Definición de los bonos en serie con globo

Qué es un bono en serie con globo?

Un bono en serie con globo es un bono en el que partes del importe principal total vencen a intervalos escalonados y tienen un pago final significativamente mayor que los anteriores, llamado globo, que se debe al final de la vida de la emisión.

Una combinación de una emisión de bonos en serie y una emisión de bonos a plazo, esencialmente, el bono en serie con globo tiene bonos que vencen en diferentes intervalos a lo largo de la vida de la emisión, y luego un gran porcentaje de los bonos (los bonos a plazo) vencen en el último año del plazo de la emisión.

Puntos clave

  • Con los bonos en serie con globo, partes del importe total del principal vencen a intervalos escalonados, mientras que el pago final es significativamente mayor.
  • Una ventaja de los bonos en serie con globo son los bajos pagos de capital al principio.
  • Los pagos de bonos en serie con globo se producen con más frecuencia en el mercado de bonos corporativos de alto rendimiento.

Comprensión de los bonos en serie con globo

Normalmente, una fianza en serie con globo cubre varios años. Sólo una parte del saldo principal del préstamo se amortiza a lo largo del plazo. Al final del plazo, el saldo restante vence como reembolso final.

Un bono en serie con globo tiene algunas ventajas para los emisores, sobre todo, bajos pagos de capital al principio. Esto ayuda a los emisores corporativos con negocios subyacentes que tienen bajos flujos de efectivo en la actualidad, pero que esperan mayores flujos de efectivo en años posteriores.

Sin embargo, emitir bonos y planificar un vencimiento global es a veces arriesgado desde la perspectiva del emisor. Por ejemplo, si una empresa emite 500 bonos en serie con pagos globales que vencen en cinco años, la empresa debe ser capaz de cubrir el principal de los 500 bonos cuando venzan los pagos en serie, el pago global, además de todos los pagos de los cupones durante esos años.

Digamos que esta misma empresa tiene un bono en serie de 200.000 dólares con un pago global, con un tipo de cupón del 8%. La empresa debe pagar 20.000 dólares cada año por el valor nominal de varios bonos en serie. También debe pagar cupones que disminuyen cada año, ya que la empresa retira más capital. Sin embargo, debe un pago global adicional de 100.000 dólares en el último año.

Pros y contras de los bonos en serie con globo

Los bonos en serie con pagos globales son más frecuentes en el mercado de bonos corporativos de alto rendimiento. Al igual que los propietarios de viviendas a veces tienen hipotecas con pagos globales, algunas empresas estructuran su deuda de forma similar.

Para algunas empresas, los bonos en serie con pagos globales tienen sentido, especialmente si la deuda es amortizable. Si los flujos de caja son mejores de lo esperado, la empresa simplemente amortiza el pago global antes de lo previsto para obtener un importante ahorro en el pago de intereses.

Sin embargo, algunas empresas que emiten bonos en serie con pagos globales no tienen el efectivo necesario para cubrir un pago tan grande cerca del final del plazo. Estas empresas deben tener suficiente crédito para refinanciarse o incumplir el pago.

En algunos casos, los participantes en el mercado invierten en bonos en serie con globos como forma de generar un rendimiento incremental para sus carteras. Antes de emprender una inversión de este tipo, es necesario realizar una considerable investigación sobre los fundamentos subyacentes del emisor.

Sin embargo, para la mayoría de los inversores, las correlaciones en serie son poco frecuentes. El grueso de la mayoría de las U diversificadas.S. Los fondos de bonos, por ejemplo, invierten en valores del Tesoro, valores respaldados por hipotecas, valores respaldados por activos y crédito corporativo de alta calidad, con quizás algunas otras clases de activos. El alto rendimiento es un porcentaje bastante pequeño de estos fondos diversificados, o está excluido. Para aquellos con exposición a la alta rentabilidad, los bonos en serie son un pequeño porcentaje del componente de alta rentabilidad.

Dodaj komentarz