Definición de los beneficios contables

Qué son los beneficios contables?

Los beneficios contables, otro nombre para los beneficios declarados de una empresa, o los ingresos netos (NI), se calculan restando los gastos de la empresa, incluidos los costes de las mercancías vendidas (COGS), los gastos generales y administrativos (G&As), depreciación, intereses e impuestos, de los ingresos. En efecto, muestra la cantidad de dinero que le queda a una empresa después de deducir los costes explícitos del funcionamiento del negocio.

Los beneficios contables no deben confundirse con los beneficios económicos, que miden la rentabilidad real de una empresa.

Puntos clave

  • Los beneficios contables, o los ingresos netos (NI), se calculan restando los gastos empresariales de los ingresos de una empresa.
  • La cifra resultante nos dice lo que le queda a una empresa después de deducir los costes explícitos de su funcionamiento.
  • Los beneficios contables son muy influyentes, ya que se utilizan como base para determinar el beneficio por acción (BPA), la métrica más utilizada para valorar las acciones.
  • Sin embargo, está abierto a la manipulación y, a diferencia de los beneficios económicos, no tiene en cuenta los costes de oportunidad más difíciles de cuantificar.

Cómo entender los beneficios contables

El objetivo principal de cualquier empresa es ganar dinero. Esto significa que el beneficio, es decir, los ingresos que le quedan a una empresa después de contabilizar todos los gastos, suele ser la medida a la que recurren los inversores y analistas para medir los resultados y evaluar la salud de los valores que cotizan en bolsa.

El problema es que las empresas suelen publicar varias versiones de los beneficios, o ganancias, en sus estados financieros. Algunas de estas cifras se ajustan a las prácticas contables generalmente aceptadas (GAAP). Otros son interpretaciones creativas elaboradas por la dirección y sus contables.

Los beneficios contables, la línea inferior de la cuenta de resultados, pertenecen a la primera categoría. La cuenta de resultados, uno de los tres estados financieros utilizados para informar sobre el rendimiento financiero, enumera todos los ingresos, gastos, ganancias y pérdidas durante un período contable específico. Al final se hace un recuento de todo esto, presentando a los inversores una instantánea de los ingresos que una empresa ha conseguido mantener.

Los beneficios contables son muy influyentes, ya que se utilizan como base para determinar el beneficio por acción (BPA), la métrica más consultada para valorar las acciones. El BPA se calcula tomando los ingresos netos menos los dividendos preferentes, distribuciones en efectivo pagadas a los propietarios de las acciones preferentes de una empresa, y dividiendo luego la cifra por la media de acciones ordinarias en circulación. La cifra resultante muestra cuánto dinero gana una empresa por cada acción.

Beneficios contables frente a beneficios económicos. Beneficios económicos

Al igual que los beneficios contables, los beneficios económicos deduce los costes explícitos de los ingresos. En lo que difieren es en que el beneficio económico también elimina los costes implícitos, los diversos costes de oportunidad, o los beneficios que se pierden al elegir una alternativa en lugar de otra, en los que incurre una empresa al asignar los recursos a otro lugar.

Dado que los beneficios económicos se centran en toda la información financiera disponible, muchos creen que son un mejor indicador de la rentabilidad y proporcionan una representación más precisa de los verdaderos flujos de caja subyacentes de una empresa que los beneficios contables.

Sin embargo, los beneficios económicos no se registran en los estados financieros de una empresa, ni se exige su divulgación a los reguladores, los inversores o las instituciones financieras (IF), por lo que su determinación puede ser una tarea larga y complicada. Para deducir los beneficios económicos de los contables y colmar las lagunas de la contabilidad GAAP, es necesario extraer elementos de las notas a pie de página de los estados financieros y de la discusión y el análisis de la dirección (DM)&A).

Otros métodos populares para medir la rentabilidad subyacente de una empresa son el análisis del flujo de caja descontado (DCF), la tasa interna de rendimiento (TIR) -a veces denominada „tasa de rendimiento económico”-, el valor económico añadido (EVA) y el rendimiento del capital invertido (ROIC).

Consideraciones especiales

Los beneficios contables, al igual que otras medidas contables, son susceptibles de ser manipulados. Por ejemplo, las empresas pueden emplear tácticas agresivas de reconocimiento de ingresos, registrando las ventas antes de tiempo, u ocultando los gastos. También pueden tratar de minimizar sus beneficios contables para reducir sus obligaciones fiscales.

Importante

Los beneficios se han convertido en un atajo para determinar el precio de las acciones, por lo que algunas empresas manipulan las cuentas para halagarlas mediante una contabilidad agresiva u otros trucos que cumplen con la letra de los PCGA.

Estas prácticas comunes significan que los inversores que basan sus decisiones en los beneficios contables no siempre deben tomar todas las cifras presentadas en los estados financieros al pie de la letra. Las empresas están obligadas por ley a seguir ciertas normas contables. Sin embargo, también se ofrece cierto margen de maniobra, lo que permite a veces desinflar o inflar los beneficios para cumplir determinados objetivos.

También hay que tener en cuenta que los beneficios contables pueden estar sesgados por acontecimientos inusuales e irregulares, no recurrentes, como la venta de una división de la empresa, los costes de reestructuración o los gastos legales, que no tienen nada que ver con las operaciones diarias de la empresa.

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