Qué son los bonos de la clase 3-6?
Los bonos de la clase 3-6 reciben su nombre como resultado de su clasificación de bonos, que está determinada por su grado de inversión. Estos bonos se clasifican como sin grado de inversión a efectos de las carteras de renta fija de las compañías de seguros de vida en su fondo general. Las clases 1 y 2 se consideran grado de inversión.
Un bono sin grado de inversión tiene una calificación que significa un mayor nivel de riesgo, o la probabilidad de que el emisor del bono entre en impago. Las calificaciones crediticias son extremadamente importantes porque transmiten el riesgo asociado a la compra de un determinado bono.
Puntos clave
- Los bonos de la clase 3-6 son aquellos bonos emitidos con calificaciones NAIC de la clase 3 a la 6.
- Los bonos de la clase 3-6 son una de las varias clases de bonos sin grado de inversión que mantiene una compañía de seguros como reservas.
- Los bonos de la clase 3-6 se consideran el tipo más arriesgado de bonos emitidos por los reguladores de seguros y tienen más probabilidades de entrar en impago.
Entender los bonos de la clase 3-6
La Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC), el organismo regulador de normas regido por los reguladores estatales de seguros, divide los bonos en diferentes clases en función de su grado de inversión. Las clases 1 y 2 se consideran bonos con grado de inversión, que son los menos arriesgados, o los que tienen menos probabilidades de entrar en impago. Las clases 3 a 6 se consideran bonos sin grado de inversión; se consideran una inversión de baja calidad porque el emisor puede incumplir. Los bonos de clase 6 son el tipo de bonos más arriesgado para invertir.
Los bonos de la clase 3-6 son una de las varias clases de bonos sin grado de inversión que mantiene una compañía de seguros como reservas. Los reguladores de seguros consideran que los bonos de la clase 3-6 son los más arriesgados y tienen más probabilidades de entrar en mora.
Hay muchos tipos de bonos que pueden clasificarse en el rango de bonos de la clase 3 a la 6. Por ejemplo, los bonos que están en o cerca de su límite de impago se consideran bonos de clase 6 y conllevan un alto nivel de riesgo.
Consideraciones especiales
Los analistas utilizan una serie de ratios para determinar la viabilidad de una compañía de seguros. Un análisis básico puede incluir una revisión del porcentaje de cada clase de bonos en comparación con el total de bonos de la compañía. Las carteras de bonos robustas conllevan menos riesgo; tendrán más bonos de Clase 1 y Clase 2.
Al evaluar las clases de bonos en las que invierte una compañía de seguros, los inversores pueden comprender los riesgos a los que puede enfrentarse una compañía si aumenta el número de reclamaciones que recibe. Si una compañía de seguros es incapaz de cumplir con sus obligaciones, puede ser considerada una aseguradora deteriorada, y si no es capaz de mejorar sus finanzas cuando está deteriorada, puede acabar quebrando.
Los ejemplos de ratios de bonos incluyen:
Bonos sin grado de inversión (clase 3-6) a bonos totales
Este ratio muestra la proporción de la cartera de bonos de una empresa que corre un mayor riesgo de impago e incumplimiento en comparación con todos los bonos.
Bonos sin grado de inversión hasta el superávit y la reserva de valoración de activos (AVR)
Este ratio muestra cómo se comparan los bonos potencialmente morosos con las reservas de la empresa.
Bonos de la clase 6 en relación con el total de bonos
Este ratio muestra la proporción de la cartera de una empresa que se considera morosa o cercana al impago.
Bonos de clase 6 e hipotecas morosas en comparación con el total de bonos e hipotecas
Este ratio muestra qué parte de los bonos y de los activos inmobiliarios de una empresa son morosos.
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