Qué es el LIBOR plano?
El LIBOR plano es una referencia de tipos de interés que se basa en el London Interbank Offered Rate (LIBOR). Se refiere al tipo LIBOR sin añadir ningún diferencial adicional. Para ajustar el riesgo crediticio y otros factores, los bancos y otras instituciones añaden (o restan) un diferencial a la referencia plana del LIBOR cuando calculan los tipos que cobran a diversos prestatarios o los tipos que pagan a los depositantes. LIBOR flat significa simplemente el tipo interbancario de referencia base sin estos ajustes.
Puntos clave
- El LIBOR plano es el tipo de referencia no ajustado del London Interbank Offered Rate (LIBOR) antes de que se añada (o se reste) un diferencial para establecer un tipo para una transacción determinada.
- Los bancos y otras instituciones financieras utilizan el LIBOR como referencia para fijar los tipos de interés de los prestatarios, depositantes y otras transacciones financieras.
- Algunas operaciones, como los swaps de tipos de interés, pueden utilizar el LIBOR plano como tipo básico del contrato o como tipo a pagar en determinadas circunstancias.
Entender el LIBOR plano
El LIBOR plano se utiliza a menudo en los contratos de préstamo interbancario y de swap de tipos de interés. El LIBOR plano representa uno de los mejores tipos de interés globales disponibles para los préstamos a corto plazo en el mercado actual. Como tipo de préstamo universal, el LIBOR también es utilizado por los bancos como tipo base al que se añade un nivel de diferencial generado por el riesgo para los préstamos no interbancarios. Esto incluye los préstamos a empresas, las hipotecas sobre viviendas o los intereses pagados en las cuentas de ahorro. En función de la solvencia de los prestatarios y de otros factores, los bancos fijan los tipos de interés que cobran (o pagan) basándose en un tipo de referencia (como el LIBOR) más o menos los ajustes.
El Intercontinental Exchange (ICE), la autoridad responsable del LIBOR, dejará de publicar el LIBOR a una semana y a dos meses en USD a partir de diciembre. 31, 2021. Todos los demás tipos LIBOR dejarán de utilizarse a partir del 30 de junio de 2023.
LIBOR
LIBOR significa London Interbank Offered Rate (Tipo de Oferta Interbancaria de Londres). El LIBOR es un importante tipo de interés que se sigue en el sector de los servicios financieros. Generalmente es un indicador de los tipos a corto plazo. Los bancos mundiales utilizan principalmente el LIBOR en sus préstamos interbancarios como referencia central de tipos de interés. El LIBOR a un año también puede utilizarse como indicador de los tipos de las cuentas de ahorro que pagan un interés anual.
El LIBOR ofrece siete vencimientos diferentes: a un día, a una semana y a uno, dos, tres, seis y 12 meses. Por lo tanto, la formación de su curva de rendimientos variará respecto a una curva de rendimientos más larga, como la curva de rendimientos del Tesoro, que abarca desde el corto plazo hasta los 20+ años.
Como U.S. En el caso de los rendimientos del Tesoro, el tipo LIBOR cambia diariamente en función del entorno del mercado. Los bancos mundiales también suelen utilizar el LIBOR con un diferencial adicional como tipo base para los préstamos comerciales y al consumo.
Debido a los escándalos del LIBOR, el Intercontinental Exchange (ICE) ha previsto dejar de publicar el LIBOR. El ICE ha fijado como fecha tentativa el mes de diciembre. El 31 de junio de 2021 dejará de publicarse el LIBOR a una semana y a dos meses en USD, y el 30 de junio de 2023 el resto de LIBOR. El U.K. La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y otros reguladores han aconsejado a los usuarios finales que dejen de utilizar el LIBOR para 2022.
LIBOR y Swaps
El LIBOR y el LIBOR plano también se utilizan habitualmente en el mercado de swaps de tipos de interés, muy utilizado por las entidades bancarias. Los swaps de tipos de interés se construyen con un componente de tipo fijo y otro flotante. Las contrapartes de un swap de tipos de interés adoptarán una posición de tipo fijo o flotante en función de la exposición de su balance y las perspectivas de los niveles de tipos de interés.
El LIBOR plano consiste en un tipo LIBOR designado sin margen adicional. En un ejemplo simple de swap de tipos de interés, el LIBOR plano puede servir como tipo de interés base. El pagador del tipo fijo puede contratar el pago de intereses al tipo LIBOR cotizado en el momento de iniciarse la operación. Esto permitiría a la contraparte de tipo fijo pagar un tipo LIBOR fijo durante todo el contrato.
La contraparte a tipo flotante puede acordar el pago del LIBOR a tanto alzado durante toda la vida del contrato. Esto significa que la contraparte de tipo flotante paga el tipo de interés LIBOR del mercado en cada pago de intervalo requerido, sin margen adicional. En este caso, la contraparte a tipo variable se beneficiaría cuando el LIBOR disminuyera, mientras que la contraparte a tipo fijo se beneficiaría cuando el LIBOR aumentara.
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