Definición de lingotes

Qué son los lingotes de oro?

Los lingotes son el oro y la plata cuyo valor está oficialmente reconocido como mínimo en un 99%.5% y 99.9% de pureza y se presenta en forma de barras o lingotes. Los gobiernos y los bancos centrales suelen mantener el lingote como activo de reserva.

Para crear lingotes, el oro primero debe ser descubierto por las empresas mineras y extraído de la tierra en forma de mineral de oro, una combinación de oro y roca mineralizada. El oro se extrae del mineral con el uso de productos químicos o calor extremo. Los lingotes puros resultantes también se denominan "lingotes parados." Los lingotes que contienen más de un tipo de metal, se denominan "lingotes no repartidos."

Puntos clave

  • Los lingotes se refieren al oro y la plata físicos de gran pureza que suelen conservarse en forma de barras, lingotes o monedas.
  • El oro en lingotes puede considerarse a veces como moneda de curso legal, y a menudo está en manos de los bancos centrales como reserva o de inversores institucionales.
  • Los inversores pueden comprar o vender lingotes de oro a través de distribuidores que operan en uno de los diversos mercados mundiales de lingotes.
  • La inversión en lingotes de oro y plata puede realizarse más fácilmente a través de fondos cotizados (ETF) o contratos de futuros.

Entender los lingotes de oro

Los lingotes de oro pueden considerarse a veces moneda de curso legal, y suelen estar en las reservas de los bancos centrales o ser utilizados por inversores institucionales para protegerse de los efectos de la inflación en sus carteras. Aproximadamente el 20% del oro extraído está en manos de los bancos centrales de todo el mundo. Este oro se mantiene como lingotes en las reservas, que el banco utiliza para liquidar la deuda internacional o estimular la economía mediante el préstamo de oro. El banco central presta oro de sus reservas de lingotes a los bancos de lingotes a una tasa de aproximadamente el 1% para ayudar a recaudar dinero.

Los bancos de lingotes participan en una u otra actividad en los mercados de metales preciosos. Algunas de estas actividades son la compensación, la gestión de riesgos, la cobertura, la negociación, el almacenamiento en cámaras acorazadas y la actuación como intermediarios entre prestamistas y prestatarios. Casi todos los bancos de lingotes son miembros de la London Bullion Market Association (LBMA), un mercado extrabursátil que ofrece poca o ninguna transparencia en sus operaciones. Los mercados OTC son redes de intermediarios para productos financieros, materias primas y valores que no se negocian en una bolsa centralizada.

Entre los miembros de la LBMA se encuentran bancos como

  • Banco de Nueva Escocia (BNS)
  • UBS Suiza AG
  • Citibank
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Morgan Stanley
  • Banco Real de Canadá (RBC)
  • Merrill Lynch
  • Goldman Sachs
  • Banco de Montreal (BMO)
  • BNP Paribas
  • HSBC o Hong Kong and Shanghai Banking Corporation
  • Standard Chartered Bank

Cómo prestan y venden los bancos los lingotes

Cuando un banco central presta oro a los bancos de lingotes durante un periodo determinado, por ejemplo tres meses, recibe el equivalente en efectivo del oro prestado al banco de lingotes. El banco central presta este dinero en el mercado a un tipo de arrendamiento conocido como Gold Forward Offered Rates (GOFO), que publica diariamente la LBMA. Cuanto más alto sea el tipo de arrendamiento, más incentivos tendrá un banco central para prestar oro de sus reservas. Los bancos de lingotes que toman prestado el oro pueden venderlo o prestarlo a las empresas mineras.

Si el banco de lingotes vende el oro en el mercado al contado, recibirá dinero en efectivo por la transacción. El mercado al contado es donde se negocian los lingotes y otras materias primas al tipo de cambio vigente en el mercado. Un aumento de la oferta de oro en el mercado reduce su precio. El banco de lingotes espera que, cuando tenga que recomprar el oro en el mercado al contado, el precio de los lingotes sea más bajo, de modo que el banco pueda volver a comprarlos a un precio inferior al que los había vendido inicialmente. Al final del periodo de préstamo, el banco recompra el oro y lo devuelve al banco central.

Los bancos de lingotes que prestan oro a empresas mineras suelen hacerlo para financiar un proyecto de la empresa. Una empresa minera también tomaría oro prestado si celebrara un contrato de cobertura a plazo en el que el oro, que aún no se ha extraído de la tierra, se vende previamente a los compradores. Si algunos o todos sus compradores esperan una entrega física del lingote de oro, la empresa minera optaría por pedir prestado el oro al banco, que posteriormente se entregaría a los compradores en el otro extremo del acuerdo a plazo. El oro prestado a las empresas mineras se suele reembolsar con la futura producción minera de las empresas.

