Qué es un límite de precio variable?
Un límite de precio variable es un tipo de disyuntor utilizado para mantener unas condiciones de negociación ordenadas. Se asocia a los mercados de futuros de materias primas, que son conocidos por sus niveles ocasionalmente altos de volatilidad.
Una vez que un determinado contrato de futuros ha alcanzado su precio límite, la bolsa puede permitir que su negociación se reanude dentro de un límite superior e inferior de precios ampliado. Esos nuevos precios mínimos y máximos se conocen como sus límites de precios variables.
Puntos clave
- Un límite de precio variable es un método de control de la volatilidad en las bolsas de futuros de materias primas.
- Permite que el precio de una mercancía determinada suba o baje dentro de un rango ampliado en los días posteriores a que se alcance el precio límite fijo de la mercancía.
- Las diferentes bolsas establecerán sus propios límites de precios variables, y algunas materias primas pueden no tener límites de precios variables en absoluto.
Cómo funcionan los límites de precios variables
Los operadores de las bolsas de futuros de materias primas, como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), utilizan los límites de precios para controlar la cantidad máxima de volatilidad permitida en un día de negociación. Si un producto concreto sube o baja más de lo permitido, el operador de la bolsa puede congelar la negociación de ese producto o permitir que siga negociándose dentro de sus límites de precios variables.
A menudo, la bolsa primero congela la negociación y luego la reanuda al día siguiente dentro de los límites de los precios variables. Este enfoque permite un período de „enfriamiento” y también permite a los operadores deshacer más fácilmente sus posiciones al día siguiente. Si tienen éxito, estas medidas evitarán primero que el pánico o la manía especulativa se apoderen del mercado, y luego permitirán que los precios recuperen gradualmente su valor justo.
Cada bolsa establecerá sus propios límites de precios iniciales y límites de precios variables. Estos límites están sujetos a cambios y, de hecho, algunas materias primas pueden carecer por completo de límites de precios variables. Antes de negociar con una determinada materia prima, los operadores deben revisar detenidamente las especificaciones de ese contrato para asegurarse de que entienden cómo gestionará la bolsa los periodos de mayor volatilidad. Dependiendo de las directrices de la bolsa, ciertas estrategias de negociación que dependen de una volatilidad rara pero extrema pueden ser difíciles o imposibles de ejecutar.
Ejemplo real de un límite de precio variable
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) es la mayor bolsa de futuros de materias primas del mundo, y facilita la negociación de una amplia gama de contratos de futuros de productos agrícolas, índices de acciones, materias primas energéticas y otros activos.
Para ilustrar el concepto de precio límite variable, consideremos el caso de los contratos de arroz en bruto de la CME. En marzo de 2021, el precio de sus contratos de arroz en bruto estaba sujeto a un precio límite fijo de 0 dólares.85, lo que significa que la negociación se detendrá si el precio del arroz en bruto aumenta o disminuye en esa cantidad o más en un solo día de negociación. Al mismo tiempo, el límite de precio variable para el arroz en bruto se fijó en 1 $.30. Esta banda más amplia está pensada para dar a los operadores un amplio margen de maniobra para entrar o salir de sus posiciones al día siguiente, de modo que el precio de mercado del arroz en bruto pueda recuperar su equilibrio con razonable rapidez.
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