Qué es un libro de órdenes con límite?
Un libro de órdenes limitadas es un registro de órdenes limitadas pendientes que mantiene el especialista en valores que trabaja en la bolsa. Una orden limitada es un tipo de orden para comprar o vender un valor a un precio específico o mejor. Una orden limitada de compra es una orden para comprar a un precio preestablecido o inferior, mientras que una orden limitada de venta es una orden para vender un valor a un precio preestablecido o superior.
Cuando se introduce una orden limitada para un valor, el especialista en valores la registra. A medida que se dan órdenes limitadas de compra y venta del valor, el especialista mantiene un registro de todas estas órdenes en el libro de órdenes. El especialista ejecuta las órdenes a un precio límite o mejor que el establecido cuando el mercado se mueve al precio preestablecido.
Puntos clave
- Un libro de órdenes limitadas es un registro de órdenes limitadas pendientes que mantiene el especialista en valores que trabaja en la bolsa.
- Una orden limitada es un tipo de orden para comprar o vender un valor a un precio específico o mejor.
- Cuando se introduce una orden limitada para un valor, el especialista en valores la registra.
- A medida que se dan órdenes limitadas de compra y venta del valor, el especialista mantiene un registro de todas estas órdenes en el libro de órdenes.
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Cómo funcionan las órdenes limitadas?
Cómo entender un libro de órdenes limitadas
El especialista que gestiona el libro de órdenes limitadas tiene la responsabilidad de garantizar que la orden más prioritaria se ejecute antes que otras órdenes del libro, y antes que otras órdenes a un precio igual o peor que tengan o presenten otros operadores en el parqué, como los agentes de bolsa y los creadores de mercado.
El especialista obtiene un beneficio del diferencial entre la diferencia de precios entre las órdenes de compra y de venta en su libro cuando ejecuta las órdenes. Con los avances en las tecnologías de los sistemas de negociación, el proceso ha pasado de ser manual a estar automatizado en gran medida.
Seguimiento de las órdenes limitadas
En el año 2000, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) comenzó a crear un libro de órdenes limitadas centralizado que mantiene un registro de las órdenes limitadas en las bolsas de forma electrónica. Este sistema electrónico de seguimiento de órdenes coincide automáticamente para la ejecución del mejor par de órdenes posible en el sistema. El mejor par se compone de las órdenes de compra más altas y las de venta más bajas. La oferta es el precio al que el especialista o la bolsa venderán un valor o el precio al que el inversor puede comprarlo. La demanda u oferta es el precio al que el especialista o la bolsa comprarán un valor o el precio al que el inversor puede venderlo.
Cuando una orden limitada se introduce en un sistema de negociación y es recibida por un especialista que trabaja en el libro o por una base de datos electrónica de órdenes, permanecerá en los libros hasta que pueda ser emparejada con una operación adecuada y ejecutada. Las órdenes limitadas de compra se colocan con un umbral de precio superior. El inversor diría "No quiero pagar más de $X por esta acción." Las órdenes limitadas de venta se colocan con un umbral de precio más bajo. El inversor diría "No quiero vender esta acción por menos de $X."
Consideraciones especiales
El inversor tiene garantizado el precio si la orden se activa después de que el mercado se mueva al nivel especificado. Sin embargo, no hay garantía de que la orden limitada se ejecute. En otras palabras, la orden sólo puede ejecutarse si el precio alcanza el nivel de precios. Las órdenes limitadas son útiles para los inversores porque ayudan a garantizar que no paguen más por un valor que el precio preestablecido inicialmente con la orden.
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