El mercado de lingotes

Los lingotes se negocian en el mercado de lingotes, que es principalmente un mercado OTC abierto las 24 horas del día. El volumen de negociación en el mercado de lingotes es elevado, ya que incluye la gran mayoría de los precios de negociación de los lingotes a lo largo de un día determinado. La mayoría de las transacciones se realizan electrónicamente o por teléfono. Existen varios mercados de lingotes en todo el mundo, como los de Londres, Nueva York, Tokio y Zúrich.

El precio de los lingotes de oro está influido por la demanda de las empresas que utilizan el oro para fabricar joyas y otros productos. El precio también se ve afectado por la percepción de la economía en general. Por ejemplo, el oro se vuelve más popular como inversión en tiempos de inestabilidad económica.

Aunque el oro tiende a tener una mayor demanda, tanto los lingotes de oro como los de plata son considerados por muchos inversores como inversiones seguras. El estatus de refugio seguro suele provocar un aumento de los precios durante acontecimientos geopolíticos como guerras, actividades terroristas y cualquier inestabilidad que pueda provocar un conflicto. Además, los problemas financieros mundiales, como el temor a un impago de la deuda por parte de los gobiernos o el colapso financiero de un país, provocan un aumento de la demanda de lingotes.

El aumento de los precios o la inflación en una economía tienden a erosionar el rendimiento de las inversiones. Si un inversor, por ejemplo, gana un 4% con un bono y los precios suben un 2%, el rendimiento de la inversión en bonos es sólo del 2% en términos reales. Si los precios generales suben, las materias primas tienden a subir también. Por ello, los lingotes de oro y plata se utilizan para proteger las carteras de inversión contra la inflación.

Comprar e invertir en lingotes

Hay varias formas de invertir o poseer lingotes. Tenga en cuenta que, al igual que cualquier otra inversión, los precios de los lingotes pueden fluctuar, por lo que existe un riesgo de pérdida. A continuación se describen algunas de las formas más populares en que los participantes en el mercado invierten en lingotes.

Forma física

Un inversor que quiera comprar metales preciosos puede adquirirlos en forma de lingotes físicos o en papel. Los lingotes o monedas de oro o plata pueden comprarse a un comerciante de confianza y guardarse en una caja de seguridad en casa, en un banco o en un depositario externo. También se pueden comprar lingotes en una cuenta asignada en un banco que guarde los lingotes para el cliente. El cliente tiene la plena propiedad legal del oro. Si el banco se enfrenta a la quiebra, sus acreedores no tienen derecho a los lingotes de la cuenta asignada, ya que pertenecen al cliente o al propietario, y no al banco.

Fondos cotizados (ETF)

Aunque no es equivalente a poseer oro, invertir en oro o plata a través de fondos cotizados (ETF) permite a los inversores acceder al mercado de lingotes. Los ETFs son fondos que contienen una colección de valores mientras que el fondo suele seguir un índice subyacente. Con los ETFs de oro o plata, el activo subyacente pueden ser certificados de oro o plata, y no los lingotes físicos en sí. Los certificados de oro pueden cambiarse por el oro físico o por el equivalente en efectivo en un banco de lingotes. Los fondos ETF pueden comprarse y venderse de forma similar a las acciones utilizando una cuenta de corretaje estándar o una cuenta de corretaje IRA. Los ETFs suelen tener comisiones bajas y son más fáciles para la mayoría de los inversores de acceder al mercado de lingotes en lugar de poseer plata u oro físico directamente.

Contratos de futuros

Los inversores también pueden comprar un contrato de futuros sobre lingotes de oro, que es un acuerdo para comprar o vender un activo o una materia prima a un precio preestablecido y el contrato se liquida en una fecha concreta en el futuro. Con los contratos de futuros sobre el oro y la plata, el vendedor se compromete a entregar el oro al comprador en la fecha de vencimiento del contrato. Hasta que se produzca la entrega, el comprador no será dueño del oro, y sólo será propietario de un contrato de oro en papel. Sin embargo, si el comprador no desea poseer lingotes o monedas de oro, el contrato puede venderse antes de la fecha de vencimiento o puede renovarse en uno nuevo.

Es importante tener en cuenta que los futuros se negocian en contratos, no en acciones, lo que significa que pueden costar fácilmente 100.000 dólares por un contrato. En consecuencia, los corredores permiten a los inversores solventes pedir un préstamo con margen, que es esencialmente un préstamo del corredor. Los futuros pueden ser bastante rentables debido a sus grandes importes nocionales, pero también pueden provocar pérdidas significativas si el precio del lingote se mueve de forma adversa. Normalmente, los futuros son más adecuados para los inversores más experimentados.

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  1. Centro gubernamental de Indiana. "BOLETÍN INFORMATIVO #50 IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS JULIO 2017," Página 2. Acceso a Mar. 8, 2021.

  2. Asociación del Mercado de Lingotes de Londres. "Asociación del Mercado de Lingotes de Londres." Acceder a Mar. 8, 2021.

  3. Asociación del Mercado de Lingotes de Londres. "Afiliación actual." Acceder a Mar. 8, 2021.

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