Definición de liberado

Qué es la libertad?

En el mundo de la oferta pública inicial (OPI), el término „liberado” se refiere al momento posterior al periodo de bloqueo en el que los bancos de inversión suscriptores ya no están obligados a vender los valores al precio acordado. Cuando un banco de inversión se libera, se le permite comercializar los valores restantes al precio de mercado predominante.

Puntos clave

• El término "liberado" tiene varios significados en el mundo financiero.
• Cuando se relaciona con una OPI, "liberado" significa el tiempo después de que el período de bloqueo ha terminado y los suscriptores de los bancos de inversión están autorizados a vender cualquier acción restante al precio de mercado en lugar del precio acordado.
• El término „liberado” también se aplica a las personas con información privilegiada que poseen acciones de una empresa y pueden venderlas ahora que el período de bloqueo ha terminado.
• El capital que queda a disposición de un inversor tras el cierre de una posición también se considera dinero „liberado”.

Cómo entender el concepto de Freed Up

„Liberado” puede ser una pista sobre el estado de una oferta pública inicial (OPI) o una oferta pública directa (OPD). Si una empresa decide empezar a ofrecer acciones públicas de sus acciones, normalmente debe contratar a uno o más bancos de inversión (IB) que puedan encargarse de la OPV. Contratar a más de un banco puede ayudar a repartir el riesgo de la OPV entre los bancos, pero uno de ellos suele ser el principal durante este proceso.

Estos bancos presentarán sus ofertas para gestionar la OPV. Los suscriptores de acciones trabajarán estrechamente con la empresa emisora para determinar el precio de la acción de la oferta inicial. El suscriptor también garantiza que se venderá un número específico de acciones a ese precio inicial y comprará cualquier excedente. Cada uno de los bancos colocadores asumirá un número determinado de acciones para vender en el mercado.

Una vez que un banco de inversión contrata la comercialización de estas acciones, no puede devolverlas a la empresa. Por esta razón, el momento más crucial de la OPV es cuando se determina el precio de las acciones en el mercado.

Durante la oferta pública inicial (OPI), el banco se compromete a comercializar las acciones del valor que le han sido asignadas al precio fijado. A veces, la demanda de las acciones es importante y los inversores están dispuestos a pagar precios más altos. Sin embargo, hasta que el sindicato no se libere de las restricciones del precio fijo, no podrá ajustar el precio de venta de las acciones, a pesar del aumento de la demanda.

El término "liberado" también se aplica a las personas con información privilegiada de la empresa que poseen acciones de un negocio. Estos titulares de acciones de la empresa pueden tener restricciones contractuales para vender sus acciones en el mercado abierto hasta después del periodo de bloqueo.

Liberado también puede referirse a la cantidad de capital que queda a disposición de un inversor al cerrar una posición. Los fondos liberados pueden utilizarse para invertir en otros activos.

Pasos de la OPI antes de ser liberado

Cuando una empresa inicia el proceso de salida a bolsa, deben producirse una serie de acontecimientos específicos.

Se forma un equipo externo para la OPV, que incluye al banco principal y a otros bancos, a los suscriptores, a los abogados, a los contables públicos certificados (CPA) y a los expertos de la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Recopilan información que se incluirá en el prospecto preliminar de la empresa, como los resultados financieros, los detalles de sus operaciones, el historial de gestión, los riesgos y la trayectoria futura prevista.

El registro es el proceso por el cual una empresa presenta los documentos necesarios a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), detallando los detalles de una oferta pública propuesta. Tras el registro, los agentes o distribuidores de valores del banco de inversión pasan a estar legalmente autorizados a ofrecer los valores.

Un roadshow es una presentación realizada a analistas, gestores de fondos y posibles inversores. Los suscriptores llevarán a cabo un proceso de creación de libros en el que intentarán determinar el mejor precio para la OPV en función de la demanda y el interés de los inversores institucionales.

Se crea el folleto final y se distribuye a los posibles inversores y a la SEC. Es la fuente principal para los inversores cuando buscan información sobre una inversión de oferta pública.

El periodo de silencio es un embargo de publicidad promocional ordenado por la SEC que prohíbe a los equipos directivos o a sus agentes de marketing hacer previsiones o expresar opiniones sobre el valor de la empresa. Son 10 días naturales después del primer día de cotización pública de la OPI.

El periodo de bloqueo de las acciones públicas recién emitidas de una empresa ayuda a estabilizar el precio de las acciones tras su entrada en el mercado. Los inversores internos, o aquellos que tenían acciones de la empresa cuando era privada, pueden tener contratos que establecen que no pueden vender sus acciones hasta que la empresa se negocie públicamente durante 90 a 180 días. La SEC no exige que las empresas que salen a bolsa tengan un periodo de bloqueo. En cambio, el período de bloqueo es algo que las propias empresas y los bancos de inversión que suscriben la OPI solicitan para mantener el precio de las acciones.

Una vez transcurrido este periodo de estabilización de las acciones, los iniciados y los bancos de inversión pueden vender sus acciones en el mercado abierto. A veces, las personas con información privilegiada no pueden vender acciones ni siquiera cuando termina el periodo de bloqueo. Pueden tener información no pública sobre la empresa, y una venta constituiría información privilegiada. Este escenario podría darse, por ejemplo, si el final del bloqueo coincidiera con la temporada de beneficios.