Qué es un límite a la baja?
El precio límite a la baja es el máximo descenso permitido en el precio de una acción o materia prima en un solo día de negociación. Los límites se introdujeron para prevenir una volatilidad inusual del mercado y contrarrestar las ventas de pánico que tienden a agravar una caída inicial de los precios.
- En los contratos de futuros de materias primas, el precio límite a la baja es la cantidad por la que el precio de un contrato puede bajar en un día de negociación.
- En el caso de las acciones, el límite a la baja se refiere a la máxima caída permitida de las acciones individuales en determinadas bolsas antes de que se apliquen los frenos a la negociación.
En ambos casos, el límite se establece generalmente como un porcentaje del precio de mercado de los valores, aunque ocasionalmente es una cantidad en dólares.
Puntos clave
- En la negociación de futuros, el precio límite a la baja es el porcentaje de descenso posible en un día de negociación.
- En el caso de las acciones, el límite inferior es el porcentaje de descenso permitido antes de que entren en vigor los frenos automáticos a la negociación.
- La norma de la SEC sobre el límite de subida y bajada tiene por objeto limitar la volatilidad de los precios de las acciones creada por la negociación de alta frecuencia.
Comprender el límite de reducción
Algunos mercados de futuros cierran la negociación de los contratos cuando se alcanza el precio límite a la baja. Otros permiten reanudar la negociación si el precio sube desde el límite del día en una cantidad preestablecida.
Si se produce un acontecimiento importante que afecte al sentimiento del mercado hacia una determinada materia prima, pueden pasar varios días de negociación antes de que el precio del contrato refleje plenamente este cambio. En cada día de negociación, el límite de negociación puede alcanzarse antes de que se cumpla el precio de contrato de equilibrio del mercado.
Esto puede ser una experiencia de morderse las uñas para los operadores que no pueden vender sus posiciones porque la negociación en la bolsa se detiene tan pronto como se alcanza el precio límite a la baja. Un operador puede tener que sufrir varios días de pérdidas antes de que se restablezca la liquidez suficiente para permitirle vender completamente las acciones de las materias primas.
Consideraciones especiales
El tristemente célebre „flash crash” de 2010 puso de manifiesto que las normas de las bolsas no estaban a la altura de la velocidad de la negociación electrónica.
Ese acontecimiento ocurrió el 6 de mayo de 2010. En una montaña rusa que duró sólo 36 minutos, el Standard & Poor's 500, el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite se desplomaron y se recuperaron con la misma rapidez. Sólo el promedio Dow Jones perdió casi 1.000 puntos en cuestión de minutos.
El „flash crash” del 6 de mayo de 2010 demostró que las normas de las bolsas no estaban a la altura de la velocidad de la negociación electrónica moderna.
La causa del „flash crash” nunca se explicó del todo, aunque los reguladores reconocieron que las operaciones electrónicas de alta frecuencia al menos agravaron el problema. Desde entonces se han producido otras caídas menos dramáticas en otros mercados, incluidos los de materias primas.
En cualquier caso, la Comisión del Mercado de Valores ha introducido algunos cambios normativos, entre ellos la imposición de la llamada Regla de limitación hacia arriba y hacia abajo. La norma, destinada a impedir la manipulación o el error en la negociación, establece una banda de negociación superior e inferior para cada valor negociado. La negociación se detiene durante cinco minutos si el precio de la acción se sale de esa banda.
Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Estos incluyen libros blancos, datos del gobierno, informes originales y entrevistas con expertos de la industria. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.