte de un plan de recompra. En este caso, se puede incentivar al equipo directivo fundador de una empresa para que obtenga mejores resultados y pueda recomprar (o recuperar) las acciones vendidas durante una ronda de financiación.
Si una empresa tiene una deuda importante, puede emitir derechos de compra de acciones y utilizar los fondos para pagar parte de la deuda. En el caso de las empresas de nueva creación, los beneficios tardan en materializarse y puede ser difícil obtener financiación de los bancos. Las empresas pueden emitir derechos de compra de acciones para generar la financiación que necesitan.
Derecho de compra de acciones frente a. Plan de compra de acciones
Aunque su nombre es similar, un derecho de recompra de acciones no debe confundirse con un plan de recompra de acciones o lo que a menudo se llama simplemente recompra de acciones. Un plan de recompra de acciones es un programa específico que una empresa utiliza para recomprar sus propias acciones en el mercado abierto. Esto suele ocurrir cuando una empresa considera que sus acciones están infravaloradas en el mercado.
Más recientemente, estos programas han sido objeto de críticas por la posibilidad de que se hayan diseñado planes de remuneración excesiva para los ejecutivos.
Ejemplo de aplicación del derecho de recompra de acciones
La empresa XYZ es una startup con un nuevo producto. La empresa ofrece a sus accionistas derechos de compra de acciones del producto para conseguir la financiación necesaria. Los accionistas que utilizan sus derechos para comprar acciones adicionales se benefician cuando el producto sale al mercado y tiene éxito y el precio de la acción sube. Sin embargo, si el producto sale al mercado y fracasa, el accionista incurre en pérdidas.
Antes de ejercer los derechos de compra de acciones, los inversores deben investigar el potencial de la empresa y comprender las implicaciones de no ejercer los derechos de compra de acciones en términos de dilución del control.